文/杨
万物互联时代，从智能家居到智能汽车、智能楼宇、智能医疗到企业资产管理设备、工业设备，数百亿台各种智能设备接入网络。如此广泛的物联网连接，各种智能设备对芯片的需求急剧增加。作为各种智能设备的芯片制造商，其营收表现出强劲的增长势头。其中，北京郑钧受益于汽车和工业对芯片的强劲需求，推动其收入继续保持稳定增长态势。2022年上半年，其营收为28亿元，较去年同期增长20%。
受益于蜂窝基带芯片的强劲需求，奥杰科技的收入稳步增长。
奥捷科技是一家蜂窝基带芯片和非蜂窝物联网芯片制造商。具备全标准蜂窝基带芯片和多协议非蜂窝物联网芯片的RD和设计实力，具备提供超大规模高速SoC芯片定制和半导体ip授权服务的能力。主营业务包括芯片产品销售、芯片定制服务及相关产品销售、半导体知识产权授权。受益于芯片产品市场的快速发展，上半年营收较去年同期增长22.83%至10.8亿元。从营收结构来看，蜂窝基带芯片营收占比94%，是其核心业务板块。
2022年上半年，奥捷科技来自蜂窝基带芯片的收入达到9.57亿元，同比增长37%。不幸的是，非蜂窝物联网芯片的数量大幅下降。2022年上半年，非蜂窝物联网芯片收入6199万元，同比下降18.21%。由于WiFi系列芯片占非蜂窝物联网芯片产品的79.54%，其终端应用场景以智能家电为主，受制于下游消费终端需求下降的整体市场形势。导致该系列芯片销量同比下降。
面对机构投资者的研究，奥捷科技表示:长期来看，整个物联网产业环境的未来增长相对乐观。最近还注意到，由于整个半导体产业链出现“去库存化”现象，加之下半年整体经济形势上行压力较大，存在终端消费能力减弱、市场竞争压力加大的风险。因此，短期内行业需求和规模的增长将面临挑战。
总体来看，奥捷科技稳定增长的核心在于蜂窝基带芯片，主要应用于移动宽带设备、智慧能源、智慧支付、位置追踪、智能穿戴、车联网等应用场景。在新产品布局方面，报告期内有多款芯片，包括5G蜂窝物联网芯片、4G智能手机芯片、新一代4G物联网芯片和可穿戴芯片。
需要指出的是，在蜂窝基带芯片中，CAT.1产品收入占比最高，也是报告期内同比增长最高的产品系列，同比增速高于整个蜂窝基带芯片。结合下游应用，2022年上半年，移动支付、车联网、位置追踪、智能安防、工业互联网等终端应用的出货量占比较高。
值得一提的是，由于销售毛利率的提高，净亏损大幅减少，每股收益等指标较去年同期大幅提升。2022年亏损8812万元，同比亏损收窄2.83亿元，亏损面下降近80%。分阶段主营业务综合毛利率:2021年上半年18.29%，2021年全年27.12%，今年上半年36.86%。2021年下半年开始，毛利有所增长。今年上半年，综合毛利率和芯片产品毛利都保持稳定。不过，奥杰科技指出，不排除今年下半年市场竞争激烈，毛利率降低。
5G芯片进度符合进度预期，募集65.46亿元有利于提升竞争力。
由于今年登陆科技创新板，募集资金有利于提升奥捷科技的核心竞争力，完成从4G产品线到5G产品线的扩张，促进产品升级，从而巩固其在通信芯片设计行业的地位。此前预计募集资金23.8亿元，将用于新型通信芯片设计、智能IPC芯片设计项目、多领域下各类无线保真集成、高精度导航定位整体解决方案及平台项目、RD中心建设、补充流动资金。
其中，计划投资10.59亿元用于新型通信芯片设计，包括研发商用5G增强型移动宽带终端芯片平台、5G工业物联网芯片项目和商用WiFi6芯片项目。但在物联网热潮下，最终实际募集的净基金达到65.46亿元，超出募集金额近42亿元。在智能手机行业头部效应的背景下，奥捷科技很难发展潜在的合作伙伴，在推广自己的智能手机芯片产品时存在产品推广失败的风险。与此同时，目前正在研发的各类新产品，包括5G芯片、智能手机芯片等，都没有得到客户的充分验证和大规模销售。不排除新产品开发失败、竞争力弱、进入市场较晚导致市场开发失败的风险。
而高通、联发科、海思、紫光展锐等芯片设计厂商都推出了相应的芯片产品，并成功实现产业化。对于奥捷科技来说，成熟的5G智能手机芯片尚未推出，在竞争中暂时处于劣势。今年上半年，奥捷科技拥有多种芯片流，包括5G蜂窝物联网芯片、4G智能手机芯片、新一代4G物联网芯片和可穿戴芯片。
奥杰科技表示，5G芯片的进展符合进展预期。流媒体的量产已经在今年上半年完成，现阶段正在进行网络适应性认证和兼容性测试。预计客户将在今年第四季度收到样品。一般来说，客户至少需要6个月的测试认证和试生产时间，才能逐步装车。考虑到5G蜂窝物联网的高速应用尚未完全开启，且成本高于4G蜂窝物联网，公司5G物联网芯片对公司近期营收的贡献不大。
最后
物联网是信息技术的发展方向。数百亿的物联网设备部署在各个角落，适用于各类智能设备的芯片需求急剧增加，可以带来数百亿美元的市场机会。对于芯片厂商来说，是这一波智能化的直接受益者。奥捷科技的蜂窝和非蜂窝产品可以覆盖智能物联网市场各种传输距离的应用场景。随着5G物联网的发展，有望推动收入持续增长。但成立时间短，需要大量RD投资来保证技术积累和产品开发，所以处于亏损状态。
当然，物联网(IoT)市场前景光明，预计到2026年，全球物联网支出将增长至1.1万亿美元。各类消费电子和智能物联网市场将迎来各种新的应用。蜂窝基带芯片作为物联网的基础硬件，会有很大的发展和需求空。
《福布斯中国》撰稿人杨·，致力于对物联网、云服务、人工智能等前沿技术进行深度解读。
