资料来源:简一金融
11月22日，金字火腿发布高管减持公告。公司董事、高管吴月晓减持110万股，套现600万。
有意思的是，这家上市公司，不久前被监管层发函询问炒作是否与实际控制人合作减持套现...
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2块“人造肉”，撬动人民币27亿元。
10月23日，监管部门发关注函，询问金火腿是否主动迎合市场火爆，炒作公司股价以配合实际控制人及其他董事的高减持。
这个热点指的是金火腿最近主推的“人造肉”。
公开资料显示，10月7日，黄金火腿在自有天猫旗舰店预售1000份人造肉；10月10日，公司在互动上回应了关于人造肉产品预售的相关问题；10月14日还披露了关于新品发布的公告。
当时“猪肉股”和“人造肉”是资本市场的热门话题，边缘的概念股还一直往上走，更别说戳这两个概念了？
于是，10月11日-18日，金火腿在6个交易日内拉出5个涨停板，市值一度增长27亿，达到77.4亿。
然而，出乎投资者意料的是，10月22日，在热点“曾”大涨后，金字火腿抛出公告，称实际控制人及其一致行动人欲减持，拟减持不超过4800万股。
“就抛出一个概念，拉了五个涨停，然后嚷嚷着要减持。这难道不是司马昭的心脏吗？”一些投资者称金火腿的这种操作很丑陋。
两天后，金火腿做了一个回复，否定了这个问题。然而，回函中透露的一些信息却让投资者哭笑不得。
公告显示，截至10月10日，平台预售订单数仅为3单，共计12单。很多网友笑称，12块人造肉撬动了27亿人民币。好牛啊！
事实上，市场对金火腿推出“人造肉”如此敏感，主要是因为人造肉第一股beyond meat在美股市场取得了辉煌的战绩。
今年，从5月初的最低价格45美元到7月底的239美元，beyond meat的股价在两个多月内上涨了5倍。
然而，故事再美好，也只是故事。Beyond meat的涨势并没有持续多久，8月份开始“放气”，一路下跌。尽管它在10月底发布了超出预期的第三季度业绩，其收入为9200万美元，同比增长250%，但很难扭转局面。因为“人造肉”毕竟不再是猪肉生意，而是高科技产业。这项技术涉及生物工程、分子化学、食品加工等多个专业领域。现在还在培养阶段，不确定因素太多。
此外，有媒体报道称，包括beyond meat和Impossible Food在内的欧美市场的几家顶级玩家，都拥有大量一流的RD人员。不可能食品公司开发的第一个产品耗时5年，耗资8000万美元。
难怪黄金火腿被市场质疑为“热点”。抛开其他不说，金火腿花7.8亿人民币研发有多难？
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涉嫌利益输送引起的监管问题
东方财富的数据显示，自2010年黄金火腿登陆深交所以来，营收一直在低位徘徊，基本维持在1-2亿之间，毛利率基本在40%左右。
在此期间，火腿生意越来越难做。2015-2018年，火腿销量整体下滑，分别为157万斤、129万斤、141万斤、149万斤。同时，毛利率持续下降，从2015年的38.69%降至2018年的29.56%。
2016年，石老板欲转型，出资5.93亿元收购中浩资本51%股权，切入大健康领域。
2017年，金子火腿营收和净利润分别为3.72亿和1.08亿，同比增长131.79%和442.65%。但其扣非净利润却亏损03万。
2017年8月，金字火腿股东石彦柱、石闻、石雄彪将其持有的1.44亿股股份以平均转让价10.7元/股转让给娄底中宇，较市价溢价约10.4%，总对价15.41亿元。
中宇资本掌舵后，金子火腿进行了一系列收购，其中大部分是中宇资本的资产。2017年全年，金瀚通过中昊资本并购了伊瑞科技公司、雕龙数据公司、金昊租赁公司。此外，中豪北禾、裕康生物等11家公司也被纳入金火腿合并报表范围。
部分MA方案，如与晨牌药业的方案，引发市场质疑，认为该交易涉及中宇资本的产业基金提前收购相关项目，再将项目高溢价注入上市公司，关联方借机牟取暴利。对此，深交所和浙江证监局也已发函询问是否存在利益输送的可能和原因。
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业绩不佳，两个股东的股份被拍卖。
大规模并购能否提升金火腿的业绩？理想很丰满，现实却很骨感。
2018年，金火腿业绩首次出现亏损，扣非净利润亏损1900万，同比下滑627%。经营性现金流净额也为-1.2亿，同比下降765%。
值得注意的是，金子火腿在与中宇资本签订股权转让协议时，进行了业绩对赌。中宇资本承诺2017年、2018年、2019年净利润分别不低于2.5亿元、3.2亿元、4.2亿元。
如果第一年的业绩承诺没有完成，中宇资本需要对金字火腿进行业绩补偿。如果第二年的业绩承诺没有完成，需要回购当初转让的股权。
财报显示，2017年，中豪资本净利润仅为1281.39万元，仅达到承诺业绩的5%。2018年亏损9702万元。
根据协议，业绩承诺方娄底中宇将对金火腿进行现金补偿。但娄底中宇选择以7.37亿元回购股份。这个回购款还在“洽谈收款”阶段。
出售中宇资本后，金字火腿今年终于扭亏为盈，营收4200多万，同比下降60%，扣非净利润800多万，同比增长近192%。
另外，两年前在buy buy买下金火腿的时候，公司股价跌了一年。
娄底中宇早在2018年11月7日就将1.44亿股黄金火腿质押给东吴证券，股价下跌，导致平仓线。因质押证券回购纠纷，东吴证券将一纸诉状递至法院。
11月17日，金字火腿发布公告称，股东娄底中宇持有的6183万股公司股份将于12月12日公开拍卖。拍卖的股份占娄底中宇持有的金字火腿股份的42.94%，占金字火腿总股本的6.32%。起拍价约为3.34亿元。
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股价很乱，但董却赚了不少？
绕来绕去，一地鸡毛。金火腿只剩下“火腿”生意了。难怪石老板想借助“人造肉”打个翻身仗。
有意思的是，虽然金火腿转型失败，业绩和股价一塌糊涂，但实际控制人董和却赚了大钱。
资料显示，上市之初，金字火腿前四大股东施艳君、释延竹、薛长煌、石雄彪分别持股27.70%、13.61%、6.80%、6.80%。其中，施艳君为公司实际控制人，其他三人为其一致行动人。
2013年，12月23日、27日，薛昌煌、释延竹减持8800万；
2016年12月20日至次年1月13日，施艳君、薛长煌通过二级市场交替减持。在此期间，薛昌煌套现3.37亿元，施艳君套现4.64亿元；
今年6月开始，薛昌煌和施艳君轮番减持，再次套现。据长江商报记者不完全统计，施艳君、施燕竹、薛昌煌套现约10亿；
10月22日，施艳君及其一致行动人披露了减持计划。按照前一日收盘价6.40元/股计算，如果减持顺利完成，套现3.3亿元。正是这个减持计划吸引了监管机构的调查。
此外，公司董事、监事等多人也多次减持套现。
然而，施艳君似乎缺钱，尽管他已经套现多次。截至目前，施艳君拖欠公司股权转让款1.17亿元，而施艳君及其一致行动人股权质押率为86.60%。如果公司股价大幅调整，施艳君将面临平仓风险。
