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8月24日，创业板注册制首秀开启，10%涨跌幅变为20%，前5个交易日无涨跌幅限制，“价格笼子”机制等新规则。创业板成交额突破2000亿，首批18家公司开盘价均高于发行价，最高涨幅超过1000%！
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创业板注册制的新奇带来无限生机。
今天，创业板注册制终于迎来了首秀。首批18家企业挂牌仪式在深交所正式举行。国务院副总理刘鹤发来书面讲话，由中国证监会主席易会满宣读。
国务院副总理刘鹤指出，在深圳经济特区成立40周年之际，创业板改革和注册制试点成功落地，对于完善我国资本市场体系，助力粤港澳大湾区建设，乃至促进国民经济整体良性循环和经济高质量发展具有重要意义。
在上市仪式的热烈气氛中，18家公司的股票也开始在二级市场交易。
从交易情况来看，创业板注册制首日指数早盘高开后一度下跌1.5%左右，但随后在“十八罗汉”的带领下，指数翻红，一路上涨至收盘。
从18只新股的交易表现来看，18家公司的开盘价均高于发行价。截至收盘，康泰医疗实现了1061%的涨幅，排名第二的卡贝医实现了743%的涨幅，引领创业板呈现“牛气冲天”的景象。
值得一提的是，截至收盘，创业板成交2289亿，上涨近2%，首批18家企业全部上涨。从V型反弹后的上涨行情来看，创业板注册制的新交易规则给市场带来了一定的新鲜感，同时也激发了市场参与者的投资热情。首批18家企业的全面崛起，既体现了投资者对注册制和交易新规则的认可，也体现了企业基本面的价值发现。
《十八罗汉基本概况》暴涨背后的逻辑
路演君简单梳理了一下首批登陆创业板的18家公司的基本面:
从业绩来看，18家公司在2020年中报中表现出色，尤其是康泰医疗，净利润增速高达1820%，而其ROE表现更是高达47.53%，在18家公司中表现最为突出。从其首日股价表现也可以看出。
值得一提的是，有18家企业近几个财年的业绩颇为亮眼，如大宏利获得144项发明专利，营业收入和净利润保持逐年增长；蓝盾光电的综合毛利率已经连续三年保持在35%以上，并且连续三年呈逐年上升趋势。
结合首日的交易情况来看，大涨其实是这18家企业价值发现的体现。业绩增长、发展富有想象力空的企业，自然会得到市场的认可。
正是因为创业板注册制带来了新的交易规则，为市场提供了更加理性和开放的选择，让企业价值发现真正得到体现，让好的公司得到更加合理的重新定价。
业内人士表示，创业板注册制定价功能的放开，有利于激发和培育市场的定价能力，即企业的定价能力，反之亦然。
新规带来了哪些变化？
一天暴涨1000%是中国股市以前想都不敢想的事情，因为在核准制下，交易价格被限制在10%，甚至在IPO首日也被限制在44%。在注册制下，一切皆有可能。
据悉，在创业板注册制正式启用的当天，创业板的交易制度也已正式改革实施。主要变化分为两块，一个是新规则，一个是调整后的规则:
新规则:
1.增加了“价格笼子”机制，用于声明价格范围限制。新的交易规则带来了新的交易机制，即连续竞价阶段的“价格笼子”，规定在连续竞价阶段，限价申报的申报买入价格不得高于基准买入价格的102%，申报卖出价格不得低于基准卖出价格的98%。
它意味着申报的买入和卖出价格应该在一个有框的“笼子”里进行，以防止过高的买入或过低的卖出指令扰乱市场的正常运行。在这里，买入基准价是指立即显示的最低卖出的申报价格，而卖出基准价是指立即显示的最高买入的申报价格。
“价格笼子”机制出来后，以前的一些涨停买涨停卖涨停的方法已经不能继续操作了。
2.增加了临时盘中暂停机制。这种机制以前是不存在的。根据新规则，如果没有涨跌幅限制的创业板股票的交易价格在盘中首次上涨或下跌30%或超过60%，将触发临时停牌10分钟。
这种新机制主要是给市场投资者一个警示交易风险的时间窗口，让投资者有时间“后悔”或反思自己的操作，避免不必要的大规模损失。这是一种市场风险保护机制。当然，仍允许投资者在10分钟内继续申报或取消申报。当恢复交易时，交易所将恢复接受申报的集合竞价。
3.股票和存托凭证的新特殊标识。除了原来上市首日前面的“N”，新规则下，增加了“C”——次日至第五日，“U”——尚未盈利，“W”——同股不同权，“V”——协议控制结构。
4.添加下班后定价交易。创业板股票收盘后，按照时间优先的原则，利用当日收盘价对盘后定价交易的报告进行逐笔连续匹配，满足投资者根据收盘价进行交易的需求。
调整规则:
1.限价的调整。已登记的创业板新股上市前5日不设涨跌幅限制，随后正常交易日每日10%的涨跌幅限制变为20%，创业板股票及相关基金的涨跌幅限制也调整为20%。
这不仅可以提高市场的流动性，还可以培养和建立市场投资者的理性交易思维。所以今天有暴涨1000%的康泰医疗，涨幅超过700%的卡贝医等涨幅较大的新股。
2.单次申报数量的调整。以前单笔申报不能超过100万股。新规则下，调整为即时市场单笔交易不能超过15万股，挂单单笔交易不能超过30万股。这是为了限制大规模的断单和拉单。
3.二合一机制的优化。过去，作为融资融券标的的IPO需要3个月才能交易。现在创业板注册IPO可以作为上市首日融资融券的标的。
这些都是创业板注册制有重大变化的交易规则，变化还是比较大的。一些投资者可能需要一些时间来适应。比如收益率可能一天超过10倍甚至没有上限。
然而，好处总是伴随着风险。注册制虽然带来了更自由的投资环境，但也带来了更多的风险因素。比如涨跌幅调整后一天的最大振幅可以达到40%。稍有不慎，可能会遭受更大的损失。
总而言之，创业板注册制带来的新的交易规则，会对市场的交易生态产生很大的影响，甚至会有一定程度的改变。涨跌停板的放宽，将使市场参与者回归到根本的价值发现，使每一家公司都能得到更合理的估值和定价，也有利于市场培育更优质的企业，反哺市场和投资者，使市场进入良性闭环，推动中国资本市场进入更成熟的阶段。
