来源:招股说明书
来源|现场报道数据支持|李杰交易宝APP华视集团于2022年4月14日向HKEx提交招股说明书，计划在香港创业板上市。该公司是一家位于中国湖北省的品牌、广告和营销解决方案服务提供商。2021年收入1.58亿元，净利润1800万元，毛利率36.58%。S TLiveReport了解到，成立于2011年的华实集团控股有限公司已于2022年4月14日向HKEx创业板提交上市申请，计划在香港创业板上市。这是该公司首次提交上市申请，独家保荐人为易博资本。作为一家位于中国湖北省的品牌、广告和营销方案服务提供商，公司提供从市场调研到品牌、广告和营销方案实施的全价值链全方位服务，从而协助品牌所有者、广告主和广告代理商制定和实施有效的服务方案，以实现其推广需求和营销目标，从而进一步提升其在目标受众中的品牌美誉度，提升其产品或服务的竞争力和市场份额。我们的客户包括品牌所有者和广告商，包括私营和国有企业和政府机构；以及各行各业的广告代理商，包括饮料、保健食品生产、汽车制造、家庭用品制造、旅游、农业和副食品加工。通过提供以下服务创造收入:品牌，主要包括与研究机构合作，对客户所从事的行业进行市场调研和行业数据分析；品牌发展战略的规划涉及确定品牌的核心价值，提供品牌定位和目标客户的建议；品牌形象的设计；和制定产品和/或服务营销和品牌推广计划；媒体在线通过电视、广播和户外广告空等传统线下媒体以及网站、搜索引擎、应用和社交媒体平台提供的广告服务主要包括并确定和选择合适的媒体组合；制定广告计划；获取广告资源；和安排并监督广告的投放；和通过制定、组织和开展营销活动以推广客户的品牌、产品和/或服务而提供的活动执行和生产服务。来源:招股说明书投资亮点公司已形成战略制定和数据分析能力；公司在提供全方位高质量的品牌、广告和营销服务方面有着良好的记录；公司与各类媒体平台及广告资源供应商建立了稳定、长期的业务关系；公司形成了定制创意和概念的能力，用于在各种媒体平台上制作不同形式的品牌、广告和营销内容；公司与各界客户建立了良好的业务关系；公司拥有一支具有丰富行业知识的高级管理团队。财务分析截至2021年12月31日的三年:收入分别约为0.78亿元、1.03亿元、1.58亿元，年复合增长率为42.60%；
毛利分别约为0.33亿元、0.43亿元、0.58亿元，年复合增长率为31.66%；
净利润分别约为0.18亿元、0.24亿元、0.18亿元，年复合增长率为0.04%；
毛利率分别约为42.92%、41.46%和36.58%，年复合增长率为-7.67%；
净利率分别约为23.81%、23.51%和11.72%，年复合增长率为-29.85%。
来源:现场报道
公司营收和毛利均呈快速增长趋势，其中营收年复合增长率为42.60%，净利润基本稳定在0.18亿元；且毛利率和净利率呈逐步下降趋势，净利率年下降29.85%；应收账款0.32亿元，库存现金0.30亿元，流动负债0.32亿元，经营性现金流为正0.18亿元。行业展望
2016-2020年，中国品牌、广告和营销方案整合服务市场总支出快速增长，从5355亿元人民币增长到9734亿元人民币，年复合增长率为16.1%。2020年，湖北省品牌、广告、营销方案整合服务总支出将达到约246亿元，约占全国总支出的2.5%。预计中国品牌、广告和营销方案综合服务市场将保持快速增长，到2025年底总支出将达到18，475亿元人民币，2020年至2025年复合年增长率为13.7%。来源:招股说明书服务市场品牌商对广告服务商的总支出从2016年的24亿元快速增长至2020年的48亿元，年复合增长率为18.9%。2020年，湖北省所有广告服务商的品牌服务总销售收入将达到约3亿元人民币，约占中国品牌服务市场品牌商向广告服务商所做总支出的6.3%。预计在未来，中国品牌服务市场中品牌所有者向广告服务商所做的支出将继续增长，2025年将达到98亿元人民币，2020年至2025年的年复合增长率为15.3%，这主要是因为越来越多的年复合增长率约为5%的广告服务商将从事提供品牌服务。来源:招股说明书电视广告服务市场是广告业的主要细分市场之一，从2016年到2020年稳步增长。广告主在电视广告服务市场的支出从2016年的约1152亿元人民币增长至2020年的约1320亿元人民币，年复合增长率为3.5%。2020年，湖北省所有电视广告服务商的电视广告媒体服务总销售收入将达到近7亿元人民币，约占中国电视广告媒体服务广告主总支出的0.8%。预计到2025年，中国电视广告服务市场广告主支出将增长至约1546亿元人民币，即2020-2025年复合年增长率为3.2%。同期，广告主在广告设计、制作及其他服务和广告媒体服务上的支出预计年复合增长率分别为1.4%和3.9%。由于新兴的电视广告形式和越来越多的电视节目提供更多的媒体资源，广告媒体服务记录的广告主支出可能高于广告设计、制作和其他服务。来源:招股说明书广告主在中国媒体在线广告服务市场的支出从2016年的约2594亿元人民币增长至2020年的约6857亿元人民币，年复合增长率为27.5%。2020年，湖北省所有媒体网络广告服务商的广告媒体服务总销售收入将达到约105亿元人民币，约占中国广告媒体服务广告主总支出的1.8%。未来，随着中国互联网用户数量预计在2020年至2025年以4.6%的年复合增长率增长，互联网普及率将从2020年的70.4%增长至2025年的87.2%。预计广告主在media online广告服务市场的支出将以17.2%的年复合增长率进一步增长，到2025年底将达到约人民币15，166亿元。同期，广告主在广告设计、制作及其他服务和广告媒体服务上的支出预计年复合增长率分别为14.7%和17.6%。来源:招股说明书行业地位截至2020年12月31日，中国约有150家品牌、广告和营销解决方案的综合服务商。华中地区品牌、广告、营销方案综合服务商约15家，总销售收入约为人民币9.068亿元。在华中地区所有品牌、广告、营销方案综合服务商中，公司2020年销售总收入排名第三，市场份额11.4%。来源:招股说明书2020年，湖北省所有广告服务商的品牌服务总销售收入约为3亿元人民币。2020年，按品牌服务销售收入计算，公司在湖北省所有广告服务商中排名第一，品牌服务销售收入约为6130万元。2020年，公司来自品牌服务的销售收入约占中国品牌服务市场品牌商向广告服务商所做总支出的1.3%。来源:招股说明书截至2020年12月31日，中国拥有超过5000家电视广告媒体服务商。2020年，湖北省所有电视广告服务商的电视广告媒体服务总销售收入约为7亿元人民币。2020年，电视广告媒体服务销售收入方面，公司在湖北省所有电视广告服务商中排名第五，市场份额为1.1%。2020年，公司电视广告媒体服务的销售收入约占中国电视广告媒体服务广告主总支出的0.009%。来源:招股说明书中国有超过5500家在线广告媒体服务提供商。2020年，媒体在线所有广告服务商的广告媒体服务总销售收入将达到约105亿元人民币。就2020年广告媒体服务销售收入而言，公司在media online所有广告服务商中排名第九，市场份额约为0.2%。2020年，公司广告媒体服务的销售收入约占中国广告媒体服务广告主总支出的0.003%。来源:招股说明书与同行业公司IPO相比这次选择的同行业对比公司是:北青传媒。北青传媒有限公司的主要业务是提供广告服务和印刷及印刷相关材料的贸易。该公司通过五个业务部门运营。广告部在北京青年报、重庆青年报、北青社区# #报、CéCi姐妹科学杂志等媒体或活动中销售广告页和户外广告。印刷部提供印刷服务。印刷相关材料贸易部销售用于印刷的纸张、油墨、润滑剂、胶片、预涂感光液体版和塑料版，以及其他印刷相关材料。发行和分发重庆青年报出版的报纸。网络技术服务部为各种网络游戏平台提供技术支持和维护服务。来源:李杰交易宝APP主要股东艺文是一家投资控股公司，由陈先生全资拥有。陈先生及嘉艺文化被视为本公司的控股股东。来源:招股说明书管理情况陈继承先生，32岁，为执行董事、主席、行政总裁兼总经理。他主要负责公司的整体运营、战略管理、业务发展和业务运营计划的制定。陈先生亦为本公司控股股东及提名委员会主席。在品牌、广告和媒体行业积累了超过11年的经验。加入本公司前，他担任阳江十八子集团有限公司董事长助理，历任华视传媒副总经理、执行董事、总经理、董事长兼行政总裁。曾任中国视觉创想执行董事。他是大别山文化的执行董事兼总经理。他是五元福的执行董事兼总经理。王书金女士，34岁，执行董事、副董事长兼高级副总裁。他主要负责公司的业务执行、营销监督和销售目标的实现。在广告和媒体行业有超过12年的经验。曾任常戎传媒有限公司销售经理..他是湖北长江广播电视广告有限公司的客户经理..曾任华视传媒副总经理、副董事长、高级副总裁。毕业于中国湖北第二师范学院装饰艺术设计专业。张蓓先生，32岁，执行董事兼首席财务官。他主要负责公司的日常财务、财务规划以及内部控制政策的制定和监督。10年以上会计和金融行业经验。在加入本公司之前，他担任厦门聚鑫投资有限公司的会计经理..担任莆田电缆集团有限公司财务经理..作为华视传媒的首席财务官兼董事。毕业于中国地质大学，获工程管理学士学位。武汉科技大学会计副学士学位，香港公开大学工商管理硕士学位。薛玉春女士，32岁，执行董事兼企业策划部总经理。他主要负责公司的企业规划和公司企业战略规划的制定。在品牌、广告和营销行业有超过9年的经验。在加入本公司之前，他担任上海灵思袁晶营销咨询有限公司的客户服务经理，担任华视传媒公司策划部总经理，并被任命为华视传媒董事。毕业于中国上海科技大学，获得广告学学士学位。上市前融资中介团队据李杰交易宝统计，华视集团共有9个中介团队，其中保荐人1个，近10个保荐项目数据表现优异；共有3名律师，项目资料全面。总体来说，中介团队的历史数据表现不错。保荐人的承销历史业绩吉博资本近期没有保荐记录，也没有破发率的相关数据。
近期港股IPO市场情况据李杰交易宝统计，近10只上市新股平均市值为89.67亿，其中市值最大的是汇通达网络，市值最小的是清晰医疗。平均PE发行38.87倍，整体PE水平偏上；平均用户数为9974人；超买倍数方面，平均值约为5.13倍；目前基石平均比例维持在53.28%。整体来看，基石比例有增加的趋势；论暗盘和首日收益率，今年1月以来喜忧参半；2月份新上市的汇通达表现不错，清科医疗一般，乐普生物B小幅上涨；3月初，金茂服务首日下跌28.75%，物业管理公司仍不受市场青睐；瑞尔集团上市首日表现略差，但在3月底，三只新股的黑暗表现相当亮眼，其中最大的黑马是高力健康生命。
