来源:中国基金报
a股最后3分钟！惊人的一幕又发生了。
中国基金报记者王
5月收盘日，a股结束三分钟后，北方资金再现惊人一幕。
今日北向资本在临近收盘时突然大举投资，一次性净流入超170亿元。很多个股被抢筹，股价快速上涨。最终数据显示，集合竞价当日尾盘买入8.11亿元，将全天净买入规模推高至51.07亿元。
发生了什么事？
资本北移后期
一度净流入超过170亿。
5月29日，a股迎来5月收官之战。
三大指数震荡走高，全市场收红。其中，创业板指数表现强劲，收盘上涨1.54%。多数行业板块收涨，医疗、文化传媒板块涨幅居前，两市总成交额超5700亿元。
值得注意的是，最后三分钟，北上资金出现剧烈波动。Wind的数据显示，集合竞价时段结束时外资净流入一度超过170亿，其中通过沪股通流入65亿，通过深股通流入105亿。
随着外资的猛烈扫荡，很多股票的成交量在尾盘突然放大，出现了集体异动。
统计数据显示，200多只股票遭到巨额抛售，其中10多只股票在收盘时成交额超过1亿美元。具体来看，贵州茅台成交2036手，成交额2.78亿元；世纪华通年末成交12.67万笔，涉及1.7亿元；顺丰控股、远景、沙钢股份、迈瑞医疗、华天科技成交额均超过1亿元。
华天科技尾盘被动资金买入较多，成交9.8万笔，涉及1.26亿元。中国银河尾盘成交9.08万手，涉及资金近9000万元。
从后期股价表现来看，沙钢股份涨幅最大，为2.04%。此外，世元股份、世纪华通、绝味食品、招商刮起、航天信息、AVIC光电、海达信息等也在集合竞价阶段大幅增加，三分钟涨幅超过1.5%。
收盘后，由于消除了最后未售出的废品订单，净采购量下降。HKEx最终数据显示，以每日额度余额计算，今日北上资金截至a股收盘净流入51.07亿元，其中集合竞价尾盘买入8.11亿元。
根据排名靠前的股票，贵州茅台买入5.19亿，TCL科技买入3.75亿，牧原股份买入3.23亿，上海机场买入2.85亿。
MSCI指数季度调整今日生效。
业内人士分析，今日尾盘北上资金突然涌入a股为外资扫货或加仓。
5月13日，摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)公布了今年5月半年度指数审查结果，当时的调整结果于5月29日，也就是今日a股收市后生效。
公告显示，在此次调整中，MSCI全球标准指数新增137只股票，其中中国股票56只；剔除181只股票，包括45只中国股票。
具体到a股标的调整，MSCI中国a股指数新增45个a股标的，包括TMT、非银金融、医药行业，流通市值较大的股票为中国银河、华天科技、世纪华通。
同时，MSCI中国a股指数剔除34只a股标的，多为汽车、基础化工、医药行业，包括广汽集团、华润三九等流通市值较大的股票。在本次季度调整中，MSCI将不再改变a股在相关指数中的纳入因子。
此外，MSCIA-share指数中的新股大多属于电子、计算机、医药、传媒等行业，分别有9只股票、6只股票、4只股票和4只股票。
中泰国际策略分析师闫兆军表示，这次流入是MSCI的被动资金流入。虽然总纳入权重没有变化，但新增股票被动资本的增加超过了被删除股票被动资本的流出，导致外资买入集合竞价大量买入。
5月，北方买入300亿元基金。
随着疫情影响的逐渐减轻，外资重回加速流入a股的趋势。自3月23日全球股市走出流动性陷阱以来，外资加速回流a股，迄今已连续10周净买入。
4月以来，北上资金异常活跃，“扫货”模式延续至5月。在5月份的行情中，北上资金依然扮演了重要角色。
Wind统计显示，截至5月29日收盘，5月北向资金净流入301.11亿元。其中，华测、美的集团、索菲亚、老虎医药等四只股票受到北上资金的热烈欢迎。
5月28日，华测、老虎医药、索菲亚、美的集团四只股票同时被深交所外资股警示。这是历史上第一次四只股票同时被警告。
深交所公布的信息显示，截至5月27日，境外投资者通过QFII/RQFII/深股通持有的股份分别占公司总股本的26.10%、26.04%、26.90%和27.33%，进一步逼近深股通持股比例上限。
此前一天的5月26日，深交所就已经对华测、索菲亚、美的集团发出了外资持股预警。自今年5月以来，深交所已发布36次外资持股警示。
根据2014年实施的《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》，所有境外投资者对单一上市公司a股的合计持股比例不得超过该上市公司股份总数的30%。实际操作中，当个人a股境外持股比例达到26%时，上交所和深交所会发布通知。
全年净流入预计接近3000亿元。
机构依然看好北向资金的后续走势。
海通证券认为，近年来外资快速流入，占股8.6%，仅次于公募。过去几年，在外围市场大幅下跌等事件的扰动下，出现过多次外资阶段性流出，而且都是快速重新流入。近三年外资年均净流入约3000亿元。中国疫情可控，复工有序。a股的估值和证券化率明显低于美股。预计全年外资净流入有望接近3000亿。
广东证券表示，随着中国资本市场开放程度的提高，a股的韧性凸显，a股的国际认可度不断提高。目前a股仍有较强的价值。2020年以来，外资净流入a股超过400亿元。长期来看，外资还会继续流入，在中国a股市场的比重还会继续增加。
长城证券表示，国内疫情基本得到控制，国外疫情影响最大的时刻已经过去。整体风险偏好逐渐恢复，市场再次出现巨幅震荡的概率较低。海外市场的不确定性依然存在，a股的低估值、成长性和避险属性再次凸显，后续外资净流入有望稳步延续。
外资大规模净流入可能需要等到MSCI再次公布a股扩容计划，同时金融市场的开放程度也需要进一步提高。外资科技成长型行业占比仍将小幅提升。内需仍需进一步恢复，新基建和老基建将继续增加。在此背景下，外资将继续沿着科技增长和大消费两条主线稳定流入。
“消费+科技”主线依然看好。
5月，行情告一段落。展望6月，多家机构的研究报告显示，消费和科技板块仍被看好。
申宏源发布6月股市发展环境展望，认为在基本面改善的验证中深化改革可期。由于疫情对经济影响的不确定性很大，市场还很难准确定价。预计6月份国际金融市场仍将震荡。第二季度，经济边际回升，两会为更大的改革定下了基调。中国在经历了一季度经济活动大幅下滑后，二季度经济数据有所好转，但整体增速并没有一步到位回到正增长。消费和投资同比仍出现负增长，预计二季度将继续优化。预计两会后，市场将逐渐从风险偏好转为基本面验证。
总的来说，2020年上半年的再贷款和再贴现以及定向下调存款准备金率等政策充分保证了全年实体企业和居民的良好融资环境。二季度政策侧重于前期工具的持续传导和有效性，货币政策进一步宽松的必要性不大。金融环境明显支持了后续的投资和企业生产活动。
光大证券策略团队认为，消费品表现确定，但估值已经处于高位，板块面临一定调整压力。建议长线投资者从“护城河”的角度选择个股。
而周期性和可选性消费板块方向相对确定，进入数据验证期。在不搞“强刺激”的背景下，预计周期性产品和可选消费行业的复苏进度将会放缓。但低估值的汽车、业绩相对确定的小家电等细分行业仍有估值修复的机会。
平安证券表示，a股市场将继续维持区间波动，有底部支撑。中报业绩复苏是市场关注的重要问题。建议短期关注内需板块，中长期配置科技主线。外部市场环境喜忧参半，但海外资本的流入仍对a股市场形成有力支撑。
