本周关键词
3.5——3.12
年度报告基金合资企业融资
QDII基金主动股票基金
量化对冲基金经纪委托
一周的繁重复习
公募基金2021年年报披露季已经开启。近日，中邮基金率先披露旗下基金产品最新年报，成为首家发布2021年年报的基金公司。从运作来看，由于基金业绩整体下滑，中邮基金旗下多只主动股票型基金未能实现年度利润的同比增长。但也有部分基金份额逆市上涨，可见投资者对后市和基金经理的信心。
随着年报的披露，明星基金经理郭晓文掌舵的中邮新思路等中邮基金重点产品的隐形尴尬也随之揭开。管理人的市场展望和行业展望，让投资者一窥中邮基金2022年的投资新动向。
今年，银行理财“净值化”时代开启，但在以低风险固定收益产品为主的银行理财市场中，权益类理财产品占比仍然很低。
据记者了解，近年来，新成立的中外合资理财公司在中高风险的权益类产品上进行了大胆尝试。比如，贝莱德建信理财已经发行了北影一期、二期两款PR5产品，华汇理财也推出了投资权益市场的汇泽混合理财产品。刚刚开业的施罗德交银财富管理计划于近期发行首批产品，提供跨越风险维度、资产品种和期限的产品和解决方案。同时，合资财富管理公司也在进行市场化招聘，吸引人才进行股权投资。业内人士认为，投资者教育是解决银行理财发展中股权投资问题的关键，合资理财公司也在探索。
3.7[★★★★]QDII基金
Wind数据显示，截至3月5日，18只QDII基金今年以来收益率超过20%，几乎全部为油气基金；主题QDII基金也表现不俗。
其中，嘉实原油LOF年内实现38%的回报，领跑市场；易方达原油收益率也是34%，南方原油LOF、易方达LOF、南方原油C、易方达C人民币、国泰大宗商品LOF今年以来的收益都超过了30%。此外，信诚商品LOF、GDB道琼斯美油A/C美元现汇、GDB道琼斯美油A/C人民币、诺安油气能源、华宝SP油气A/C美元、华宝油气LOF、银华抗通胀主题涨幅均超过20%。
自去年以来，全球能源价格一直保持强劲。2021年QDII业绩排名前十的都是原油基金；道琼斯指数人民币A获得68%的涨幅。
在业绩支撑下，相关基金规模也有所增长。天投顾数据显示，截至去年四季度末，QDII基金规模为2594亿元，比2020年增加1300亿元。
2022年，俄罗斯和乌克兰局势“助长”了原油价格的持续上涨。道琼斯石油指数基金经理叶帅表示，国际原油市场供不应求，油价可能保持高位。地缘政治冲突将继续演绎和抬高原油的风险溢价，进一步推高油价。
在2022年以来的震荡行情中，主动股票型基金净值平均跌幅超过8%。但仍有部分基金“坚守”调整，逆势获得正收益。从行业配置来看，这些净值不跌反涨的基金多投资于金融、地产、能源等低估值板块。
受访者认为，在风险偏好没有明显改善的前提下，低估值板块仍有机会，包括受益于“稳增长”的以银行为代表的大金融板块，以及受益于政策放松的央企地产等行业。
3.7[★★★★]量化对冲基金
今年以来，市场持续震荡调整，导致多只基金净值损失惨重。但由于对冲策略的保驾护航，量化对冲基金净值回撤得到有效控制，业绩明显优于其他类型产品，堪称“抗震抗跌神器”。
业内人士表示，在市场波动较大的环境下，可以密切关注期货基差水平巨大波动带来的交易机会。此外，还可以积极把握新股、可转债认购等各种绝对收益策略来增加收益。
3.5[★★★★]经纪机构销售
2000年初以来，市场遭遇“倒春寒”，产品寄售压力越来越大。一则基金发行失败公告的背后，是一线销售难以言说的痛苦。据记者了解，很多一线销售前两个月的工资早已减半；他们中的一些人赔钱，他们不得不给客户做心脏按摩。目前在产品卖的不好的情况下，大部分券商还是以现有服务为主，部分已经开始逆市布局，为后续市场做准备。
不久前，中基协发布的2021年基金代销数据中，虽然有46家券商称霸百强榜，但在第三方代销机构的挤压下，券商代销基金规模连续两年下滑。当市场冷淡时，新基金的发行减少。在现有基金代销上，券商通过多种手段打响了基金销售的“保卫战”。
春节以来，多家基金公司密集发布了上千条关于“新券商担任基金代销机构”的公告。仅3月4日一天，就新增西部证券、郭蓉证券、华西证券、华林证券、华龙证券等15家证券公司作为多只基金的代销机构。据记者观察，不少大型公募基金公司都在中小券商增加了代销渠道。
数据清单
周五上证综指收于6867.45点，上涨0.23%。LOF基金价格指数收于4496.92点，下跌0.21%；ETF价格指数收于1195.53点，上涨0.28%。
本周两方面数据突出:基金投资科技板块公募总市值超1560亿元；53位女性基金经理管理的基金规模超过100亿。如下所示:
自2019年7月22日首批科技创新板公司挂牌以来，公众投资科技创新板的步伐不断加快。近期，新基金积极加入科创板投资热潮，宣布可以投资科创板。基金的类型也扩展到各种子类别，如股票ETF、“固定收益+”基金和公募FOF。科技创新板公募投资总市值已超过1560亿元。
多位公募基金人士表示，科创板是拥有关键核心技术、科技创新能力突出的科技创新型企业的主战场，长期发展面广空，叠加市场估值充分消化。科技创新板的投资前景值得长期看好。公募也将继续加大投资，重点关注该板块中新能源、半导体、医药等板块的投资机会。
3.7[★★★★★]管理尺度”
近年来，在公共投资领域，“她的力量”越来越大。今年三八节之际，女性基金经理的数量和占比又攀上新台阶——女性基金经理人数达到780人，占比超过26%；女性基金经理管理的资产超过13万亿元；53位女性基金经理个人管理规模超过100亿元。
更重要的是，女性基金经理的个人管理规模和投资业绩都在提升，在自己更擅长的投资领域取得了突出的成绩。
随着原油QDII收益率的明显提升，场内基金的交易热情迅速提升，部分基金的场内溢价率一度超过20%，不少基金公告提示了溢价风险。近期相关基金的场内交易价格大幅下跌，此前追高的投资者出现亏损。业内人士提示，场内交易价格受供求、流动性等多种因素影响。投资者需密切关注溢价风险，理性投资，避免追高。
在地缘政治冲突的影响下，各类资金大撤退，油气题材QDII一马当先，成为市场上资金追捧的对象，市场上的溢价率也相应上调。最近，许多石油和天然气主题的QDII基金，如GDB道琼斯石油，嘉实原油，国泰商品等。，在场内交易中经历了溢价。如2月28日，诺安油气能源LOF二级市场收盘价为1.025元，当日基金份额净值为0.835元，溢价22.75%。
针对市场上的高溢价现象，不少基金都发布公告提示风险。3月1日和2日，诺安油气能源LOF公司连续发布溢价风险预警。3月1日，GDB道琼斯石油指数发布了溢价风险警告公告。
本周很热
3.12[★★★★★]明星基金经理
作为吸引和留住优秀人才的有效措施，近年来，股权激励在公募基金中已经遍布全行业，最近明星基金经理也成功晋升为股东。
国家企业信用信息公示系统显示，中庚基金明星基金经理邱东荣近日出资998万元认购了中庚基金4.99%的股权，成为中庚基金第五大股东。
中庚基金是“个人系”基金公司，包括董事长、总经理在内的管理层和员工持股平台持有中庚基金60%以上的股权，而邱东荣的个人管理规模约占公司总规模的70%，堪称公司的“中流砥柱”。
业内人士表示，通过股权激励，基金公司可以实现基金持有人、股东和基金管理人利益的一致，充分发挥个人的主观能动性，维护公司的长远发展，从而真正保障客户的利益，获得长久的生命力。
3.8[★★★★★]股市研判
随着一年一度的“两会”召开，市场也进入了“两会”时间。李克强总理作政府工作报告，提出今年国内生产总值增长目标5.5%左右，居民消费价格上涨目标3%左右，并对今年重点工作作出部署。在经济下行压力和国际形势突变的复杂背景下，NPC和CPPCC的政府工作报告对股市运行有什么样的影响？中长期投资机会有哪些？a股市场持续震荡后，下一步会怎样？
《中国基金报》记者第一时间联系了多位知名基金经理进行解读。受访基金经理普遍表示，在全球经济形势艰难的情况下，5.5%左右的经济增长目标略超预期，彰显了政府的信心和决心。预计今年经济稳增长将在新旧基建、消费等方面发力，“稳增长”将成为2022年投资主线。
3.7[★★★★★]基金仓位增加
近期生猪养殖板块再度活跃，养殖ETF获得资金净买入。很多基金经理都在积极加仓相关股票，一些知名基金甚至前10大重仓中有6只都是猪概念股。该基金经理认为，本轮猪价下跌已经进入底部区域，行业最悲观的时候已经过去。未来猪周期将出现拐点，而二级市场股价将提前体现，看好行业内测机会，积极配置稳定龙头和灵活二线品种。
3.8[★★★★]资金转移
随着资金的猛烈涌入，QDII投资额度已接近上限，交通银行互联网LOF宣布关门谢客。一周前，该基金刚刚宣布每日限购1000元。
去年下半年以来，美股、港股互联网板块整体持续震荡，中国科技股跌幅不小。然而，越来越多的抄底资金正涌入这一板块。自去年7月以来，已从中国互联网、恒生互联网和其他相关交易型开放式指数基金借入700多亿资金，以抄底互联网股票。
3.8[★★★★]离岸基金
近日，全球最大的主权基金挪威政府全球养老基金在其网站上更新了外部管理人名单。所谓外部管理人，是指接受委托，帮助挪威政府的全球养老基金负责相关市场投资。截至2021年，挪威政府全球养老基金的外部客户中约有10名中国交易员，其中部分是2021年新增的。挪威政府全球养老基金(government global pension fund)是挪威的主权基金，最新规模为12683亿美元，是全球最大的主权基金。
挪威政府全球养老基金网站显示，到2021年底，IvyRock资产管理公司的名字出现在挪威政府全球养老基金最新的外部管理人名单中，这也是其首次出现在外部管理人名单中。据了解，其背后是国内知名的私募常春藤资产管理公司，在中国上海和中国香港设有办事处。
3.11[★★★★]海外ETF
3月10日晚上，中国证券交易所发生了巨大的地震。最大的海外中国股票ETF易手，跟踪中国互联网指数的KWEB让位于跟踪MSCI中国指数的MCHI。KWEB发行人金瑞基金首席投资官布伦丹·埃亨(Brendan Ahern)表示，港股ADR交易所已经启动。他认为，这些互联网公司的估值严重偏离了基本面。但也有海外投资机构认为，目前中国互联网公司仍处于投资者状态，仍需谨慎对待。
私募圈
3.8[★★★★]私募动态
20万亿的私募基金行业正在吸引越来越多的行业大咖加入。
基金业协会最新的备案登记信息显示，名趣私募基金管理有限公司刚刚完成私募股权和创业投资基金管理，负责人是券商行业资深投资银行家刘克斌。他在中信证券工作了十几年，之后担任中泰证券副总经理，直到去年9月离职。现在他的最新动向曝光，将开启创业之路。
3.8[★★★★]私募动态
2022年，基金行业再次掀起“去私募”浪潮。
近期信息显示，已有多位具有公募背景的投资者注册私募基金经理，其中鹏华基金原基金经理国盈担任青岛沐丰禾私募基金总经理兼投资总监；王原中邮基金专户部副总经理李云泰加盟北京中汇守正私募基金。公司投资总监孙亮也在公募行业工作了8年。
事实上，董、、等多位知名基金经理今年离职后将转战私募行业。业内人士认为，20万亿的私募股权行业发展迅速，看好股权市场的投资机会，越来越多的基金经理选择自主创业。
