期货量化交易系统主要测试评价指标解读
今天，我们来谈谈期货量化交易系统中的几个主要指标。本文是最后一篇。看不懂的朋友可以关注我。
评价交易模型性能的指标体系包括许多测试项目，但主要评价
指标包括以下项目
年收益率
交易者最关心的是建立的模型能不能赚钱，年化收益率是衡量交易模型盈亏金额和盈亏速度的指标。年化收益率只是把不同时间段、不同时期的收益率换算成成年人的收益率。是理论收益率，不是已经达到的真实收益率。
最佳交易年化收益率的计算公式为:
年收入=有效收益率/
收益=净利润。资金的最大使用
比如一个交易模型，五个交易日内三天赚两亏，总有效收益率为0.1，则该模型年化收益率为7.3%。该指数主要为建模者提供直观的盈亏数据，方便投资者将模型收益与其他投资收益进行对比。
Ii)提取最大资产
没有一种交易模式能保证每一笔交易都会盈利。损失是正常的，但如果损失过大，模型用户就会担心。特别是如果模型努力了很多天，还没用一天就亏损了，说明该模型存在重大潜在风险。利用最大资产回撤指数，我们可以在一个较长的时期内对模型进行度量。
可能会面临最大的损失。
最大资产回撤指的是所选测试期内任意历史点的模型。
资产的最高价值和在资产达到新高之前收回的资产的最低价值之间的差额。最大资产回撤用于描述模型运行可能出现的最坏情况，是衡量量化交易模型表现的重要风险指标。有两种方法表示最大资产提取。
一个是用最大资产回撤的绝对值来表示，即:
最大资产回撤值=前期最高点到新高前最低点。
另一个用最大资产收回率表示，即
最大资产回笼率=前期最高点
注意:
以上两个回撤指标的区别在于，前者是按照回撤量的最大绝对值计算，后者是按照回撤比例的最大值计算。例如，一个原始金额为100元的账户，在前五笔交易中发生了30万元的取款。经过一段时间的交易，这个账户的总金额增加到200万元，其中
又退了40万。如果按回撤金额计算，后者回撤40万元，但按比例计算，是前者的30万元。
通常用退出金额的最大绝对值来衡量模型的退出风险，因为这个指标可以知道竞争最多会损失多少钱，对模型的使用风险有一个真实的认知；如果采用回撤率指标，投资者往往会觉得使用该模型的风险没有那么大。
【例4-1】某交易模型开始交易时，初始资金为人民币100万元，每次交易手数固定。20笔交易后，账户资金增加到150万元，第21笔交易出现亏损，账户资金减少到120万元。22日交易后，账户资金从最低值120万元增加到150万元，因此该模型的最大资产提取值为3亿元。如果后续多次交易多次亏损，但最大亏损不超过30万元，则到最后一次交易时，该模型的历史最大资产为30万元。
可以看出，最大资产回撤意味着模型使用时可能发生的最大损失，但我们不知道这种交易何时发生。如前所述，如果先赚钱再撤资，大部分人还是能接受的，但如果在使用模式之初就撤资30%，用户能接受吗？
风险比率
在模型设计的过程中，采用的交易策略往往是思维片面的。进取型策略只关注模型的收益而忽略模型的风险，保守型策略只关注风险而忽略收益，而成功的交易策略会兼顾收益和风险，追求低投入高收益。因此，评价交易模式的盈利能力，不仅要看其收益率，还要看
利润和最大资本提取之间的比率就是利润-风险比率。风险收益比是指投资本金为获得预期收益而发生损失的风险，即获得的潜在利润与承担的风险金额之间的比率。量化交易模型的收益风险比测算公式为:
风险比率=年收入/最大资产提取额
比率越高，模型的盈利能力越强，越有价值。假设预期投资收益为30000元，投资本金最大损失可能达到10000元，则收益风险比为3:1。风险收益比是检验量化交易模型好坏的最重要指标。因为每一项投资最终都要落实到两个问题上:一是敢不敢投资，二是是否值得投资收益风险比的意义。直接决定投资结果的是对以上两个问题的客观回答。
【
例4-2]一个量化模型设计者在交易策略上面临两种选择。
策略一:每次投资30万。平均一年交易100次，50%盈亏次数，其中，盈利交易每笔1万元，亏损交易每笔3000元，期间最大资产回撤10万元。
策略二:每次投资30万。平均一年交易100次，盈利40次，亏损60次，其中，每笔交易盈利10000元，每笔交易亏损25000元，期间最高提现50000元。
哪种策略建模比较好？
我们先来看两个战略模型的收益风险比。
第一种策略的年均收益为:50× 1-50× 0.3 = 35万元，收益风险比35/10=3.5。
第二种策略的年均收益为:40× 1-60× 0.25 = 25万元，收益风险比25/5=5。
在所有其他条件相同的情况下，策略1冒最大损失1个单位的风险并获得3.5个单位，而策略2冒1个单位的风险并获得5个单位。显然，策略2优于策略1。这个例子也说明，胜率高的模式不一定是最好的。但不代表收益风险比一样，使用模型的风险是一样的。比如当年模型A的收益率为40%，最大资金回撤为5%，那么收益风险比为8；模型B当年收益200%，最大资金回撤25%，那么收益风险比也是8。我们可以认为两种交易模式的盈利能力同样优秀，但是哪种模式风险更大呢？明明是B型。在收益风险比相同的情况下，如果要追求更高的收益，比如800%的收益率，那么最大可能的资金回撤也可能是100%。一旦出现100%的资金回撤，资金流失，交易就没办法继续了。因此，只追求模型的收益率而忽略模型的回撤风险，是一种风险极大的激进策略。所以，虽然模型的收益风险比是一样的，但是
交易的结果也取决于不同的资金管理策略。一般来说，交易模型的收益风险比在3:1以上时，盈利更有确定性，收益风险比在4:1或5:1时，结果更好。提高收益与风险的比率将非常困难。
四)夏普比率
评价交易模式的优劣，要综合考虑收益预期和风险。风险调整收益率是一个可以同时考虑收益和风险的综合指标，以消除风险因素对业绩评价的不利影响。
1966年，学者夏普在此基础上提出了著名的夏普比率。
=/a
其中，R是投资的预期收益；r是无风险投资的回报率；是σ收益率的标准方差。
夏普公式的核心思想是，理性投资者会选择那些在给定风险水平下使预期收益最大化的投资组合，或者那些在给定预期收益水平下使风险最小化的投资组合。解释很简单，就是投资的时候也要比较风险，尽量用科学的方法，用小风险换取大收益。投资者在构建风险投资组合时，至少应该要求投资回报率达到无风险投资回报率的水平或者更高。
如果夏普比率为正，则意味着投资的平均净增长率超过了计量期内的无风险利率。如果以同期银行存款利率作为无风险利率，则意味着投资收益高于银行存款利率。夏普比率越大，投资机会的超额风险回报越高。
简而言之，夏普比率越高越好。一个交易模型的夏普比率有多高才算满意的模型？假设一个交易模型，5年平均年收益率约10%，波动率约16%，无风险利率约3.5%。计算出的夏普比率=/16%=0.41。这意味着:这种模式的年平均收益率比无风险收益率高6.5%，但5年中有一年的平均收益率可能低于-6%，即10%-16%。对于期货公司的资产管理人来说，这个夏普比率是低的:假设资产管理业务的投资回报目标是每年20%，需要使用2.5倍的杠杆，也就是说借入1.5倍的自有资金，也就是说平均5
一年的收益率会低于2.5×-1.5×3.5%≈-20%，
也就是模型让投资人亏损超过20%，那么客户很可能都跑路了。因此，模型设计者往往想尽办法改进模型策略，增加夏普比率。
使用夏普比率评价模型的缺点是只考虑收益的平均波动水平，而不考虑资金的最大回笼量。市场上真正的风险来自极端的损失。下面是一个简单的例子。
【例4-3】A型和b型月收入见表4-2。
表4-2
A型和B型单位月收入:%
假设年化无风险利率为6%，评价量化交易模型好坏的评价指标主要有两个，即夏普比率等指标，胜率和盈亏率。
胜率和盈亏比。
