讲师:吴
2022年7月30 -31日，北京师范大学博士、北京大学博士后、美国杜克大学访问学者吴将为您带来为期两天的《企业兼并重组与资本运营》网络课程。讲师介绍
北京大学，博士后，北京师范大学博士，杜克大学访问学者。
出版:专著5部；发表论文17篇。
前任:金亚资本总经理。
曾任职务:方正证券行业金融部副总裁
曾任:郭进基金资产管理部投资总监。
现任职务:若干政府产业基金和上市公司MA基金的负责人。
现任职务:哈金控股、山东荣跃金融控股、威海国资集团、Xi安金融投资集团等企业顾问。
现任:上海交通大学EMBA讲师，北京大学EMBA主席顾问，上海财经大学EMBA讲师，山东大学EMBA讲师，北京国家会计学院金融系讲师。
实践经验
吴先生拥有十余年金融行业从业经验，实践过20余家上市公司基金、100余家中小企业的股权设计和股权融资资本运作项目。在股权结构设计、并购重组、产业MA基金、股权融资、新三板挂牌等方面有深入的研究和丰富的实践经验。参与资本运作的企业有:中国电建、上海外高桥、广西投资集团、成都产业投资集团、威海国资经营公司、xi安投资集团、花样年控股、渤海金控、成都置信集团、凯利泰、东方园林、仁智股份、德威新材、韩邦高科等
合作客户
高校合作:清华大学、北京大学、复旦大学、浙江大学、中国人民大学、南开大学、中山大学等数十所名校；超大型企业:中国五矿集团、长城资产管理公司、海航集团、恒大地产、花样年集团等。
上市公司:威创股份、东方园林、秀强股份、徐东光电、天业股份、凯利泰、德威新材等金融机构:民生银行、兴业银行、浦发银行、中融国际信托等。
讲座课程
公司的股权结构设计、股权激励和合伙机制
企业兼并重组与资本运营
多层次资本市场与国有企业资本运营
公司治理、国企混改与资本运营
企业投融资管理与资本运营
产业基金结构设计、运营管理和风险控制实践
私募股权基金运作实务分析
新资产管理形式下的企业融资创新
课程大纲第一讲:宏观经济趋势解读与企业并购重组环境分析
1.宏观经济趋势解读
1)中国经济新常态与经济增长动能转换
2)创新驱动、金融改革与企业并购的经济关系。
2.并购与公司的外延发展。
1)分析内生增长和外延发展战略的意义
2)中国MA市场的发展历程和监管政策
第二讲:企业兼并重组基础知识
1、并购的概念和分类
1)并购的内涵和外延
2)合并:吸收合并和新设合并。
3)收购:资产收购和股权收购。
2.企业并购重组的操作流程
1)并购的前期准备和战略制定
2)识别和筛选MA目标
3)方案设计和实施
4)后续的并购整合。
3.上市公司并购重组与资本市场
1)中国多层次资本市场体系
2)上市公司并购重组模式——1:集团证券化
3)上市公司并购重组模式-2:重组上市
4)上市公司的MA模式——3:产业并购
第三讲:并购的核心和关键问题分析。
1.估值:资产定价和股权估值分析
1)资产基础法:应用场景及利弊分析。
2)市场比较法
3)收益现值法
2.对赌:关于业绩承诺和利润补偿机制。
1)股权投资中对赌和回购的有效性分析。
2)并购中的业绩博弈与补偿机制研究。
3)关于并购“过度博弈”问题:超额业绩报酬的模式与规范。
3.控制:公司治理与控制权分析。
1)公司治理的概念和关键问题分析
2)股权结构设计和控制权。
3)董事会机制和控制权。
4.支付:并购支付工具分析。
1)现金支付的利弊分析
2)股份支付的利弊分析
3)现金+股份综合分析
讲座四:MA基金和产业基金成为当前企业并购的核心模式
1.MA基金概况及发起动机
1)基于对当前支付工具的比较分析
2)MA基金作为创新交易工具的应用和价值
3)并购基金SPV主要法律形式的比较分析
2.MA基金的分类、盈利模式及注意事项
1)MA基金不同的发起形式和运作模式
2)筹集MA资金的方式和信用增级的形式
3)MA基金的退出路径和盈利模式
4)MA基金设计过程中的法律问题分析
3.产业基金--基于MA基金的创新进化形式。
1)地方政府和国有企业的产业基金模式
2)如何利用产业基金进行企业并购和创新升级？
3)产业基金在项目投融资中的有效运用
