套期保值策略是指在股指期货市场和股票市场同时进行等量、反向交易，锁定获得的利润，规避股票市场的系统性风险。具体来说，持有股票组合的投资者预期股市将面临下跌风险，但短时间内很难快速卖出手中的股票，因此可以在期货市场卖出空一定数量的股指期货。如果市场下跌，股指期货交易的收益可以弥补股票组合下跌的损失，从而达到分散股市下跌风险的目的。
对冲策略是获取准绝对收益最常见的手段。最传统的套期保值策略是套利策略，寻找错误的市场定价机会，建立相反的头寸来获取收益。最典型的对冲策略是Alpha策略，通过构建相对价值策略来超越指数，然后通过指数期货或期权等风险管理工具来对冲系统性风险。此外，中性策略也是一种典型的对冲策略。可以分为基本型和统计型两种，通过构造做多和空股票的组合来降低一定的风险敞口。配对交易属于后者。第四种对冲策略是事件驱动策略。通过寻找可能的重组、收购、合并、破产清算或其他事件，买入受事件影响的股价，卖出受事件负面影响的股价。
套利策略包括可转债套利、股指期货套利、跨期套利和ETF套利，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原则”的应用，即在同一产品不同形态的定价不同时，买入相对低估的品种，卖出相对高估的品种，以获取中间差价收益。所以套利策略风险最小，有些策略被称为“无风险套利”。
a股市发展最成熟的套利策略应该是ETF套利。虽然不能称之为产业化，但是有专门的ETF套利投资公司。通过实时监控EFT的现货价格和IOPV与IOPV之间的价差低于现货价格进行套利。在一定程度上，通过即期买入ETF，然后将赎回操作转换成一篮子股票出售，EFT的即期价格与IOPV相反。当IOPV低于现货价格时，通过买入一篮子股票的方式买入ETF股票，然后现货卖出ETF获利。此外，还有。ETF套利机会可能出现在新的阶段，比如成份股停牌。当然，随着套利基金ETF的参与，因此，即使是专门从事套利的投资公司也开始扩大统计套利或延迟套利策略。
目前市场上流行的套利机会来自于分级基金。分级基金是国内基金行业特有的创新产品，自出现以来就受到投资者的追捧。比如，到2012年三季度末，上证指数下跌5%，大量股票型基金缩水的时候，股票分级基金的市场份额却增长了108%。主要原因是传统的共同基金被分级基金分为稳定收益和杠杆收益，为上市份额与母基金之间的市场套利机会、稳定收益份额的二级市场收益、定点转换和非定点转换带来的套利机会提供了大量的套利机会。一些基金公司发行了专户产品，专门进行分级基金的套利。
