最近在和一些粉丝朋友的互动中，发现很多朋友会参与热钱股，或者不太清楚如何区分热钱股和机构股，误把热钱股当成趋势性机会来参与。今天我就来分享一下我是如何区分这两者的。当然，如果你能通过买卖热钱股票赚钱，你可以忽略我说的话。毕竟黑猫白猫，只要会抓老鼠就是好猫。你玩好板策略、趋势策略、价格投资策略就能赚钱，我却学不会玩板策略。我是来说趋势策略的。
今天的文章包括以下几个部分:
1.如何区分游资市场和机构市场？
2.我为什么不碰热钱股？
3.热钱市场到机构市场
1.如何区分游资市场和机构市场？
价值是长期投资策略，持有期以年为单位。投资的趋势是中长期策略，持有周期是周、月；独特的a股游资主导策略和持续策略都是短线策略，持有期以天为单位。还有一种超短策略，日内交易，分分钟。
不同的策略带来很多不同的特点。短线策略追求资金的高效利用和快速增长，体现在一个有利好消息的题材上就会快速拉涨停，几天甚至十几天后再切换另一个题材。这种模式的收益会是巨大的，所以做这种策略的人会有一些一年造富100倍的神话，逻辑上是可能的，但是高收益也伴随着高风险。
所以游资股的第一个特点就是会有连续板。机构股偶尔涨停是相当常见的，但连续两天或连续三天几乎没有涨停。大概率是热钱股不是机构股，除非公司本身有什么特殊利益。机构的资金量比游资大，建仓时要多收筹码。拉涨停甚至跌停，对机构是没有好处的。买不到足够的筹码，也赚不了多少钱。所以从日线来看，趋势投资一般说，如果一只股票在基数右侧开始放量突破，就是机构开始买入的特征，后续的走势也是沿着均线拉升，很少像热钱股。
下图是典型的游资领涨股走势。即使板块快速上涨，也会连续快速下跌。
当然是领导才会这么厉害。对于大部分游资股票来说，几个板，或者1-2个板之后就会暴跌。能刚买就开始暴跌也是常有的事。
在日内分时图中也是如此。游资股一般都是“工厂形”快速拉涨停。如下图，随便找一个游资股的涨停，开盘不久马上拉涨停。
即使机构股当天大涨，也会像日线图一样缓慢上涨。
一只股票要这么快拉涨停，还需要一个特征，就是整只股票的市值不能太大，流通市值越小，拉涨停需要的资金就越少。所以也可以发现，游资的股票市值通常不会太大，100亿元以下的股票比较常见。盘子越大，越难拉。所以在一个题材中同样涨停的股票中，盘子越大越难成为龙头。但是，机构股不一样。而机构喜欢盘子大的股票，能持有的资金量大，波动小，比如各种“毛”概念。但市值过大，成长性就会减弱。我们倾向于投资寻找成长型股票。如果是寻找成交量适中的股票，业绩的增长可以吸引机构的关注，可以容纳部分机构的资金，同时有较大增长的股票空。
股市游资价值小，涨停拉得快，成交不可能多。我们该怎么做才能容纳更多的热钱？这导致每一次题材炒作，很少只有一只股票涨停。通常会有一批涨停潮，龙头最先去涨停。买不到的资金会转向其他同题材的股票，龙头也许能涨8板，那么也许跟风也能涨4-5板。这是另一种简单的判断游资市场的方法。如果一个板块有大量涨停股，第二天还有很多涨停股，基本可以判断为游资行情。
当一个板块的涨停第一次出现时，判断当天是否是游资行情的方法就是看这些股票涨停的基本面，比如形态、市值、业绩等。前面说过，游资的涨停股通常市值都很小，游资股的形态也没什么讲究。有可能直线拉升，200日线以下拉升，新股、次新股等等。形式比较乱，而且表现通常比较差。大部分业绩好的股票，可能都是看基本面，顺势而为的机构或基金发现的。之前讲基本面的时候提到过，热钱股的前十大股东中，通常没有机构，大部分是自然人。所以，有涨停潮的时候，把这些股票的涨停翻倍。如果都是形态杂乱、市值小、业绩差的股票，基本可以确认这是游资当天的炒作。
如果一个板块中有一只超级挂钩的妖股，那么这个板块后续不时的炒作，游资炒作的概率很大。
游资炒作并不是一个完整的空洞，但通常是因为一些利好消息而开始的。只是这个消息并没有带来实质性的业绩变化，能否真正带来变化还不确定，但是游资可以炒作。机构通常基于基本面分析进行投资，因此需要研究，以确保它确实会给行业和企业带来好处，然后再进行投资。
所以看到某个题材的炒作，也可以从逻辑上考虑是否真的能带来真正的收益。比如最近房地产利好频出，但是政策的放松真的能提振居民的住房需求吗？真的能让房地产公司业绩飙升吗？这需要后续数据来确认，所以现在房地产板块还处于游资炒作阶段。比如2020年，二氧化碳排放峰值的碳中和第一次被提出，游资首先开始炒作，炒碳交易，炒电力企业，炒环保企业，等等。后来机构开始投资，炒作光伏风电、新能源汽车等业绩真正提升的新能源公司。游资不是看业绩，是看情绪。
综上所述，在判断一个板块是不是游资板块的时候，可以从这几个角度入手:
有第一批涨停的时候，大致看一下个股的涨停情况，从形态、市值、业绩、股东等方面判断是否是机构股。
如果中盘涨停持续2天，大致可以确认是游资炒作。
即使板块分批停牌，如果有联动股，且不时有后续涨停价格，游资炒作的概率也很大。
在判断单只股票的情况时，除了从形态、市值、业绩、股东来判断外，还要看是否出现过连续涨停，涨停中是否出现过一字板或T字板，涨停的分时是否是工厂形态。
从炒作的底层逻辑思考，利好消息真的能改善行业和企业的业绩吗，什么时候才能证明有所改善？
2.我为什么不碰热钱股？
就因为碰他们赚不到钱，所以总是赔钱。
不知道有没有人在交易之初就立刻找到了一个模式，只有学习和尝试这个模式才走向成功。反正我走了很多弯路，经过长时间的摸索，尝试过价格投资，短期投资，超短期，交了不少学费。我甚至觉得这可能是学习交易的必经阶段，因为要找到一个适合自己的，不就是首先要把这些方法都试一遍吗？
谁没梦想过一年暴富一百次？当然，无论你想尝试什么策略，第一步都是学习。所以我也买了一个热钱老师2000美元的课程，还是教会了我一些东西。比如上面我给大家分享的如何判断游资市场的一些内容，也是因为看了《连续战术》这门课才知道的。方法可能真的很有效，但是我一直学不会，也没有下定决心继续研究短线策略。
我在基本面分析方面比较弱，趋势投资方法有技术分析帮我做前期筛选，确认基本面，这也是我觉得趋势投资更适合我的原因之一。而把板块连起来的方法，比传统意义上的技术分析方法要少。回顾当初看的课程，我觉得游资炒作的核心是对一门学科逻辑实力的判断能力，这需要大量的过往经验和很强的信息整合和联想能力。一个消息出来后，可以快速判断是否可以炒作，会影响哪些行业，游资大概喜欢炒作哪些股票，也需要保持一个短时间。
收盘后还需要对所有涨停的股票进行一个盘，判断炒作的逻辑是否能走出连续性，是否会是骗子中的一日游，哪个是有号召力的龙头，哪个是跟随者。第二天竞价环节就要开始判断强弱，孰弱孰强，孰卡。这种判断能力，在我看来，和价值投资中判断一家公司的估值是一样的。主观成分太多。我实在不能相信自己的主观判断，宁愿有客观信息作为判断条件。也有可能是没学过客观判断的方法。如果有，请分享给我哈哈。
另一方面，在短期策略中，这些判断需要快速决定。可能是刚刚研究了一个主题的逻辑和影响的个股，过几天就换了主题，一年中几乎每个交易日都有新的主题。这个难度，我觉得比趋势投资大很多，要投入的时间和精力也大很多。当然，做得好的回报要大得多。
其次，止损方面，a股T+1，万一在主板上买了，结果错了。当天有一天楼，当天亏损-20%。如果第二天开盘又跌，这个损失就真的不可收拾了。仓位控制不好，连续几次误判就会死掉，这也是为什么那么多短线散户快速失败的原因。
我的意思不是劝大家不要碰热钱股，还是我之前说的，能抓老鼠的猫都是好的。游资策略做得好，收益会远远大于趋势投资和价值投资，但前提是做得好。我只是把我学到的如何做好游资策略分享给大家。我只是说这个方法不适合我。我反应太慢，在非量化层面不够好。要不要深入研究这个策略，要不要做热钱股，都得自己决定。
以前偶尔买游资股票也赚过钱，但一般来说，买游资股票大多是亏的，偶尔赚到钱只是随机奖励。随机奖励会上瘾，我不想错过每一个“可能”的赚钱机会，但我忘了判断这个“可能性”有多大，是赔钱的可能性还是赚钱的可能性。任何想持续赚钱的方法都离不开刻苦的学习和研究，短线策略需要的精力不亚于趋势投资。
3.热钱市场到机构市场
前面的例子已经提到，游资市场也可能演变成机构市场，当一个利好的局面大到真的能带来实质性的业绩变化时，机构也会参与进来。我也一直在思考，如何判断一个游资市场在进行的时候会不会演变成机构市场。直到写了这篇文章我才醒悟。其实我不用把它们放在一起考虑，只需要把重点放在自己策略中的判断条件上。
游资市场可能会演变成机构市场，但在机构市场进行时，游资市场由于其短期特性，已经大概率结束了投机，转向其他题材。我们在判断一个市场是否是机构市场时，不必考虑当时是否有游资介入，也可以从自身条件来判断。
比如板块在200日线上方是否形成了地下室？盘子的形状紧凑吗？一年来新高中属于这个板块的股票多吗？个股的形态和基本面好吗？
只要符合我们的判断条件，就可以设置止损参与，不管当时这个板块有没有游资。毕竟我选股的时候会排除明显的游资股。
至于游资股是否有可能成为机构股，理论上我认为是有可能的。一只刚开始被游资炒作的股票，如果没有很好的业绩，市值很小，那么真正实现了业绩反转，市值变大了。有可能会有一些机构参与其中。比如锂矿21年的一些股票，如TBEA、西藏矿业、荣杰股份等。，都有点热钱转移到机构了。
那么，如果我们在选股的时候把之前被游资炒作过的股票都排除在外，岂不是错过了一些变成机构股的机会？这一点我觉得还是要看板块的走势来判断。如果板块符合我们的条件，个股的基础形态比较紧凑。唯一的问题是之前被游资炒作过，你也可以考虑尝试一下。如果实在没把握，不参与也没关系，因为同期板块内肯定有很多纯机构股可以参与，比如赣锋锂业、天齐锂业、盛鑫锂能等等。
以上是游资市场和机构市场的分享。同样不想碰热钱股的朋友，可以根据上面分享的条件进行判断后再操作。想继续做游资策略的朋友，只能把我知道的一些内容分享给大家。如果你学会了链接策略的精髓，请分享给我~
欢迎与@交流学习动态和投资中中中中中中。
