来源@视觉中国
文|杨
图片来自涂鸦智能微信官方账号
值得一提的是，涂鸦智能已经是第二次在香港上市，在市场上的表现依然低迷。较发行价19.3港元，现价16.96港元，下跌132%，现价98亿港元。去年我在纽交所上市，发行价21美元，对应的发行市值是117.6亿美元。以前发行市值接近1000亿港元，现在不到100亿港元，很遗憾。
物联网前景广阔，蕴含数万亿美元的市场机会。
此外，需要指出的是，涂鸦智能所在的物联网赛道，蕴含着全球数万亿美元的市场机会。根据IDC最新发布的全球物联网市场报告，2021年全球物联网支出达到6902.6亿美元，预计2026年将达到1.1万亿美元。其中，2026年中国企业物联网市场规模将达到2940亿美元，复合增长率为13.2%。全球比例约为25.7%。
报告认为，中国将成为全球最大的物联网市场国家，制造业、政府、零售和公共事业是物联网支出较高的行业维度。IDC预测，到2026年，以智能工厂为代表的制造业、以智慧城市为代表的政府行业、线上线下全渠道运营的零售业、以智能电网为代表的公用事业行业将占中国企业级物联网市场支出的60%以上。此外，智慧建筑、智慧物流、智慧医院也有巨大的市场增长潜力。
得益于物联网的蓬勃发展，涂鸦智能在过去几年发展迅速。收入从2019年的1.058亿美元增长至2021年的3.02亿元人民币，2019年至2021年复合年增长率约为69%。其中，2021财年，来自物联网PaaS的收入同比增长约72.3%，达到2.61亿美元，是涂鸦智能的核心业务板块，占总收入的86%。不幸的是，今年，它陷入了增长困境。
物联网PaaS收入减少，拖累涂鸦智能整体收入。
财报中指出，由于全球通胀环境正在削弱终端用户的购买力，客户变得更加谨慎。因此，随着物联网PaaS客户和开发者的增长，物联网PaaS收入的下滑趋势无法逆转。2022年第一季度，涂鸦智能总收入为5530万美元，同比下降2.7%，这是物联网PaaS收入减少的直接原因。2022年第一季度，物联网PaaS收入为4180万美元，同比下降16%。可以看出，物联网PaaS收入的减少直接拖累了整体收入。
而处于快速发展中的SaaS，营收占比低，对整体营收贡献不大。2022年第一季度，涂鸦智能来自SaaS和其他收入580万美元，要成为第二条增长曲线还有很长的路要走。需要指出的是，在业绩展望中，营收继续呈现下滑态势。智能涂鸦预计其2022年第二季度的收入将在6000万美元至6500万美元之间，而2021年第二季度的收入为8470万美元。
在收入面临增长压力的同时，亏损规模也在扩大。2022年第一季度营业利润率为负100.3%，该季度净亏损5500万美元，2021年同期为4050万美元；非美国通用会计准则净亏损为3730万美元，2021年同期为2380万美元。2020年亏损6690万美元，2021年增加1.085亿美元，净亏损1.754亿美元。
涂鸦智能作为物联网云平台厂商，提供了一个可以智能连接万物的云平台，创建了一个互联互通的开发标准，连接了品牌商、OEM厂商、开发者、零售商以及各行业的智能需求，为开发者提供了一站式人工智能物联网的PaaS级解决方案。但如今，涂鸦智能物联网PaaS正面临增长乏力的局面。在笔者看来，涂鸦取决于优质客户、行业竞争加剧等诸多因素。
Q1 2022，客户约3900家，同比增长29%；物联网PaaS客户数量为2600家，同比增长21%。只是用户规模的增长，但从营收下滑的角度来看，客户价值较弱，对营收的贡献依赖于优质客户。数据显示，2022年第一季度，物联网PaaS优质客户有303家，他们为物联网PaaS贡献了约85.6%的总收入。与客户稳定增长不同的是，营收较低，这说明大部分无效用户未能创造价值。亮点是物联网PaaS业务的净收入增长率为122%。
同时涂鸦智能所在的物联网云平台竞争激烈，物联网平台巨头众多。作为物联网云平台厂商的涂鸦智能，想要在巨头手中抢夺市场，难度极大。目前全球物联网平台中，几乎所有云巨头都有物联网平台服务。根据物联网分析的报告，微软Azure、亚马逊AWS和谷歌云三大云巨头占据了全球物联网云市场80%的份额。
好在涂鸦在物联网细分赛道上依然保持着很强的竞争力。其中涂鸦智能在智能家居和智能商业细分领域表现突出。根据燃烧知识咨询的报告，2021年全球物联网PaaS的市场规模为64亿美元，其中18亿美元来自智能家居和智能商业。据预测，到2026年，全球智能家居和智能商业的物联网PaaS市场将达到28亿美元。涂鸦智能在全球智能家居和智能商业物联网PaaS市场份额排名第一，占14.9%的市场份额。
最后
物联网(IoT)作为信息技术发展的重要方向，拥有数百亿台智能设备和边缘设备，部署在各个角落，带动整个社会的智能化升级。对于根植于物联网垂直应用的企业来说，将帮助各行业更快地进行数字化转型和创新，同时也将迎来发展机遇，物联网将为其业绩增长打开更广阔的空间空。
