在一天结束的时候重现一个奇怪的场景！
由于5月MSCI指数季度调整结果将于今日收盘后生效，a股市场尾盘竞价波动骤然加大。Wind的数据显示，很多中大盘股的集合竞价在尾盘时波动较大。光伏股的福莱特、CNC跳涨近3%，福斯特、迈威、阳光电源均有不同程度的上涨。康华成跳涨2%。大盘股白酒股也有所调整，其中贵州茅台竞价一度跌至30元，但随后受到大量资金的强力支撑，最终也只是从竞价前的价格下跌。10元收盘，出价4.35亿元，五粮液也是如此。
本周以来，北方资金持续流入。截至周四，本周外资净流入超过470亿元，这一流入速度为此前罕见。发生了什么事？从目前的变量来看，主要原因应该是人民币升值。本周离岸人民币已升破6.4。此外，随着疫情持续，资金押注全球央行不会这么快收水。
不过，值得注意的是，美国最近动作不断。更不用说前面提到的G7会议了，拜登最近要求情报机构再次调查新冠肺炎的来源。美国印度洋-太平洋印度-太平洋政策协调员库尔特·坎贝尔甚至警告说，未来可能会有令人担忧的时期。
结尾很奇怪
今日a股市场震荡走高，上证综指录得四连阳，收于3600点。盘面上，证券公司、白酒公司冲高回落，受日本光刻胶断供消息刺激的半导体冲高。光刻胶概念股景瑞股份、广信材料、江华威、格林达涨停，齐欣微装、奥普光电涨停。半导体概念股京郑钧、李昂微、三安光电、卢晓科技、派瑞、知春科技、长传科技、中经科技涨停。
从全天来看，最关键的时刻在于尾盘。多只中大盘股集合竞价尾盘大幅波动，券商股中信建投、白酒股贵州茅台和五粮液、光伏股福莱特和上吉数控跳涨近3%，福斯特、迈威、阳光电源股价不同程度上涨；康华成跳涨2%。
今天，MSCI再次迎来一个重要的时间点。MSCI此前公布了2021年5月指数的季度调整结果，调整结果将在2021年5月27日收盘后生效。
此次调整，MSCI全球标准指数新增109只股票，其中a股39只；同时剔除96只股票，其中a股19只。其中，康希诺-U、中国郝彤、奇奇科技、航科科技、锐创那威5只科技创新板股票本次新纳入MSCI中国a股指数，这也是科技创新板股票首次进入MSCI旗舰指数系列；中国宝丰能源a股和赣锋锂业h股将被纳入MSCI新兴市场指数。
由于外资的原因，a股的可持续性如何？
近期市场明显好转，沪深300走出了之前的盘整走势。外国投资在这一过程中发挥了重要作用。最近四个交易日，境外投资者买入a股470亿元，其中周二净买入额创历史新高，为a股历史罕见。
发生了什么事？
从目前的情况来看，主要原因是人民币升值。今天最低美元兑离岸人民币跌破6.373。在这种背景下，人民币资产可能会受到一定程度的追捧。
此外，受疫情影响，中国出口数据表现良好。而且由于越南和印度的持续疫情，部分供应链出现回流中国的迹象。最重要的是，在疫情爆发期间，中国显示了独特的制度优势。
接下来，市场的可持续性可能来自三个方面:
第一，人民币走势。嘉盛集团表示，美元/离岸人民币继续下行。然而，尽管美元对人民币疲软，但随着QE或即将QE的消息从加拿大等国传来，人民币对一篮子货币的走势不如预期强劲，但对欧元、英镑和加元实际上在走弱。所以，如果美元走强，人民币汇率可能会反转。此外，由于此前金融委强调汇率要在合理均衡水平上基本稳定，人民币汇率升值的动力事实上是不确定的；
二是国债收益率。近期市场回暖很大程度上与国债收益率持续走低有关。最近中国10年期国债收益率已经跌破3.1%，所以成长股基本企稳。如果后续这个指标破3%，成长股的空缺口还是会比较大。否则估值会受到限制；
第三是国际环境。新华社报道，5月27日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表戴奇通电话。双方本着平等和相互尊重的态度，进行了坦诚、务实和建设性的交流。双方认为发展双边贸易非常重要，就共同关心的问题交换了意见，并同意保持联系。从目前的情况来看，竞争和变数可能缺一不可。
美国突然警告据参考消息，5月27日，美国总统拜登的印度洋-太平洋印度-太平洋政策协调员库尔特·坎贝尔表示，面对来自中国的挑战，美国希望在秋季举行四国领导人面对面的会议，重点讨论基础设施问题。这四个国家是美国、澳大利亚、印度和日本。坎贝尔还表示，欢迎其他国家配合四方对话。今年3月，“四方对话”举行了首次虚拟峰会，承诺在疫苗、气候和新冠肺炎安全等问题上密切合作。
报道称，坎贝尔在谈到中国时说，“一个被广泛描述为接触的时期已经结束”，“主导模式将是竞争。我们的目标是形成稳定和平的竞争，这最符合我们的利益。”与此同时，他警告称:“未来可能会有令人担忧的时期。”
此外，据法新社华府消息，当地时间26日，美国总统拜登下令美国情报机构“加倍努力”调查新冠肺炎的来历，并在90天内向他提交报告。在白宫发表的一份声明中，拜登指出，关于新冠肺炎是源于自然还是实验室泄漏，各机构存在分歧。
当然，还有6月中旬的G7会议，以及拜登与普京的会晤。这些事件会带来怎样的变数，也值得关注。在这样的变量下，我们要密切关注汇率怎么走，外资怎么动。
