来源|现场报道
数据支持|李杰交易宝APP易久传媒于2022年8月29日向HKEx提交招股说明书，计划在香港主板上市。公司是以原生内容为核心的整合营销服务商。2021年收入0.93亿元，净利润0.29亿元，毛利率54.83%。STLiveReport获悉，九九传媒股份有限公司于2022年8月29日在港交所提交上市申请时成立于2013年，拟在香港主板上市。这是该公司第四次提交上市申请，独家保荐人为创盛融资。通过提供视频、音频节目、公关活动等不同形式的内容，公司旨在以通俗易懂的方式向目标受众传递品牌内容。该公司旨在通过创建具有相关知识和见解的内容来吸引受众，这些内容可以传达客户的品牌内容。在战略上，公司在不同的媒体平台上发布客户的品牌内容，从电视等传统大众媒体到新媒体和实际场景。相信公司这种全方位多渠道的营销方式，可以与目标受众创造多个接触点，将公司客户的营销信息推送给他们，从而为公司来自房地产开发、汽车、医疗、银行、保险、金融相关服务等不同行业的客户树立品牌知名度。借助公司的全面营销服务，客户可以通过单一方式与公司接洽，以实现其营销目标。公司服务分为四类，即视频节目营销服务；线下公关等营销服务；新媒体内容营销服务；和广告服务。我们的客户主要是企业赞助商和/或他们的广告公司。视频节目营销服务视频节目是公司客户品牌内容的主要内容形式。公司/联合制作不同形式和类型的视频节目，如真人秀、脱口秀和纪录片。该公司主要专注于提供金融和商业节目，以吸引中高收入观众。监督公司视频节目的制作，使品牌内容植入视频节目和/或在视频节目中植入品牌内容。该公司安排视频节目在独立第三方运营的电视网络和其他在线视频平台上播放。一般来说，公司承担所有与节目制作相关的费用，包括购买电视网播放节目的屏幕时间的费用，公司有权获得公司节目中来自企业赞助商的所有广告收入。为了让视频节目的覆盖面和接受度最大化，公司还在网络视频平台上发布视频节目。来源:招股说明书线下公关和其他营销服务鉴于消费者对实时沉浸式体验的需求日益增加，除了电视和新媒体，公司还通过让消费者参与公关活动来丰富品牌体验。除了公关活动，该公司还监督传统营销材料的制作，如公司宣传册和客户宣传片。新媒体内容营销服务由于新媒体的日益普及，为了扩大与消费者的接触点，公司提供音频节目、软文等不同的新媒体内容，发布到许多新媒体平台，如在线音频平台、社交媒体平台、网站等。凭借公司与内容制作者之间的联系，公司还帮助客户获得合适的新媒体渠道和内容，用于嵌入客户广告。广告服务在公司户外媒体平台购买广告位，投放客户广告。该公司还可以根据客户的要求，从电视网络和在线视频平台购买广告时段。该公司不经营和拥有广告空间。通常公司根据需要每年向广告位提供商租用一段时间的广告位，并与广告位提供商保持联系，监督公司客户的广告投放。投资亮点公司提供整合不同内容形式和媒体平台的多平台内容营销服务；公司在不同类型内容的运营方面有着出色的业绩记录，公司将其内容开发能力与营销能力相结合；与各种媒体平台建立关系，包括知名媒体平台，使公司内容更可信；公司拥有强大且不断增长的客户群，包括各行业成熟的企业客户；富有远见的创始人和经验丰富的高级管理团队财务分析截至2022年12月31日的3年和截至2021年6月30日的6个月:收入分别约为0.83亿元、0.79亿元、0.93亿元、0.40亿元、0.60亿元，前三年复合增长率为6.04%；毛利分别约为0.62亿元、0.47亿元、0.51亿元、0.20亿元、0.1亿元，前三年复合增长率为-8.86%；净利润分别约为2700万元、2200万元、2900万元、1000万元和-0800万元，前三年复合增长率为3.49%；毛利率分别约为74.22%、60.09%、54.83%、49.77%、23.40%，前三年复合增长率为-14.05%；净利率分别约为32.64%、27.81%、31.09%、25.26%和-135.09%，前三年复合增长率为-2.41%。来源:现场报道截至2022年6月30日止六个月，本公司录得净亏损约人民币8，200，000元，主要由于2022年第二季度新型冠状病毒再度爆发及上海采取区域性遏制措施导致收入大幅下降。随着业务活动和运营逐渐恢复正常，公司的业务和财务表现有望改善。行业展望综合营销服务是指通过不同渠道整合各方面的营销手段，为目标客户提供全面的体验。在营销、产品分销和客户服务过程中，不同营销方式的协同效应可以强化目标品牌或产品的营销效果。整合营销服务行业主要有两类媒体，传统媒体和新媒体。传统媒体包括电视、期刊、广播电台和户外广告位，而新媒体主要包括在线网站、在线视频平台和移动应用。整合营销服务行业的价值链由三部分组成，包括客户、整合营销服务公司和目标客户/受众。价值链的上游主要是客户，他们通常是个体企业、政府和其他机构，他们开始整合营销服务，传播有关其品牌和产品的信息。一般客户都是广告主，他们要求整合营销服务公司提供不同的整合营销服务，以达到品牌建设和产品推广的目的。来源:招股说明书整合营销服务作为广告、公关、下游客户或受众等综合营销工具，可以满足上游企业吸引目标客户、推广产品、树立品牌的需求。2020年，上游企业受到新型冠状病毒的负面影响，营销预算减少。因此，与2019年相比，市场规模下降15.9%，至10，312亿元。然而，随着经济和生产的逐步复苏，中国整合营销服务业从2017年的10，007亿元增长到2021年的12，633亿元，年复合增长率为6.0%。
未来，随着新型冠状病毒在中国得到控制，越来越多的企业更大程度地认识到整合营销带来的价值，整合营销服务的需求将会恢复并继续增长。2026年，整合营销服务的市场规模预计将从2022年的13，771亿元达到17，757亿元，年复合增长率为6.6%。来源:招股说明书行业地位中国整合营销服务业的竞争格局是高度分散的。2021年12月31日，行业五大厂商总收入为人民币837.36亿元，仅占6.6%的市场份额。期间公司市场份额约为0.003%。来源:招股说明书与同行业公司IPO相比同行业入选公司有:圣光集团、华阳联众。广集团成立于1979年，是中国最早的广告公司之一，也是中国最具实力的营销集团之一，总部位于中国广州。该公司为全球300多家知名企业提供专业的营销服务。公司通过不断聚合新的社会化营销力量，围绕“IP+MCN+AI”的新产业发展范式，构建共赢生态圈；通过“供应链+品牌链+营销链”的创新发展模式，不断整合产业链上下游资源，形成具有公司发展特色的资源库。2016年，公司入选世界500强中国营销集团。华联重科始创于1994年，主营业务是围绕品牌客户的需求提供全案服务解决方案。公司以技术/数据驱动品牌服务全链条，为客户提供品牌传播、产品运营、内容优化、技术挖掘分析等全案服务内容。为客户提供品牌传播、产品运营、内容优化、技术挖掘与分析等全案服务。来源:李杰交易宝APP主要股东在上市前的股权结构中，一号传媒的控股股东为王赢和王慧的一致行动人，合计持股84.01%；其中，王赢女士持股80.32%，王慧女士持股3.69%。其他主要股东包括:马红漫先生，持股4.62%；宸妃先生，持股3.69%；张赟女士通过洪飞投资公司持有3.84%的股份；潘建丽女士通过FlareNew持有2.94%股份；同方优优通过同方金融持股0.90%。来源:招股说明书管理情况王赢女士，41岁，为创办人、执行董事、主席及控股股东之一。监督公司的整体管理、战略和业务规划，并对业务运营做出重要决策。王女士于2013年创立本公司，自2015年10月起担任乔尔传媒执行董事及法定代表人。王赢女士在媒体行业拥有超过10年的经验。自2010年8月至2014年8月，王女士担任第一财经公司制片人。王女士荣获2015胡润百富榜未来之星、2016上海十大文化创业年度人物、2018上海青年五四奖章。马红漫先生，46岁，执行董事兼行政总裁。马先生于2017年4月加入本公司，自2019年1月起担任Joel Media董事。他目前是乔尔传媒的董事、首席执行官和首席制片人。马先生在媒体行业拥有超过16年的经验。他是中国财经媒体行业的知名评论员、名人、意见领袖。2003年8月至2017年4月，马先生担任第一财经的制片人、主持人、评论员，负责主持制作第一财经电视台的电视节目。马先生于2017年加入公司后，以节目主持人身份多次获得财经媒体奖项，包括腾讯荣誉顾问、喜马拉雅评选“商业金融最具商业价值主播”等。宸妃先生，46岁，执行董事。协助公司的整体管理、战略和业务规划。陈先生自2014年8月起担任乔尔传媒副总经理，自2016年3月起担任乔尔传媒董事。自霍尔果斯乔尔传媒公司、霍尔果斯沈瑶公司和外商独资企业成立以来，他一直担任这些企业的监事。陈先生于媒体及广告行业拥有逾20年经验。王慧女士，42岁，执行董事。王慧女士也是控股股东之一。协助公司的整体管理、战略和业务规划。王慧女士自2015年10月起担任乔尔传媒的财务总监兼行政人事总监。2016年3月被任命为乔尔传媒董事，2018年5月辞职，2019年1月被重新任命。自乔尔文化传媒、北海乔尔文化传媒、霍尔果斯乔尔分别成立以来，分别担任乔尔文化传媒执行董事、法定代表人、总经理，北海乔尔文化传媒、霍尔果斯乔尔监事。根据一致行动人协议及确认书，女士为王女士的姐姐，为一致行动人。程心先生，49岁，执行董事兼首席财务官。他于2020年5月加入本公司，并于2020年5月21日获委任为执行董事。郑先生在投资领域拥有超过26年的经验。二零零七年至二零一六年，程先生担任中国玻璃副总裁，负责本集团的财务、投资、企业管治及风险管理。自2017年3月起，程先生一直担任上海阿舍投资管理有限公司的管理合伙人，负责上海阿舍投资管理有限公司的整体战略规划和运营管理。程先生于2007年9月获得中欧国际工商学院工商管理硕士学位。上市前融资来源:李杰交易宝APP中介团队据李杰交易宝统计，一九有8个媒体中介团队，其中有1个赞助商，近10个赞助商项目数据表现良好；律师共3人，综合项目数据一般。整体来看，中介团队的历史数据一般。来源:李杰交易宝APP保荐人的承销历史业绩保荐机构近期保荐的破发率为23.33%。来源:李杰交易宝APP舆论分析通过对其主要运营公司上海乔尔传媒有限公司的查询，发现其存在以下风险提示:四个历史风险与公司部分股权质押有关。23条预警提醒中，主要是人员变更、注册资本变更、注册地址变更、名称变更、出资变更等提示信息。整体来看，一家2013年开始运营的公司，法律诉讼范围相对正常，网络上没有出现大规模的负面舆论。近期港股IPO市场情况
据李杰交易宝统计，近10只上市新股平均总市值为365.78亿元，其中市值最大的是中国自由，市值最小的是中国石墨。平均PE发行72.47倍，整体PE水平偏上；平均用户数为5701；超买倍数方面，平均值约为11.60倍；目前基石平均比例维持在38.88%。整体来看，基石投资者的比例进一步下降至40%以下。论暗和首日盈利，7月初多家公司密集上市，其中涂鸦和智云健康表现不亮眼，润麦德和商辂首日暴跌，玄武云仅微涨，年中有近9家公司上市。其中，只有韦伯智慧的黑暗和首日表现尚可，中国石墨首日上涨143.08%。但近期上市的宁蒙影视表现一般，紧随其后的是一匹黑马，双蔡庄的暗盘，齐飞的首日，似乎小盘新股更受市场青睐；8月底，苏信服务、中保公司相继上市，整体业绩下滑。截至目前，暗盘涨跌的整体均值约为4.58%，首日约为18.18%。
