一个月内，千金藤素生物谷概念股两次被监管“点名”，三次被问询。5月24日晚间，生物谷发布公告称，因公司控股股东、实际控制人涉嫌信息披露违法，证监会对控股股东深圳市金沙江投资有限公司、实际控制人林延河立案调查，这也成为北交所开市以来首个被立案调查的公司。除了两次被监管部门责令改正，生物谷还在1月3日被约谈。问题主要集中在控股股东资金占用和股权高额质押上。
生物谷在不到一年前登陆了北方交易所。据了解，生物谷主要从事以中成药为主的药品研发、生产和营销，主导产品灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液占总营业收入的近98%。在中成药征收、中药注射剂政策收紧的背景下，如何打造单品生物谷的竞争力也是需要思考的问题。
北方证券交易所的首次调查
5月24日晚间，在北交所和云南证监局出具问询函和补正决定后，生物谷收到了证监会的立案通知书。由于生物谷控股股东、实际控制人涉嫌信息披露违法违规，证监会对控股股东金沙江、实际控制人林延河进行了立案。也是北交所开业以来第一家被调查的公司。
五月以来，生物谷风波不断。5月5日，云南证监局公布了责令深圳金沙江投资有限公司采取整改措施的决定，对公司占用生物谷资金的行为要求整改。5月11日，生物谷因大股东质押股份比例过高收到北交所问询函。
据了解，生物谷实际控制人、股东林炎质押生物谷股份2155万股，占公司总股本的16.84%，占其在生物谷股份的100%。控股股东金沙江质押1829万股生物谷股份，占公司总股本的14.29%，占其在生物谷股份的60.97%。上述股份全部质押给金沙江第二大股东国海新动能。原因是国海新动能与林延河签订协议，约定林延河转让其持有的金沙江27.52%的股权。为保证按期支付股权转让价款，要求林延河、金沙江将其持有的生物谷股份进行质押。
对此，北交所要求生物谷说明林炎及受让方国海新动能持有金沙江27.52%股权的原因及合理性，并列出股权转让协议的主要条款。
此外，因控股股东资金占用问题，北交所要求生物谷说明占用资金是否涉及募集资金、金沙江偿还占用资金的来源及时间、上市公司内控制度是否存在重大缺陷。5月20日，北京证券交易所向生物谷发出年报问询函，内容涉及经营业绩、销售费用及预提费用、应收账款、在建工程等十大问题。
经济学家宋清辉在接受《今日北京商报》采访时表示，生物谷控股股东非法资金占用影响巨大，已经涉嫌套取空上市公司，严重损害了中小投资者的利益，是上市公司发展的一大隐患。随着监管部门在这方面的重点监管，形成了市场威慑的示范效应。
大额存单风险大
因为具备生产千金藤素片的设备和技术条件，生物谷本月赶上了千金藤素概念股，股价也经历了阶段性暴涨。但2004年后，生物谷并没有继续生产千金藤素片。作为一家主要从事现代中药研发、生产和销售的高科技医药企业，灯盏细辛胶囊、灯盏细辛注射液等灯盏细辛系列药物是生物谷的主导产品。
2022年4月，生物谷披露了2021年年报，这也是公司登陆北交所后发布的首份年报。实现营业收入5.66亿元，同比增长25.45%，净利润8349万元，同比增长11.41%。两大主导产品贡献了生物谷近98%的收入。2021年，灯盏生脉胶囊收入3.71亿元，灯盏细辛注射液收入1.82亿元。
产品单一，让生物谷的抗风险能力存疑。目前，集中开采正在常态化、制度化的基础上提速扩容。今年4月，湖北省首批中成药跨省联盟集中带量采购和使用，采购周期定义为两年。中标价格平均下降42.27%，最大下降82.63%。中药注射剂也是重点监控的领域。中药注射剂作为中药“现代化”的产物，通过口服或其他给药方式弥补了中药起效慢的缺点。但由于回扣和一些不良反应，这几年这个市场受到了监控。2016年以来，各省市卫生健康委陆续发布重点监测目录，其中临床用量大、安全性有待进一步验证的中成药。
返点也是北交所关注的重点。在北交所年报问询函中，要求生物谷说明公司及营销人员在营销过程中是否存在商业贿赂行为，公司是否制定了防范商业贿赂的相关内控措施并有效执行。
目前，尽管整体业绩增长，但生物谷的主导产品开始呈现疲软态势。2021年，生物谷灯盏生脉胶囊销售3.71亿元，毛利率下降1.03%。业内人士表示，近年来行业出现了一些不良反应，国家密集出台这方面的监管政策，中药注射剂企业转型是必然的。
针对相关问题，北京商报今日记者联系生物谷，但截至发稿，未收到回复。在2021年年报中，生物谷表示，公司将继续着力打造灯盏生脉胶囊等优势品种作为拳头产品，带动灯盏花系列产品的销售增长，加快拓展与专业销售机构的合作，探索慢病管理模式，布局高效赋能的数字营销体系，迎接未来市场竞争的挑战。
北京商报记者姚谦
