财讯，从12月份开始，私募开始布局明年的市场。其中，私募股票已经连续两周加仓。
私募排排网数据显示，截至12月17日，股票私募持仓指数为76.88%，环比上涨1.12%。12月以来，股票私募整体持仓指数连续三周上涨，表明股票私募加仓意愿非常明显。
事实上，今年以来，在结构性行情的背景下，私募的表现已经出现了明显的分化。但由于双牛股的反复捕捉，部分百亿级私募整体赚钱效应显著。数据显示，今年以来68只百亿级私募实现正收益。
进一步，私募排排网统计显示，截至12月20日，披露业绩的860亿私募中，年内实现正收益的有68家，占比近八成。其中冲积资产、郑源投资、瑞阳投资、轩辕投资、史明投资收益最高，收益率分别为82.94%、67.25%、49.68%、43.55%、39.29%。
大年三十，私募的热情越来越高。针对后市，近期发布2022年年度策略报告的多家私募指出，明年a股市场仍将以结构性机会为主。
私募继续加仓
从12月份开始，私募就开始布局明年的市场。其中，私募股票已经连续两周加仓。
私募排排网数据显示，截至12月17日，股票私募持仓指数为76.88%，环比上涨1.12%。12月以来，股票私募整体持仓指数连续三周上涨，表明股票私募加仓意愿非常明显。
具体来看，目前56.14%的私募仓位超过80%，26.92%的私募仓位在5至8之间，不足20%的私募仓位占比4.44%。
再者，数百亿股票私募连续三周加仓，加仓力度最强。私募排排网数据显示，截至12月17日，百亿股票私募排排指数为80.07%，环比上涨1.9%。
值得一提的是，这是连续第三周私募百亿股票。11月底以来，数百亿私募加仓4.33%，在不同规模的私募中涨幅最大。与此同时，本次增仓后的数百亿私募仓位，时隔11周又回到了80%以上。
具体来看，目前63.87%的百亿股票私募仓位超过80%，21.60%的百亿股票私募仓位在5%-80%之间，不足20%的百亿股票私募仓位占比1.23%。
显著的行业差异
数据显示，2021年，私募基金规模将创历史新高，年内有望突破20万亿元大关。截至今年11月底，存续私募基金管理人管理的基金总规模已达19.73万亿元，创历史新高。从今年的整体情况来看，私募基金规模在11个月内增加了3.76万亿元，呈现出较为强劲的增长态势。
总体来看，私募排排网统计显示，截至12月20日，披露业绩的860亿私募中，年内实现正收益的有68家，占比近八成。其中冲积资产、郑源投资、瑞阳投资、轩辕投资、史明投资收益最高，收益率分别为82.94%、67.25%、49.68%、43.55%、39.29%。就产品表现而言，截至目前，收益最高的百亿级私募今年以来的产品涨幅超过350%。今年以来共有247只百亿级私募收益超过30%，其中11只百亿级私募年内收益超过100%。
但与此同时，一些数百亿的私募却暂时“留守”。截至12月初，今年共有19只百亿级私募业绩为负。从单个产品来看，泰润海基今年以来有两只产品跌幅超过30%。此外，近期还有两家知名私募基金经理被清盘，分别是“上海斯诺博凌俊1号”和雪球银行最大的V云梦基金。对于基金清盘的原因，有业内分析人士指称，可能与持有中概股、医药股，高杠杆+重仓有关。
亿元私募“赚钱效应”加强
不难发现，当前私募行业的表现依然呈现“冷热不均”。但整体来看，很多百亿级私募通过把握年内机会，取得了“显著”的成绩。
值得一提的是，在此期间，高毅资产、依桐投资、冲积资产、立人投资、潘静投资等数百亿私募都买入了双牛股。
其中，百亿级私募潘静投资的资金斩获了拓普集团和洪升股份两只新能源概念股。潘静投资旗下的盛鑫二期基金在二季度进入了拓普集团的前十大流通股东，持股523万股，三季度继续加仓至760万股。自第四季度以来，Top Group的股价迅速上涨，仅两个月就上涨了近一倍。
另一方面，依桐投资公司正押注于另一只双牛股，该股今年已上涨逾131%。依桐投资旗下的依桐莱姆基金在今年二季度股价相对较低时介入，进入高策股份前十大流通股东。随后该股大涨，三季度累计涨幅112.49%。第三季度末，依桐投资并未出现在高策股份的前十大流通股东名单中，但该机构并不一定出售股份。随着众多公募基金和私募机构增持，依桐投资可能被挤出前十大流通股东。
事实上，正如原董事长兼投资委员会主席曾小杰指出的那样，今年的市场形势确实出乎意料。2、3月份出现大幅下跌，很多白马股跌幅达40%-50%。全年来看，部分中小公司涨幅较大，锂电池、光伏大幅上涨，周期股也强势上涨。近期电网板块股票大涨。
再者，随着上市公司数量达到4000多家，涉及的行业更加全面，整个a股的结构性特征非常明显，很难回到之前那种同涨同跌的行情。上市公司的相关性越来越弱，不像很多跟房地产相关的行业，比如金融地产，基建到建材，水泥。尤其是2017年以来，市场的结构性特征越来越明显。具体表现为指数波动不大，但个股水平差异很大，导致机构投资者优势明显。因为机构投资更具前瞻性，研究覆盖面更广，所以在投资上一般能跑赢散户。
看好结构性机会
在行业分化的背景下，多家私募近期发布的2022年年度策略报告指出，明年a股市场仍将以结构性机会为主。
时风资产表示，机构对明年a股的整体预测将调整为“结构性牛市再临”。当前，中国经济正面临从高增长率向高质量发展的转变。在稳增长的导向下，有望转向宽货币、宽信贷的方向，这将是权益市场相对有利的宏观环境。总体来看，2022年a股市场整体表现有望好于今年。具体投资结构上，看好“双碳”行情的蔓延，以及大众消费品和产业升级的投资方向。
宇资产表示，预计短期内a股市场的波动性将加大。从市场内部结构来看，与房地产产业链相关的建材、楼宇等低估值标的存在投资机会。以中药消费品为代表的医药板块，底部的消费电子、智能汽车板块，以及光伏、储能、风电、新能源汽车产业链，可以长期看好。
景投资表示，近期市场结构的变化在风格上更趋于平衡。在短期内保持较高仓位水平的同时，仓位结构可以更多向内需行业倾斜。其中，大额消费是目前关注的焦点。
何权资本认为，四季度食品企业均有不同程度提价，行业底部已经出现。如果需求复苏良好，该板块有望迎来业绩和估值的双击机会。
明星投资表示，随着核心CPI的回升，利率上行压力加大，价值股相对优势明显。航空空旅游、物流、品牌消费、医药等板块值得关注。
