2022年9月2日，科技发布公告称，中线投资管理有限公司的郑、北京弘道投资管理有限公司的方云龙、北京水印投资管理有限公司的沃子瑶、北京元和投资基金管理有限公司的刘春浩、北京泽铭投资有限公司的安晓东、北京投资管理有限公司的朱、贝莱德基金的王汉毅、博时基金的程朱琳、春厚基金的陈文、大成基金的吴危志强青果、 东方资产管理俞、Hel Ved Capitadaniel、东海证券、方正证券吴文基陈雨希常咪咪、丰讯投资管理有限公司孙晓、芙蓉基金李、光大证券陈峰、广东谢诺晨阳私募股权投资管理有限公司唐恒国华一保险资产管理有限公司王婷、国泰君安证券舒凯、海南私募股权基金邹晨、海南私募股权基金管理有限公司于海海、 审慎投资管理有限公司的董、合庆资本的李泽浩、恒生前海的李、恒泰证券的许、华安基金的朱锡轩、华宝基金的、华宝兴业的涂伟、华金证券的费婷。 华泰罗、华泰宝兴基金傅长权、华夏基金李明思、施罗德投资管理有限公司丑、财富管理有限公司、汇添富基金马雷湛杰、嘉实基金陈俊杰蔡一峰丁杰仁谢泽林、建信基金李慧峰、建信信托有限公司吴小鹏冷、景资产詹林宇、凯石基金克洛伊王陈晓晨、李树基金孟书豪、民生银行基金孙金城、盘锦投资王力、 三井住友DS资产管理有限公司胡文金、潘资产管理有限公司、资产管理有限公司刘洋、厦门金恒宇投资管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司俞、上海高一资产管理合伙企业、上海私募基金管理有限公司阮燎原、上海和谐易慧资产管理有限公司梁爽、上海利君私募基金管理有限公司孟书豪、上海启耀投资管理合伙企业杜彤、 上海仁步投资管理有限公司的王、北京比特资本投资管理有限公司的许、上海盛盟资产管理有限公司的黄、上海市北能信私募基金管理合伙企业的、上海泰君资产管理有限公司的唐、、上投摩根基金的、上善资产的周敏、申万宏源证券的陈敏邓永军、深圳瑞信致远私募基金管理有限公司的查兴凯、 有限公司、深圳市景泰投资发展有限公司的陆、苏州工业园区元和崇元股权投资基金管理有限公司的、太平洋资产管理有限公司的、北京诚天九投资有限公司的魏静、天津易信安资产管理有限公司的王、投资的、万家基金的吴玉笛陈菲达、西部利得基金的温振宇张昌平、西南个体户刘淑贤、新华资产王玉展、 鑫元基金杨璐、兴业基金小斌、徐博、李明思、梁斌、李甜、薛林丽、李志毅、易蓉投资陈怡、北京和创有良私募基金管理有限公司王艺璇、银华基金刘义隆、御河资产丁凌霄、长江养老保险股份有限公司黄学军、长信基金辛力、招商资管何怀志、兆天投资郑启伟、浙江浙商证券资产管理有限公司赵源、浙商基金王斌、 2022年8月24日，资产管理有限公司、中国电子投资控股有限公司、北京鸿程投资管理有限公司、中加基金、中泰证券杨旭、中建投基金、中建投管理委员会财富管理部客户杨、中信建投罗一超、众安保险高翔到我公司调研。
详情如下:
投资者向公司提出他们所关心的问题，公司的参与者进行了回应。主要信息如下:
问:能否介绍一下各种汽车芯片的进展以及下游客户的情况？
答:公司2022年上半年在车身控制领域推出的CCFC2012BC中高端车身及网关控制芯片，可以对标NXPMPC5604BC、MPC5607B系列和ST SPC560B50、SPC560B64系列等国外产品。广受市场欢迎，订单快速增长。客户包括许多Tier1模块制造商和国内主要汽车品牌制造商。该芯片采用独立可控的PowerPC指令集。截至2022年6月底，公司研发成功的新一代中高端车身/网关控制芯片已获得200多万份订单，已出货装车数十万片。应用场景包括车辆控制、车身网关、安全气囊、无钥匙启动、T-BOX等应用，可替代国外产品，覆盖新能源汽车、传统乘用车等。预计下半年会有新的订单。
汽车动力总成控制领域公司与汽车发动机领域头部客户、动力总成控制模块头部厂商建立战略合作关系，共同定义新产品，实现国产替代。汽车芯片技术难度大，但市场急需国产化。公司已成功开发CCFC2003PT、CCFC2006PT等芯片产品，其中CCFC2003PT对抗NXPMPC5634，CCFC2006PT对抗NXPMPC5554，已应用于重型发动机。针对NXPMPC5674的CCFC2007PT已经测试成功，针对NXPMPC5777的CCFC3007PT正在设计中，可以覆盖传统的。验证动力总成控制芯片的应用需要更长的时间。目前公司正与相关厂商紧密合作，尽快实现工业规模应用。目前国内能研发汽车动力总成控制芯片的厂商很少，公司在国内处于领先地位。
汽车域控制器领域的公司正在研发汽车域控制器芯片CCFC2016B，进展顺利。在这款芯片的产品定义过程中，充分征求了国内头部新能源汽车厂商的意见。
新能源电池BMS控制领域的公司新能源电池管理芯片CCFC2007PT已成功流片并测试。公司研发了新一代高端新能源电池管理控制芯片CCFC3008PT，进展顺利。
AuT-BOXmobile安全MCU芯片公司已成功开发CCM3310S-T、CCM3310S-H、CCM3320S，形成高、中、低系列产品，其中CCM3310S-T/CCM3310S-H已批量供货，CCM3320S处于客户验证和小批量销售阶段，主要与国际领先厂商恩智浦和英飞凌有关。上述芯片产品均获得国家密码管理局车辆法规等级认证和信息安全产品型号认证。已应用于汽车T-BOX、OBD等领域，成为公司大型汽车模块厂商的前置OBD、T-BOX等产品系列，在国内车规安全芯片市场的影响力逐渐扩大。
在其他应用领域，公司也开始瞄准汽车电子电源管理芯片领域的国内替代机会，启动汽车门控混合信号芯片CCL1100B的研发，替代国外产品。
上半年汽车电子芯片加规级安全芯片销售收入比去年同期增长300%以上。在国家对汽车产业政策、汽车核心缺失、国产替代等因素的推动下，今年下半年国内汽车芯片需求持续旺盛。汽车用电子芯片的客户包括Etek、Costar等10多家模块厂商，潍柴动力等多家发动机厂商，长安、奇瑞、SAIC、比亚迪等多家整车厂商。
问:明年公司的产能情况会缓解吗？明年的订单情况怎么样？
答:目前公司大部分工艺线的产能已经得到缓解或部分缓解。汽车技术产能依然紧张，但预计明年上半年会有所缓解。明年订单请参考公司中报和定期报告披露的数据。
问:能否介绍一下公司今年的芯片定制服务业务？
答:上半年公司定制芯片业务状况良好，自主可控和国产替代需求旺盛。从上半年运营数据来看，IP授权4043.39万，同比增长57.99%；定制芯片服务和量产服务达到8368.06万，同比增长318.76%。据我们所知，下半年公司对IP授权和定制服务的需求将在很大程度上继续保持强劲。具体经营情况请参见公司在定期报告和中期报告中的信息披露结果。
问:我们如何看待芯片定制服务的增长率？主要原因是什么？
答:由于自主可控和国产替代需求旺盛，我们的芯片定制服务业务也保持了强劲增长。国内一些龙头企业希望提高自己的核心竞争力，定义自己更有竞争力的芯片，融入自己的算法、技术和知识产权，更适合市场需求，从而提高自己的自主可控能力。
问:云安全芯片产品的地位和单价如何？下游客户有哪些？
答:云安全芯片是高端SoC芯片，公司产品具有国际先进水平。上半年，公司云安全芯片产品较去年上半年增长76%；平均单价在1000元以上。根据目前的市场发展情况，我们预计下半年这类产品的应用会更大。该产品主要应用于服务器、VPN网关、防火墙、安全路由器、密码机、视频监控中心、电源隔离设备、5G基站、智能驾驶路侧设备等。，并实现可信计算、数字签名、加解密操作等功能。主要客户包括沈心、信安世纪、格尔软件、国家电网等。
问:终端安全产品的下游应用主要有哪些？不同领域的产品单价都差不多吗？
答:公司终端安防产品主要应用领域为智能门锁、POS机、视频监控安防、加密存储设备、物联网安防、智能电网设备安防等。我们的终端安防产品有不同的系列，根据性能和销量的要求，单价从几元到几十元不等。
问:公司汽车电子业务的主要下游客户有哪些？
答:公司汽车电子芯片的下游客户主要包括比亚迪、长安、长城、奇瑞、SAIC、东风等国内汽车厂商。、以及Etek、柯士达等Tier1汽车电子模块厂商。该公司与下游客户有着密切的合作。
问:公司对RD下半年和明年的投资和费用有什么预期？
答:公司将根据市场需求和公司发展规划增加RD投资，特别是在汽车电子芯片、Raid芯片和云安全芯片等领域。，开发具有国际先进水平的系列产品，占领国内市场，实现国内替代。
问:下游晶圆厂产能是否仍处于紧张状态？目前的物价情况如何？
答:大部分工艺的晶圆产能得到缓解，汽车电子芯片工艺产能依然紧张。公司已经落实了今年的产能，正在和晶圆厂一起落实明年的产能，预计有保障。下游晶圆厂的价格是敏感信息，我们需要保密，不便透露。
问:云安全芯片的产品进展和市场需求？
答:在“云”安全芯片领域，公司技术可支持多种国家秘密算法和国际通用密码算法，拥有高性能CPU内核和PCIe/USB/SPI等多种外设接口。CCP903T系列云安全芯片对称算法加解密性能达到7Gbps，哈希算法性能达到8Gbps，非对称算法SM2签名速度达到20000次/秒，验证速度达到10000次/秒。通过了国家机密二级安全认证，具有很强的市场竞争力，可广泛应用于密码设备、服务器和台式机、VPN网关、路由器、智能交通路侧设备、智能电网控制设备等领域。新一代CCP908T系列云安全芯片的对称算法和哈希算法的加解密性能达到30Gbps，非对称算法SM2的签名速度达到15万次/秒，签名验证速度达到8万次/秒。综合性能达到国际领先企业同类产品的技术指标，具有国际先进水平。“云”安全芯片上半年销量比去年同期增长76%。
问:目前公司手中的汽车芯片订单情况如何？2012BC等体控芯片对下游客户的推广进展如何？如何展望未来产品的价格走势？
答:公司2022年上半年推出的CCFC2012BC中高端车身及网关控制芯片，可以对标NXPMPC5604BC、MPC5607B系列和ST SPC560B50、SPC560B64系列等国外产品，广受市场欢迎，订单增长迅速。客户包括众多Tier1模块厂商和国内各大汽车品牌厂商，该芯片采用自主可控的PowerPC CPU。截至2022年6月底，公司研发成功的新一代中高端车身/网关控制芯片已获订单超过200万，已出货装车数十万片。应用场景包括车辆控制、车身网关、安全气囊、无钥匙启动、T-BOX等应用，可替代国外产品，覆盖新能源汽车和传统乘用车。目前，下游车辆客户包括比亚迪、SAIC、长安、奇瑞、东风等。预计随着预装应用的增加和公司产品影响力的提升，芯片的订单和出货量增长将进一步增加。预计未来产品价格将保持稳定。
国鑫科技的主营业务:专注于RD的芯片设计和国产自主可控嵌入式CPU技术的工业应用。
国鑫科技2022中期报告显示，公司主营收入2.09亿元，同比增长49.16%；归母净利润6103.68万元，同比增长1823.09%；扣非净利润1946.26万元，同比增长447.12%；其中，2022年第二季度，公司单季度主营收入1.59亿元，同比增长39.71%；单季度归母净利润6072.94万元，同比增长198.0%；季度扣非净利润3538.61万元，同比增长150.01%；负债率7.65%，投资收益2062.01万元，财务费用-658.39万元，毛利率53.4%。
最近90天，该股被6家机构评级，买入评级5家，增持评级1家；机构过去90天的平均目标价为73.71。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示，该股近三个月融资净流入26.85万，融资余额增加；融券净流入2451.46万，融券余额增加。根据过去五年的财务报告数据，证券之星的估值分析工具显示，国鑫科技行业的竞争力护城河良好，盈利能力一般，收入增长良好。应该关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指数3.5星，好价格指数1.5星，综合指数2.5星。
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【正兴公司研究】
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