连续33天，股市交易量突破万亿。这种情况多出现在牛市中，牛市中后期常见。
对于目前的a股市场是不是牛市，还存在一些分歧。如果从创业板来看，目前的a股市场仍处于牛市阶段。但如果看上证50和沪深300指数，其实已经跌破了半年线和年线的支撑，上证50和沪深300指数已经进入熊市阶段。
2021年的a股市场基本处于非常极端的情况。如上所述，单看大盘指数，就能看出今年市场的投资风格发生了巨大的变化。如果细看行业板块和个股，那么这种分化情况几乎已经到了极致。其中，举个简单的例子，今年大热的赛道股之一的阳光动力，年内涨幅高达93.87%。但对于传统的蓝筹大国平安来说，今年以来的跌幅达到了40%左右。如果按照年内最高价计算，中国平安年内累计最大跌幅将超过45%。
可见，今年的a股市场并不是真正的牛市，只能定义为结构性行情。纵观近几年a股市场的震荡行情或牛市行情，基本上很少出现大蓝筹股跌幅超过40%的现象，也不仅限于中国平安公司，包括贵州茅台、美的集团、三一重工等知名上市公司。今年以来，出现大幅下降。这种现象在2008年或2018年的熊市中经常发生，而现在发生在结构性牛市的环境中。
这种极端的分化趋势，很大程度上是基金机构的调仓行为。对于以前享受机构温暖的股票，现在要承担机构解体的风险。另外，在a股市场日益机构化的背景下，实际上意味着市场的价格话语权和定价权基本掌握在一些大的资本机构手中。一旦大资金机构态度不一或者集中抛售，对上市公司股价的影响也是非常深远的。
不过有意思的是，在今年的结构性行情中，a股市场的成交量却持续攀升。在过去的33个交易日中，a股市场连续录得超过万亿的天量，甚至有超过1.7万亿的交易日单日突破。背后的资金值得研究。
在动荡的市场环境下，更容易推动量化投资策略的兴起。另一方面，从私募行业发展情况分析，截至今年9月初，国内百亿量化私募公司数量再创新高，市场对中性策略的投资需求骤然升温。量化投资策略的兴起，撬动了市场的新发展空，也帮助了股市的日成交量。
此外，可能与一些大资金机构频繁调仓的因素有关。在动荡的市场环境中，叠加行情的热点不断变化，行业板块之间的分歧加剧。一些基金机构为了实现净值最大化，不得不改变投资风格，甚至采取不断调整仓位的策略来应对复杂多变的市场环境。这也可能加剧市场投资风格的差异化发展和市场波动的风险。
不可否认，今年市场的运行特点确实很难把握。不仅是普通投资者，专业的机构投资者也未必能跑赢同期大盘指数的表现，更难以实现资产增值的目标。
在不炒房子，逐步打破银行理财刚性兑付的大背景下，显然未来会有更多的增量资金进入股市，股票和基金将逐渐成为家庭资产配置的重要组成部分。
然而，由于中国股市的高波动性，以及长期存在的短牛短熊现象，许多私募基金不愿意对中国股市进行长期投资，而更可能在牛市阶段参与投资，然后锁定利润，全身而退。说到底，一方面是离不开资本强烈的逐利需求；另一方面，中国股市价值投资的基础并不牢固，长期投资的土壤还不够成熟。
所以，把资金引入股市并不难，难的是如何留住资金，让他们安心投资。这是未来中国股市治理的重要方向。从楼市或从银行理财进入股市的资金，往往有很强的资产保值增值意愿。如果把a股市场打造成美国股市的慢牛行情，那么从长期来看，中国股市的投资价值会显著提升，同时会有更多的中长期资金愿意留在股市，作为家庭长期资产配置的重要组成部分。
