炒股有风险。我在十几年的炒股过程中踩过很多坑。我从错误中吸取了教训，越来越重视风险。重仓持有一只股票，如果踩雷或者继续大跌，会极大影响持续稳定的盈利能力，也极大影响持股心态。或者股票虽然买对了，但是买入价不合适，买了之后继续跌，也很考验心态。
为了降低风险，提高稳定性，必须建立一个完善的投资体系，以保证稳定和长期发展。现在我想和大家分享一下我这些年来逐渐建立起来的投资体系。希望你能少走弯路。
投资体系主要包括仓位管理、建仓、持有和卖出。
1.最重要的是仓位管理。
对于价值投资者来说，只要买入的股票保持在合理的估值，就可以实现持续的满仓，这也是与短线炒股的一大区别。你不怕满仓熊市或大震荡吗？
投资的价值必须基于股票的价值和价格，而不是股票市场的预测。当然，大熊市的时候会有泥沙俱下，好股票跌不完。但需要注意的是，熊市来临之前，往往是牛市的疯狂阶段。这时候大多数股票的价格都远远高于其价值，价值投资者肯定已经一步步减仓了。只要坚持低估买入，高估卖出的核心原则，就可以避免熊市的主要危害。
只有持续满仓，才能在股票上涨或牛市来临的时候，最大限度地提高资金利用率，享受最大利润。
也就是说，要时刻用满仓来对抗股市的上行风险，用合理的估值和仓位管理来对抗股市或单只股票的下行风险！不要预测市场的涨跌，但你可以应付；不是择时，而是可以通过投资体系和价值价格关系变相做到。
2.第二重要的是单只股票的仓位。
企业的分析再正确，总会有意外发生。如果单只股票的仓位过大，一旦出现风险，会对全局造成很大影响。我踩了康美药业财务造假的巨雷，连续下跌，亏损50%。但是因为仓位小，所以整体上几乎没有影响。
如果持股过于分散，大涨的股票不会重仓，也会影响投资效率。
所以要根据个人风格和企业分析的确定性来平衡仓位。
我个人的总仓位一直是满仓，单只股票仓位一般是10%，最高确定性是20%。单只股票总仓位最多20%-30%。这样大概五个行业十只股票比较合适。
在一些股票上涨，一些股票下跌的时候，我们可以得到一个平稳的收益波动，不会让持股心态出现大的波动。
3.购买股票的原则
市场是不可预测的，但它可以应对。我们买股票，总是在价格合理或者低于估值的时候买，但是买了之后总有市场波动太大的风险。
我一般都是分批买入这只股票，提前预定这只股票的预期仓位。我第一次只买股票的1/3-1/2，等股价跌了10%再买。一般开仓到最大仓位2-3次。如果市场不给你机会，也没关系。继续看其他股票。
这也是安全边际原理的一个技巧。
这样，购买也可以解决购买执行力的问题。
因为股价不断下跌，逼近目标价，往往伴随着各种利润空，影响人们的信心，让人犹豫。通过提前设定目标价，可以带着挂单买入，坚决执行策略。以前买过五粮液，中国人保，上海机场等。在有利的价格，所有这些都实现了待定购买。这样可以最大程度的保证买入和持仓。
当股价下跌10%要加仓时，我总是双倍加仓，这样成本可以大大降低，只要一反弹就能回本。
至于加仓资金的来源，一方面是建仓期间提前预留的资金，另一方面可以是工作收入等源源不断的股市新投资。
并且通过分散投资，还可以保证有足够的活动空间空，利用卖出获利且确定性较小的股票仓位，总会有资金增加某只股票的仓位。
4.出售股票的方法
如果一只股票按照我们的预期实现了稳定的利润增长，股价也同步上涨，估值在合理附近，那么只要仍然看好企业的未来发展，就没有卖出的必要。
卖出主要有三种情况:一是股价过于高估，远远超过利润增速，未来两三年的利润被透支，可以分批卖出，定好价格，挂单成交。举个例子，我最近卖出了当代安培科技有限公司，因为股价一年内从100涨到300，透支了未来两年的利润增长。虽然卖出后股价涨到了400，但我不会后悔。
第二，股票的逻辑变坏，未来的业绩增长已经不在或者受到严重影响。这个时候，它就会被卖掉。
第三，是遇到更好股票的更好机会。比如茅台就是最确定的股票。如果未来回落到今年1500左右的合理价位，可以考虑将其商业模式和长期增长换成其他股票。
还需要注意的是，估值方法有很多种，基于市盈率的相对估值法可能会被高估。但按照基于自由现金流折现的绝对估值法，企业未来市值增长仍然很大空，行业景气度仍然很高。只是透支了未来一两年的利润，甚至企业可能会超预期发展，所以明年估值才合理。那么就可以综合考虑，适当放宽对估值的容忍度。
即买股票时要有安全边际，而持有股票时，可根据股票的盈利能力和企业未来的成长预期，适当放宽容差。
任何善斗的人，都是先输后赢。互相鼓励！
