来源:朱邦玲
3月31日，北大荒股价上涨6.87%，创历史新高。这是为什么呢？原来世界上很多国家都出台了限制食品出口的政策。在全球疫情防控下，越南、埃及等7国禁止食品出口，以保证本国供应。从市场表现来看，由于人们的恐慌，从上周开始，农业股，尤其是大米股纷纷异动。在大盘下跌的背景下，具有防御属性的农业股可能成为资金的避风港。
据媒体报道，越南首先宣布禁止大米出口。由于越南是世界第三大大米出口国，这种影响和信号是显而易见的。随后，塞尔维亚停止出口葵花籽油和其他农用物资；作为全球重要的小麦粉出口国，哈萨克斯坦已禁止小麦粉、胡萝卜、糖、土豆等农产品出口；俄罗斯也宣布禁止谷物出口，导致国际大米和小麦价格上涨。周末，埃及宣布禁止大豆出口...一时间，对粮食危机的担忧无处不在。
作为中国市场的急需，大豆自给率不到20%，年进口量高达8600万吨。巴西作为中国头号大豆供应国，2019年占国内大豆市场份额超过75%。受疫情影响，巴西部分港口运营遇到困难。截至3月23日，中国国内大豆库存为331.6万吨，为近10年来最低水平。豆粕库存32.57万吨，也是10年低点。
最近一周，国内多只农业股涨停，大豆市场持续上涨。但令人尴尬的是，a股并没有一家专门从事大豆种植的上市公司。2018年以来，北大荒成为a股上市公司中唯一一家董秘确认种植大豆和玉米的上市公司。
3月29日，北大荒发布2019年年报。公告显示，报告期内实现营收31.11亿元，同比减少1.53亿元，同比下降4.70%。实现利润总额8.22亿元，同比减少1.11亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润8.49亿元，同比减少1.28亿元，下降13.09%。基本每股收益0.477元，去年同期为0.549元。
西南证券分析:北大荒业绩符合预期。收入下降主要是由于2018年丽水雅居项目大部分商品房已经销售完毕，本报告期末销量同比大幅下降。利润总额8.2亿元，同比减少1.1亿元。主要是受三个强台风影响，公司区域内的江、河、湖、水库水位全线上涨，引发严重洪涝灾害。公司采取防外水、排涝、保秋收等措施，导致费用增加。
西南证券盈利预测及投资建议。预计2020-2022年EPS分别为0.66元、0.75元、0.85元，对应的动态PE分别为24、21、19倍。2020年同行业平均PE为23倍，但考虑到公司拥有1000多万亩土地，是同行业绝对的龙头公司，给予30%的溢价。
70年前，在中国东北的北方，有一片广袤的荒地，荒无人烟，被形象地称为“北大荒”。北大荒位于小兴安岭南麓，东有三江平原，西有松嫩平原，总面积5.53万平方公里。黑龙江、松花江、乌苏里江在此交汇，有着“东方夏威夷”美誉的兴凯湖依偎在其中。这里土壤肥沃，水资源丰富，发展农业具有得天独厚的优势。不仅如此，北大荒还拥有丰富的野生动物资源。
北大荒有4300万亩耕地，年粮食综合生产能力稳定在400亿斤以上。其中，大豆产量占全国总产量的30%，玉米产量占45%，水稻产量占25%。黑龙江农垦集团建三江垦区，是中国农业机械化的起源地。三江垦区农业机械化程度达到98%，超过美国平均水平，是世界农业机械化的典范。
2018年，北大荒农垦集团公司党委副书记、副董事长、总经理许曾在致辞中表示:“大豆产业是北大荒集团的优势，全区大豆产业综合产值占总产值的30%以上。首先，我们有大型基地和机械，垦区现有耕地4300多万亩，其中大豆种植面积1000多万亩，约占25%。其次，垦区有大企业，有大品牌。九三集团每年加工农业1200万吨，位列中国大豆加工业前三，成为中国驰名商标，中国非转基因大豆第一品牌，品牌价值超过300亿人民币。第三，垦区科技和研发大。大豆种植技术在垦区属首创。垦区大豆平均产量全国五六十亩，比龙江高三四十亩，非常接近美国。”
作为上市公司，北大荒全称为黑龙江北大荒农业股份有限公司，是中国最大的农业上市公司，总土地面积1296万亩，耕地面积1158万亩，拥有友谊、八五二、七星、八五六等16个农业分公司。
北大荒成立于1998年，总部位于黑龙江省哈尔滨市，2002年在上海主板上市。其主要业务是土地承包以及水稻、玉米和其他粮食作物的生产和销售。根据公司在互动平台上对投资者提问的回复可以看出，大豆种植在北大荒整个业务中的占比并不高。2019年计划种植大豆117万亩。
据国家发改委副秘书长介绍，大豆振兴规划正在积极实施。2020年力争种植1.4亿亩，平均亩产135公斤。也就是说，2019年北大荒大豆总产量约为15.8万吨，2020年国内大豆产量预计为1890万吨。相比国内至少1.1亿的大豆需求，无论是北大荒还是全国总产量，都还有很长的路要走。
