导读:本文是投资心理学系列的第二篇。本系列文章以行为金融理论为基础，分析各种投资心理，帮助我们了解这些常见的心理偏差，战胜自我，稳定利润。
钱没有标签。人们给它贴上标签。
-诺夫辛格
最近，你看中了一件名牌大衣，但5000元的标价让你望而却步。今天，我幸运地中了一万元的彩票。你打算用这笔奖金做什么？
一、奖金和工资加在一起。
B.用奖金买那件外套，剩下的钱省下来。
C.用奖金去买那件外套，剩下的钱用在和亲戚朋友的吃喝玩乐上。
老规矩，先来点理论再给答案。
1.什么是心算？
人们根据资金的来源、所在地和用途对资金进行分类，称为“心理账户”。具体来说，我们会把工资或劳务的收入分入“勤劳致富”账户，这个账户里的钱会精打细算，精打细算；意想不到的季度奖金或不频繁的奖励往往更容易花在“奖励”账户上，比如买平日里我们舍不得买的衣服和电子产品；但是，彩票中的钱，投资赚的钱，意外继承，所得税返还等。，经常被放入“意外的幸福”账户，我们用的比较轻率，比如加大彩票投资，在奖金的基础上加大股票投资的杠杆。
心理账户的产生是因为人的大脑倾向于分别管理不同的事件，就像把它们放在单独的账户中计算各自的成本和收益一样，不同账户之间存在“不可替代性”。所以，有一个购买力完全相同的100元，由于收购来源的不同，对使用的态度完全不同。
第二，心理账户很常见。
心理学上有一个经典的案例研究。假设你特别喜欢的一个歌手来你所在的城市开演唱会，内场票1000元。
情境:你早早排队买了票。结果演出前一天，发现票丢了。你会花钱再买一张票吗？
b:当你路过体育场时，你偶然发现你最喜欢的歌手要开两天的演唱会。有一张1000元的内场门票。你打算买票，但是你发现你的钱包丢了。你会使用其他付款方式购买机票吗？
大部分人在A情况下不会买票，但在b情况下还是会买票，原因是大部分人的现金账户和车票账户是两个不同的心理账户，相互隔离，互不干扰。案例A，大部分人会把已经买好票的钱和后来买票的钱放在一个账户里估价，认为花两倍的钱买同一张票有点不值；但在案例B中，买票需要的钱和钱包被偷时丢失的钱是完全不相关的两件事。两者的边际成本是一样的，但前者会让我们觉得不值，后者会让我们觉得值得。
企业经常使用心理账户理论来制定营销计划。女性心理账“漂亮”，老人心理账“健康”，新父母心理账“最好”。因此，成分差别不大的营养品会被商家包装、讲故事、定价，诱使消费者花比原值更多的钱购买自己的商品和服务。
第三，心理账户对投资的影响
心理账户对投资的影响是多方面的，会导致一系列行为偏差。具体来说，有几种常见的行为:
1.把不同来源的资金分配到不同的心理账户，分别做决定。比如第一次投资赚了2万，第二次投资亏了5000。大多数情况下，人们倾向于将第二次亏损记录为近期收益20000元，减少5000元，而不是本次投资亏损5000元。
2.当投资者有现金需求，需要卖出某只股票时，大部分人会选择卖出流通股，继续持有流通股。这种行为导致他们过早卖出盈利的股票，并“深度套牢”亏损的股票，从而拖累投资总回报。
3.平时买个几百块的东西掂量掂量，股市亏个几万块都不眨眼。
四、对问题答案的解读
回到文章开头的选择题，从资本效用最大化的角度，我们来看看结果:
a，恭喜你，你没有根据钱的来源来评估它的价值。
选项B，有一定程度的心理账户效应。最好的结果是对所有基金一视同仁，根据自己的消费能力和喜好来花钱。
选项C，这笔意外之财没有包含在最初的心理账户预算中，所以花掉也无妨。其实如果把钱花在其他地方，比如学习、投资、锻炼等，会更有价值。
从选项C到选项A，心理账户的影响逐渐减小，但总资本效用逐渐增加。从理性的角度来说，我们应该在不区分钱的来源的情况下选择A。本质上，所有来源的货币都有相同的价值。
动词 （verb的缩写）如何应对心理账户的影响
从经济学的角度来说，一万块的工资，一万块的年终奖，一万块的中奖彩票，没有什么区别，但是普通人会对它们做出不同的决定。所以，知道心理账户的存在，是理性投资的第一步。具体对策有:
1.设身处地，避免不同来源资金的不同风险偏好。在每一个投资决策之前，问问自己，如果这一万块钱是我的血汗钱，我还会买这只股票吗？
2.整体考虑，避免浮盈浮亏的区别。如果你需要现金，你要考虑你持有的股票哪个未来潜力最小，或者最不符合你的投资策略。
3.利用心理账户的特征构建投资组合。根据每一笔资金的最终用途，按照安全性、收益性、流动性等角度，对所有投资资金进行资产配置和分层管理，每一层的风险承受能力、收益预期和流动性需求都是相同的。
最后，我推荐阅读行为金融学的开山之作《思考，快与慢》，作者是诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡内曼。这本书系统讲述了投资中的各种行为偏差以及产生的原因。阅读这本书将有助于我们理解并努力克服常见的行为偏差。
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