作者:雷编辑:康晓
出品|王诜腾讯新闻小满工作室
过去几年，字节跳动不断将投资触角伸向新的领域。
2020年5月28日，懒熊火锅宣布完成数千万人民币融资，子公司北京量子跳跃科技有限公司持股15%，为懒熊火锅第四大股东。“这可能是字节跳动布局本地生活和新零售的开始，”一位接近字节跳动的业内人士告诉王诜记者。
据调查，量子飞跃科技有限公司是字节跳动的6家全资子公司之一。除了全资控股公司，字节跳动还投资了UpHonest Capital和黑蚂蚁资本(Black Ant Capital)等机构，这些机构都是深度涉足硅谷的早期基金。
据IT桔子数据和王诜不完全统计，从2014年底到2020年6月30日，字节跳动投资并购的项目超过100个，涉及17个细分领域。其中包括新闻资讯、娱乐、内容社区和社交、应用工具、企业服务、游戏等。是其布局的关键区域。在电子商务、金融、五金、汽车、房地产、医疗、服装纺织等领域。，字节跳动的投资还处于起步阶段。
从投资地域来看，字节跳动的投资以国内投资为主，海外投资为辅。其中国内投资80余家，海外投资10余家，覆盖美国、印度、英国、印尼等国家和地区。
从投资轮次来看，字节跳动更喜欢并购、战略投资、天使轮、A轮等早期投资。其中，MA占29起，主要涉及字节跳动现有业务，如内容社区、娱乐、教育等。天使轮、A轮和A+轮投资分别有10笔和24笔，占总投资的63%。
对于大公司来说，投资新业务不仅仅是因为害怕被“颠覆”，还因为这些新业务未来可能开启公司的二次增长曲线。
据王诜观察，字节跳动有三条投资路径:一是围绕内容、短视频等核心业务，在新闻、娱乐、社交、短视频、直播工具等领域的投资；二是在核心业务之外，扩大了在教育、电商、金融、游戏、企业服务等领域的投资，寻找公司的第二增长曲线；第三，带有战略考虑的财务投资。
花钱补短板
2012年8月，今日头条APP上线。2013年，今日头条推出头条号功能，为媒体和自媒体搭建了一个入驻、创作和分发内容的平台。
在今日头条的算法逻辑中，流量的增长需要优质内容的不断扩张。问题是，今日头条本身并不生产内容。这时候投资甚至并购都起到了补充其内容短板的重要作用。
据深网观察，纵观2015年和2016年上半年，今日头条的投资轨迹主要是新闻资讯平台和自媒体。这一阶段投资了华尔街见闻、新榜、财新天下、3 0秒懂车、消费熊、天天看故事多聊、极客公园、餐饮老板内参、东方IC等内容资讯平台和自媒体。
除了不断扩大内容矩阵，为了提高用户参与度，沉淀真实用户关系，已经拥有“启迪空问答”和“微头条”的字节跳动在内容社区和社交领域投入巨大。
据王诜统计，2017年至2018年，字节跳动在内容社区和垂直细分领域投资了多款社交产品。比如基于社交网络评论系统的“多说一句”；二次元动漫爱好者喜欢聚集的中国COS绘小说社区“半元”；社交应用“BIU校园”、“暑期校园”等。
此外，为了更好地推动广告业务的变现，今日头条还在现阶段投资了多家广告代理公司，包括掌象、金藏红花广告、灵宝广告等。其中，掌象是今日头条的区域代理商，为福建地区的用户提供运营、活动等服务。金红花广告负责今日头条、抖音短视频、西瓜视频、火山小视频等产品在山西省的商业合作。
如果把今日头条的早期发展分成两部分，2016年是一个分水岭。2016年之前，今日头条因为算法和智能分发，逐渐成为用户获取信息的工具之一；2016年以后，随着短视频的兴起，今日头条旗下的很多app开始深入用户的娱乐和生活。
2016年，做短视频火起来的Papi酱，无意间做了一个“标王”。4月21日，Papi酱单个视频贴片广告拍卖，从起拍价21.7万到中标2200万。整个拍卖过程只用了七八分钟。
单个视频贴片广告卖2200万的高价，向市场释放了一个信号，短视频的风口真的来了。同月，今日头条推出原创生活视频社区“火山视频”。5个月后，音乐创意短视频《Tik Tok》上线，当月今日头条宣布要All in短视频，并表示给10亿元补贴头条上的短视频创作者。2017年初，头条视频升级为西瓜视频。自此，“Tik Tok+火山小视频+西瓜小视频”的视频产品矩阵慢慢成型。
从字节跳动2018年后的投资布局来看，其在短视频领域的野心从未止步于短视频内容分发。从其在娱乐领域的投资路径可以看出，字节跳动希望通过投资打通更多的流量场景和内容制作、娱乐营销、MCN机构等产业环节，逐步为进军大娱乐领域做准备。
据深网统计，2018年3月以来，字节跳动先后投资了声影动漫、卫龙文化、五里文化、风马牛传媒、太阳何川、钟石明达、修文科技、鼎天文化等MCN机构和娱乐文化公司。
以字节跳动投资的太阳何川为例。2020年3月12日，北京量子跳跃科技有限公司参与泰阳何川B轮融资，持股比例8.85%。投资太阳何川相当于为字节跳动购买了一张进入内容制作和艺人管理领域的门票。因为太阳何川不仅有周冬雨、陈赫等知名艺人，还成立了papitube等短视频MCN机构。
一个月后，量子飞跃参与了北京钟石明达文化传媒有限公司的A轮融资，持有该公司20%的股份。钟石明达的主要业务包括音乐、综艺制作和艺人经纪。
寻找第二条增长曲线
2017年，国内智能手机销量出现拐点。根据科纳仕公司的数据，今年中国智能手机市场的年出货量首次下降。智能手机销量下滑意味着流量红利时代的终结，互联网巨头的流量竞争将从增量转向存量。
为了保持流量和营收的增长，今日头条势必从核心业务拓展新的业务版图，在教育、电商、金融、游戏、企业服务、医疗等用户粘性强或利润较高的行业寻找潜在的第二增长轨迹。
据王诜不完全统计，在远离核心业务的领域中，字节跳动在教育、游戏、企业服务领域的布局较多，在电商、金融、硬件、汽车、地产、医疗等领域的投资布局尚处于起步阶段。
“教育是公司跨界尝试的新业务方向，也是公司未来三大关注点之一。”在字节跳动八周年纪念大会上，张一鸣确认了教育在公司新业务中的地位。
事实上，早在2018年初，字节跳动就开始在教育领域进行布局和投资。从C端知识付费、少儿英语、K12网校、高等教育，到B端教育信息化，字节跳动都有涉及。
据“深网”观察，作为教育领域的后来者，字节跳动有自己的玩法:从已经被市场验证的教育产品入手，然后以投资、并购的形式迅速跟进。
2017年，知识付费赛道跑出了“得到”的黑马。字节跳动迅速跟进，推出知识付费的“好好学习”APP2018年初；2018年，专注北美一对一外教的VIPKID迎来了成立以来的高光时刻，实现了50万付费用户的业绩。当年，字节跳动推出了类似产品GoGoKid，并邀请当红演员章子怡代言；2019年学而思网校、作业帮、Ape辅导主打K12线上直播课模式。5月，字节跳动收购清北网校，“入驻”K12直播课赛道。从2020年3月开始，字节跳动陆续推出瓜瓜龙英语和思维，希望复制猿辅导旗下斑马AI的成长“神话”。
但从一对一外教、K12直播大班、AI班的市场结构来看，很明显字节跳动在教育方面的布局和投入并没有起到与“重金”投入相匹配的效果。
对此，有教育投资人曾对深网表示，“基于内容和短视频带来的巨大流量，字节跳动教育或许在获客成本上有优势，但教育培训行业毕竟不仅仅是一门生意，最终拼的是教育产品、服务和质量”。
“进入游戏行业是字节跳动内容和商业化的必要选项，因为字节跳动很大一部分广告收入来自游戏行业。”国信证券分析师曾如此评价字节跳动的游戏布局。“从产业链来看，字节跳动涉足游戏产业链遵循的逻辑是从渠道到研运，从轻休闲到中重度游戏，国内外皆有”。
2018年6月至7月，今日头条和Tik Tok都推出了网络游戏账户。5个月后，光年合并后的字节跳动制作了“银月球”，这成为字节跳动进入游戏领域的“桥头堡”。
据“深网”统计，为了布局游戏，字节跳动还收购了有页游研发经验的上海墨言、手游开发公司大雁星空，投资了有手游研发能力的上合网络。
GameLook报道称，字节跳动已于2020年2月正式成立游戏部门，团队规模超过1000人。其中中重度游戏由严教负责，主要负责单人和中重度游戏的研发；张立东主管休闲游戏，主要负责休闲游戏的研究、运输和商业化。
除了教育和游戏，企业服务也是字节跳动的重点投资领域。借助C端积累，投资B端企业服务也是字节跳动盘活存量、撬动增量的方式之一。
据“深网”观察，字节跳动在企业服务领域的布局是从协同办公软件的投资开始的。从2016年6月到2019年3月，字节跳动先后投资或收购了团队协作工具Tower、在线协作文档开发商Graphite document、在线文档应用窗帘、视频会议协作服务商蓝猫微将。
2019年8月，字节跳动正式推出了自己的协同办公软件套件“舒菲”。据一位接近字节跳动的业内人士透露，“早在2018年3月，公司就开始推进企业协作产品Lark的研发，但此时国内协作办公领域被微信和DingTalk牢牢掌控，所以Lark一开始主要面向美国、亚太等海外市场，但因为效果不佳，2019年8月向国内用户开放，并取名为“舒菲”。
协作只是字节跳动企业服务的一个方面。除此之外，今日头条还包括云存储和网盘同步服务提供商“纽崔莱云”、数据存储和检索技术服务提供商Terark、环保行业互联网解决方案提供商iReady IT等企业的并购/投资。
2020年4月，字节跳动推出了企业服务的另一个子产品“e签”，“字节跳动正在填补其空在企业服务赛道上的空白”，上述知情人士告诉王诜。
从投资数量来看，相比教育、游戏、企业服务，字节跳动在电子商务领域的投入并不多。但电商是除了互联网广告、网游、内容付费之外最重要的流量变现方式，字节跳动早就跃跃欲试。
2014年7月，今日头条推出“今日特卖”，涉及个性化电商导购。然而，字节跳动真正切入电商市场是从2018年开始的。2018年初，Tik Tok尝试添加淘宝链接，随后全面开放，成为淘宝的导流入口。
“Tik Tok在电商领域的野心不会止于淘宝的流量入口。自建电商生态可以提高用户留存，沉淀自身流量池，形成私域流量，帮助品牌用户精细化运营，完善Tik Tok现有交易环节，帮助Tik Tok逐步获得交易链控制权”，国海证券分析师表示。
一年后，Tik Tok试图建立自己的电子商务生态系统，“Tik Tok商店”上线。2020年4月，罗永浩与Tik Tok签订独家合同，打响了直播电商市场竞争的“第一枪”。
2020年6月初，字节跳动正式成立名为“电子商务”的一级事业部，统筹公司旗下Tik Tok、今日头条、西瓜视频等内容平台的电子商务业务运营。从此，电商直播营销这条千亿市场赛道上又多了一位重量级选手。
但对比Tik Tok和Aauto faster这半年的直播电商交易额，发现Tik Tok的“带货”还有很多功课要补。“直面科技”的数据显示，2019年12月至2020年5月的半年时间里，Tik Tok直播商品累计成交额仅为119亿元，而同期在Aauto faster的成交额高达1044亿元。
对此，有业内人士向“深网”解释称，“商品直播需要构建完整的供应链，Tik Tok在供应链管理方面仍面临诸多挑战”。
除了教育、游戏、电子商务、企业服务等重点投资领域，字节跳动还涉足金融、地产、硬件、医疗、餐饮、汽车等领域，但都处于尝试阶段。
海外投资布局受阻。
“全球化将是今日头条2017年的核心战略之一”和“公司的新愿景是全球创作和交流平台”。字节跳动创始人张一鸣曾在乌镇互联网大会、公司6周年庆典等多个场合明确了“国际化”在公司战略中的重要性。
海外市场在字节跳动的投资版图中占据重要位置。从2015年开始，字节跳动将国内产品复制到海外，构建了海外版的“资讯分发+短视频”产品矩阵。
2015年8月，今日头条海外版TopBuzz上线，迈出国际化征程的第一步。公开资料显示，TopBuzz内容来自CNN、NBC、Youtube等新闻媒体。为了吸引海外用户，TopBuzz采用了“赚美元，上TopBuzz”的策略，省钱获客。2017年7月至8月，火山小视频和Tik Tok海外版《海星》和《Tik Tok》在海外上线。
在海外建立产品线只是字节跳动国际化的一部分。字节跳动在2016年启动了“买买买”模式。
据王诜不完全统计，2016年以来，字节跳动海外投资/MA超过10起，覆盖美、英、印、印尼等国家或地区。在印度，字节跳动的投资主要是在当地的新闻和信息分发平台Dailyhunt在美国，字节跳动的收购和投资主要集中在短视频和直播领域，如Flipagram、Musical.ly、Vshow等。
字节跳动的海外并购和投资确实加速了其在海外市场的崛起。以其收购的短音乐视频Musical.ly为例。收购后的第二年，Musical.ly的用户和内容被并入抖音，成功缩短了抖音在北美的冷启动周期。
根据市场研究机构eMarketer的报告，2019年美国市场抖音用户数量增长了97.5%。该机构预计，2020年美国抖音用户数量将达到4540万，同比增长21.9%。在印度市场，根据公开数据，印度是抖音最大的国外市场，拥有约1.2亿活跃用户。
但是挑战随之而来。6月29日晚，印度政府宣布封杀包括抖音、VMate在内的59款中国应用。对于抖音的美国业务正在被要求关闭或被迫出售的困境，张一鸣在致公司全体员工的信中表示，“最终的解决方案还没有完全决定，下一步的解决方案会考虑用户、团队和公司三个因素，他对抖音的未来充满信心”。
