来源:雪球
作者:金宝街景市场
1.今年的周期性资产肯定在c位，原油和天然气是供需共振，上半年涨幅近45%，折合人民币100万-145万元；然而，当风险厌恶情绪消退时，黄金和债券等资产就会疲软。
2.主要市场股指也表现不俗，越南市场一骑绝尘，涨幅近60%；除此之外，美股、德国、法国、英国等市场指数涨幅均超过10%；恒生指数表现好于沪深300，部分验证了年初很多港股表现好于a股。
3.我们来看看a股市场的表现。万万没想到，创业板依然是最大的赢家，因为上半年的流动性并没有像预期的那样实际收紧，整体还是宽松的；好在中证500、中证1000等中小盘股票的市值明显好于大盘股。年初判断的话，性价比是。
4.就行业而言，今年表现最好的是电气设备，以及钢铁、有色等长期蛰伏的周期性产品。其中，医药、汽车等行业也表现不俗，银行则悄然涨超6%。
5.2021年上半年，股票型基金平均收益7.8%，混合型基金7.12%！
市场真的是结构性机会丰富，耐心持有的大部分都是盈利的。
买什么也很重要。大多数类型的偏股型基金指数平均收益在7%以上，中小盘基金明显好于大盘基金指数:
6.我们来看看单个基金产品的收益排名。可以看到，今年以来收益率最好的产品，大部分是投资了原油资产的QDII基金，大部分收益在40%以上。
在普通股票型基金的排名中，上榜产品多为医药行业和新能源汽车主题基金，其中不少产品的回报超过25%。
其实整体行情还是挺可以的。虽然上半年整体行情来回波动，但这两年感觉并不舒服。但是大部分资产还是可以获得正收益的。只是时机把握相当困难，还是“停”比较好。
7.综上，今年上半年，从指数来看，表现坚挺。除了缺乏快速流动性外，主要靠两类增量资金支撑。
年初以来，偏股型基金新增规模达1.2万亿元；北上资金日均净流入创历史新高。
对于下半年，很多朋友都在担心大庆之后，市场会不会难以支撑？
最近也研究了很多券商的研究意见，以及行业的中期战略观点。整体来看，我们对下半年的业绩并不悲观。不存在系统性暴跌，也不存在大幅上涨的可能。整体还是震荡，机会是结构性的。有几个主要的考虑因素:
1.流动性。虽然人们担心通胀，流动性收紧的预期越来越高，但实际上与全球水平相比，放水的步伐相对温和。况且上半年财政政策没怎么发力，后劲还是有的。财政和信贷部门发力空。
大家都在担心美联储的政策会不会影响美股的高位。其实美国从各种数据和情况来看都挺好的，不急着收流动性。此外，事实上，美元收紧利率对一些新兴经济体的影响更大。
2.公司利润。目前从业绩披露来看，整体a股上市公司的企业盈利预测还是很乐观的，尤其是新能源汽车行业等一些高景气行业，无论是需求端还是行业竞争格局，都可以支撑业绩的持续提升。
3.此外，还有行业政策的监管风险。比如教育行业的影响是巨大的，但这些其实很难预测，但重磅政策往往在上半年出台，下半年相对稳定。只能精准打击个别行业。
所以，你不用太担心。我们一直在强调权益类资产的大时代。虽然短期内市场不存在单边上涨的机会，但实际上a股市场的投资机会依然充裕，个别行业估值较高，大部分仍处于合理位置。
但是投资难度更大，需要更深入的研究才能赚钱。还是留给基金经理去操心吧。半年的榜单什么都不是。长远取胜，稳健配置笑到最后更重要。
