资料来源:中国信托协会
其他国家和地区利用信托管理利益相关者社会基金的经验
利用信托机制管理涉及利益相关者的社会资金在其他国家和地区非常普遍。美国是最早提出“社会保障”概念的国家，联邦社会保障基金采用信托模式。不仅如此，在美国的物业维修基金管理和预付式消费领域也引入了信托机制。日本针对预付式消费制定了专门的资金保全规则，利用保证金制度限制预付卡的使用，监督资金余额，保护消费者权益。在我国台湾省，信托在预付式消费中的应用已经相当成熟，相关制度也比较完善，业务发展迅速。虽然不同国家和地区之间存在着社会、经济、文化的差异，各领域市场的发展也有所不同，但信托制度在这些国家和地区都得到了很好的应用，各具特色，在制度建设、商业模式应用、信托文化普及等方面都具有重要的借鉴意义。
美利坚合众国
美国是世界上信托制度应用最发达的国家之一。说明了信任在涉及利益相关者的社会资金管理诸多领域的作用，包括物业维修基金、预付式消费、社会保障等。
1.信托在物业维修基金领域的应用
美国物业维修基金概述。在美国，物业维修资金分为维修准备金和物业维修费用。前者是指如果在规定的物业维修费用范围内出现问题，并且影响到共有人的正常居住和生活，这部分资金可以用于维修、养护和装修，类似于我国的房屋专项维修资金。后者主要用于小区公共设施的维护和改造，以及所需的管理和人工费用。
应用模式。美国现行法律规定，房屋专项维修资金由物业公司管理。并且物业公司可以通过托管协议将收取的专项维修资金交给专业的基金公司进行管理。当需要使用这笔资金的维修项目出现时，基金公司会通过招标的方式寻找专业的维修公司进行处理。闲置期间，基金公司只需在留下15%可以灵活运用的资金后，对剩余的闲置资金进行投资管理。资金必须投向风险低、安全性高的投资项目。比如将闲置资金通过借贷的方式借给各大银行，获取利息收入。
法律和体制支持。按照美国的法律，物业公司会公示用于维修改造的金额和计算方法，然后收取房屋专项维修资金。如果业主拒绝支付这笔钱，物业公司会保管一段时间，然后物业公司的律师会向银行发出通知，银行会计算业主未支付的维修资金以及产生的包括滞纳金、律师费、登记费等一切费用。如果业主拒不配合，房屋将被银行强制抵押登记，严重的甚至会被出售或拍卖。
2.信任在预付式消费中的应用。
预付卡作为预付消费的一种活跃形式，早在上世纪70年代就出现在美国的地铁交通系统中。商场可以独立或与其他机构联合发行预付卡。在美国，预付卡制造、发卡、销售、数据处理、结算、收款、数据调查各个环节都有专门的服务架构，构成了完整的预付卡产业链。
应用模式。美国的预付卡法律条款虽然没有直接提到信托，但主要监管预付卡的存款保险制度。实践中采用信托结构，引入第三方为预付资金建立单独账户。
根据美国的存款保险制度，预付卡资金管理有两种制度:一种是银行储蓄制度。消费者直接从银行购买预付卡，银行为消费者设立公共储蓄账户。当消费者进行消费时，预付卡的资金从公共账户转移到提供商品和服务的商家。二是消费者账户体系。消费者从银行购买预付卡，银行为每个消费者设立独立的资金账户。当消费者进行购买时，预付卡的资金从消费者的独立账户中交给提供商品和服务的商家。实践中，由于银行设立独立账户会落入《联邦存款保险法》定义的“账户”范畴，且需要缴纳保险费，因此一般采用第一种操作模式。
法律和政策支持。美国法律对预付卡的监管以《联邦存款保险法》为主，辅以《电子资金划拨法》及其E规则、《公平礼品卡法》、《无主财产法》和《资金划拨主体法》。其中，《联邦存款保险法》对存款保险制度进行了界定，将发行预付卡的银行纳入监管范围，并要求发卡机构定期进行审计，向国家缴纳保证金；《资金划拨主体法》对非银行金融机构中的预付卡支付业务进行了明确规定，包括预付资金的使用、赔偿责任和预付卡的发行资格。“E规则”对预付卡从发行到具体使用的各个环节都有详细的规定，要求经营者详细记录消费情况和预付卡余额，并书面告知消费者；《无主财产法》对预付卡中的余额进行了统一细致的规定，充分保障了消费者在忘记余额或丢失余额时的财产所有权；《电子资金划拨法》对发卡机构的信息披露义务做出了具体规定，包括交易过程中的所有信息；《公平礼品卡法》明确规定了预付卡的面额大小、使用期限和金额，适用于所有类型的预付卡。
3.信任在社会保障领域的应用
美国社会保障基金(American Social Security Fund)是针对老年人、幸存者和残疾人的联邦保险信托基金，由政府根据《社会保障法》及其修正案强制征收工资税而形成。OASDI由两个子基金组成:OASI是老年人和幸存者保险信托基金，残疾保险信托基金。
根据社会保障管理局2021年9月公布的数据，截至2020年9月底，联邦社会保障基金目前覆盖的人群约有6500万人，其中71%为退休人员，13%为残疾人，其余16%为遗属。2020年，联邦社保基金实际收入约1.12万亿美元，支出约1.11万亿美元，年终结余约2.91万亿美元。2021年预计收入1.74万亿美元，支出1.15万亿美元，年末资金余额约2.83万亿美元。
应用模式。在美国，联邦社会保障基金运营管理的总体特点是统一管理与共同管理相结合，专业管理与顾问参与相结合。目前，联邦社保基金的运营和管理由美国财政部统筹，具体管理和投资由联邦社保基金信托委员会负责。根据美国《社会保障法》，联邦社会保障基金下的信托基金的资本账户在财政部开立，由财政部管理。国家税务局征收联邦社会保险交易税，并将其直接存入信托基金账户。作为一个特殊账户，信托基金账户由联邦社会保障信托基金委员会具体管理、监督和投资。
法律和体制支持。1935年，美国国会通过了历史上第一部完整的社会保障法——《社会保障法》，在世界上首次提出了“社会保障”的概念，形成了现在的美国联邦社会保障基金。OASI是根据《社会保障法》1939年修正案第201条创建的。根据修正案创设信托基金信托委员会，于1940年1月1日实施。它提供自动财务支出授权，每月向退休员工或已故员工的遗属支付养老金。DI是根据1956年《社会保障法》修正案创建的，于1957年1月1日生效，按月支付给残疾雇员或其受益人。
因为《社会保障法》规定，联邦社会保障基金只能投资于本金和利息由美国政府担保的水果型证券。同时，联邦社会保障基金不仅应由联邦政府集中管理，而且收支盈余必须投资于联邦政府担保的有价证券并附带利息，所得利息也存入信托基金。美国政府通过这种方式严格确保联邦社保基金不能用于购买股票或进行委托投资、房地产开发等投资。此外，美国联邦刑法还规定了对挪用养老金和福利基金罪的处罚。
节选自:2021年信托行业专题研究报告
