在a股中，平安的吸金能力仅次于茅台、工行、建行，被称为全球最赚钱的保险公司。但2022年市值大幅蒸发，截至8月15日仅剩7520.49亿元，较其峰值1.73万亿元蒸发近万亿。
“昨天的马明哲解决不了今天的安全问题！”有市场人士评论马明哲和中国和平:怎么了？
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*股价持续下跌*
今年以来，中国平安股价延续跌势，目前报价41.14元，仅相当于2017年7月的股价。也是从去年底开始连续下跌，与94.62元/股的峰值相比，跌幅高达50%+。即使平安公司在今年6月宣布将通过集中竞价方式回购股份，其股价仍然没有企稳迹象。
中国平安股价走势▲
财报显示，中国平安2022年一季度每股收益仅为1.18元，净利润206.58亿元，同比下滑24.12%；2021年年报显示，每股收益5.77元，净利润1016.18亿元，同比下降28.99%；2020年年报，每股收益8.10元，净利润1430.99亿元，较去年下滑4.22%。公司净利润出现三连降。短期内，公司确实处于两难境地，预计NBV同比下降20%左右。
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*掘金房地产或踏矿房地产*
关于中国平安市值持续下滑，市场上比较一致的观点是踩雷地产。
中国平安的一项重要业务是以信托模式“掘金”房地产。
其足迹覆盖路桥、地块、知名房企，如高速公路股权、中信城市广场、北京美邦国际中心、深圳福田中心区地块、深圳平安国际金融中心、华南第一高楼等。
同时，据不完全统计，中国平安的房地产投资价值成本达2093.22亿元，重仓持有碧桂园、融创、金地、保利、华润、绿城、施琅、华夏幸福、蓝光发展等至少13家房企股份，成为碧桂园、华夏幸福、施琅集团的第二大股东。平安甚至参与了万科和华润的项目开发。
当然，平安在房地产上的投资收益也是非常明显的。仅清绿地就套现80亿，几乎翻倍。但是从2021年开始，收入开始下降。截至今年一季度，投资亏损98.98亿元，与中国房地产市场整体低迷有关。
国家统计局发布2022年1-7月房地产开发投资数据，各项关键指标仍处于“全回落”的筑底阶段。比如，全国房地产开发投资同比下降6.4%；商品房销售面积同比下降23.1%；商品房销售额同比下降28.8%；购买土地面积同比减少48.1%。
资料来源:国家统计局▲
此外，房屋建设、土地购置等项目仍处于历史低位，同比降幅分别为44%、36%和45%。企业层面，2022年上半年，房地产开发企业涉及不良信用信息10784家，涉及欠税的开发企业数量同比增长超50%，不良信用信息57263条，较2021年上半年增长20.44%。第二季度，全国有188家房地产开发企业出现经营异常。
今年6-7月是房企偿债高峰期，房企债券的偿债金额达到最高。由于民营企业融资困难，业内普遍估计，2023年初房地产企业偿还到期债务的压力将进一步扩大，进而影响中国平安的整体收入。
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*股东大规模套现+机构频繁撤资*
平安大股东和重量级股东减持的恶性影响比我们想象的要严重。其主要代表是正大集团，正大集团8年来一直是平安的第一大股东。到目前为止，已经积累了超过260亿的现金。持有平安13年的“铁粉”李赤去年也选择清仓平安，紧随其后的是外资股东贝莱德和摩根大通。两个月内减持16次，共计5662.95万股港股，持股比例从16.01%降至8.32。
大股东套现的同时，机构也在频繁减持。据统计，2020年以来，共有131家基金公司连续减持中国平安，从10.25亿股减持至今年6月底的3.98亿股，其中有17家基金公司清仓退出。
中国平安前十大流通股股东▲
个股数据显示，平安前10大流通股东中，香港中央结算公司已连续减持5723.5万股，持股比例下降8.58%。其中华夏基金、农银汇理、大成中证金融资产管理计划等。共有2亿股，占1.09%的股份。去年中央汇金资产管理公司和证券金融公司都进行了减持。至此，平安股价腰斩就不难理解了。
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*主要保险产品利润承压*
平安中国2022年1-7月保费收入4862亿元，同比增长1.8%，仅高于中国人寿。然而，第一季度，用于计算NBV的首年保费为512.03亿元，同比下降15.4%。NBV仅为25.89亿元，增长率为-33.7%。
来源:艾媒咨询▲
可以看出，虽然财产险行业相对乐观，寿险板块保费收入有所回升，但新业务转型仍有压力，当前寿险业仍面临一定压力。05"
*互联网和金融产品的声誉受损*
平安的理财产品大家都很熟悉。比如2013年，马明哲、马、马云共同投资成立众安保险，此后平安积极布局互联网金融产品，旗下陆金所、金融一账通、平安好医生、汽车之家、平安普惠五家上市科技子公司口碑不佳。
今年以来，除汽车之家股价表现相对稳定外，陆金所等4家公司股价均出现明显下跌，市值大幅缩水，最大跌幅达95.10%。截至8月12日，金融一账通、平安好医生和汽车之家的市值分别只有40.83亿港元、224.88亿港元和355.55亿港元。
作为中国平安控股经营的跨区域股份制商业银行，平安银行的股价也从2022年开始暴跌。截至8月16日，报价12.11元，市值仅剩2350亿元。
中国平安股价走势▲
国鑫办公室介绍2022年上半年金融统计数据显示，平安银行2022年一季度不良余额320.6亿，较2021年增加7.85亿。对于平安银行来说，不良信贷是一个定时炸弹。这颗炸弹一旦爆炸，必然会迅速出现系统性危险。这种固有的弱点可能已经被资本敏锐地捕捉到了。
近几年前十大流通股中，香港中央结算公司减持1.15亿股，持股比例下降6.59%；易方达蓝筹减持5800万股，持股比例下降30.85%；117社保集团减持5800.01万股，退出前十大股东。
图片来源网络▲
此外，平安银行的金融衍生品主要推广小额贷款，刺激消费需求。近年来，诉讼案件明显增多，很多客户投资涉及高额保险费、服务费、担保费的收取。这种行为只能是杀鸡取卵，贻误风险。
或许，马明哲面临的挑战远不止以上。任汇川、王涛、翁志、庞敬等多位高管相继离职，导致公司管理出现断层。
显然，中国平安至今没有找到合适的接班人，如何在后疫情时代突围，重现高光时刻，还是个未知数！
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