中国股市开启新篇章。
中国资本市场又迎来了历史性的一天！
2021年11月15日，北京证券交易所正式开市。
这意味着中国正式开通了仅次于上海和深圳证券交易所的第三大股票市场。位于服务创新型中小企业、专注于“专精创新型”初创企业的北交所，首批上市公司81家。其中10只股票为北交所新股，其余71只股票为选股公司在北交所上市。据了解，10只新股应该已经转到选定的公司，然后直接批准在北交所上市。
从9月2日宣布北交所成立，到各项规则征求意见，完成两次全网测试，正式发布基本业务规则和细则指引，到11月15日正式开市。只用了74天，就完美诠释了什么是“北交速度”。
作为北交所首批上市公司，这81家上市公司备受市场关注。这些公司是谁？有什么特点？上市表现如何？谁在交易？根据最新数据，蔡中金融统计如下。
01
这81家上市公司都有哪些人？有什么特点？上市表现如何？
整体来看，首批上市公司充分体现了北交所创新型中小企业的市场定位。81家企业经营稳定，成长性突出，大部分是行业细分领域的佼佼者。部分企业在国内同行业处于领先地位，或者是下游重要国际国内企业的长期稳定供应商。Choice数据显示，截至2021年11月11日，81家公司总市值合计2849.68亿元，平均总市值35.18亿元；大部分公司发行1000万-2500万股，市盈率不到20倍。其中，中咨公司发行规模达到3338万股，科达自控市盈率最高，为45.34倍。
具体来看，81家公司覆盖了国民经济的25个主要行业，其中17家是专门从事创新的“小巨人”，先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业和战略性新兴产业占87%。北交所10只新股分别是恒和股份、科达自动化、京赛科技、同信传动、钟石咨询、智胜信息、中环股份、广道高科、迪达电气、汉芯科技。这10只新股都是直接定价发行，都是战略配售。
从地区来看，81家公司分布在全国23个省市，其中江苏、北京和广东数量最多，分别为12家、11家和10家。
业绩方面，截至目前，81家公司中，已有75家公司披露了2021年三季报。这75家公司共实现营业收入422.42亿元，平均营业收入5.63亿元，净利润46.44亿元，平均净利润6191.52万元；扣非后净利润40.31亿元，平均扣非后净利润5374.66万元。
2021年前三季度，75家公司中，营收最高的是贝瑞特，营收68.51亿元；达拉营收最低，仅为3535.53万元；营收正增长的公司有63家，其中佳县前三季度营收同比增长237.43%，排名第一；前三季度，营收同比降幅最大的是微创光电，降幅为21.84%。
75家公司中，前三季度归母净利润为正的公司有50家，其中归母净利润最高的公司为贝特瑞，达到10.9亿元；归母净利润最低的依然是北国，前三季度亏损3786.46万元。
北交所正式开市一分钟后，N同鑫、N迪达、N京赛、N汉芯、N广道、N恒和等十只新股全部触发临时停牌。其中，首次临时停牌的N同心涨幅近4倍，涨幅高达396.96%。临时停牌10分钟后，全部触发第二次临时停牌，N同心第二次临时停牌涨幅511.65%。截至10: 30，北交所总市值高达2937亿元，81只股票平均涨幅达到22%。
02
公开资料显示，截至11月12日，已有超过210万投资者预约开通北交所合格投资者权益。开市后，可有400多万投资者参与北交所交易。据了解，公募基金等机构以及保险、社保基金等长期资金将陆续进入北交所，这将进一步增强市场流动性支持，丰富北交所投资者类型。目前，保险资金已经在为北交所的进入做准备。
根据《交易规则》，北交所可以采取竞价交易、大宗交易、盘后定价交易等方式。其中，竞价交易可以引入做市商机制。每个交易日的9:15-9:25为开市集合竞价时间，9:30-11:30，13:00-14:57为连续竞价时间，14:57-15:00为收市集合竞价时间。
北交所对股票交易实行涨跌幅限制，涨跌幅限制为30%。限价以内的申报有效，超过限价的申报无效。其中，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日或者退市整理期首日不设涨跌幅限制。
北交所新股首日没有涨跌幅限制，但次日之后会设置30%的涨跌幅限制，高于科技创新板和创业板注册制20%的涨跌幅限制。这主要是由于中小企业股票估值的特点。为有效促进价格发现，北交所竞价交易的涨跌幅限制为前收盘价的30%，上市首日不设涨跌幅限制。
北交所竞价交易单笔申报应不少于100股，每笔申报可增加1股。卖出股份时，余额不足100股的部分应一次性申报卖出。这个规则和主板的规则很不一样。目前主板单笔申报数量为100股及其整数倍。科创板也可以1股为增量申请，但最低申请数量为200股。
北交所和沪深交易所一样，也是T+1的交易机制。但是，投资者买入的证券不得在买入当日卖出，北交所另有规定的除外。
03
北交所有什么区别？对中国股市格局有什么影响？
自9月2日正式宣布“成立北交所”以来，北交所的建设一直保持着高效有序的步伐。上市前，北交所的制度框架基本完成。9月17日，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指南；10月30日，北交所发布上市审核四项基本业务规则和六项配套规则及指引；11月2日，北交所发布了两条基本业务规则。至此，北交所七项基本业务规则全部发布。
北交所表示，下一步，将陆续发布QFII、RQFII证券交易相关业务规则、发行上市审核标准适用要求，继续做好市场体系建设。接下来，北交所将围绕服务中小企业，牢牢把握支持创新发展这个关键，始终着力打造“主阵地”，推动各项制度落实，为实体经济高质量发展贡献力量。
这意味着中国股市除了沪深板块之外的第三个板块正式开启，中国多层次资本市场将迎来一个肩负服务创新型中小企业责任的位置。
北交所的开通对中国股市有什么意义？主板、创业板、科技创新板、新三板、区域性股权市场是否会导致金融基础设施的重复建设？北交所的开通会不会造成其他板块的资金大量流失？
从我国多层次资本市场体系来看，首先，北交所在功能定位上与其他板块、交易所有着天然的错位。
几十年来，中国资本市场的发展从服务国企改革开始，到创业板、新三板、科技创新板的推出。私募股权和风险投资规范发展，多层次资本市场体系逐步完备。作为服务型中小企业“主阵地”的北交所的成立，是继设立科技创新板、试点注册制之后，我国资本市场的又一重大制度改革。
这意味着我国科技创新的融资链条再次延长，缓解了中小企业融资难、贵的问题。北交所的建立正好可以补充现有的交易所和板块。目前科技创新板以“硬技术”为主；创业板服务“成长型创新创业企业”，定位“三创”、“四创”；北交所紧紧围绕服务中小企业，突出“早、小、新”，体现了错位发展、特色发展。
其次，从深化金融供给侧结构性改革的角度来看，北交所并未与其他交易所和板块分离。
基于新三板现有精选层的北交所，保持了新三板基础层、创新层和北交所的市场格局。在市场内部，新三板基础层和创新层是基础，承担标准化培育功能，持续向北交所输送优质挂牌资源；此外，北交所可以借鉴其他板块的注册制改革经验，开辟数据信息平台，通过转板机制加快与沪深交易所、区域性股权市场的互联互通，发挥多层次资本市场的纽带作用。
长期以来，新三板一直面临着公司估值偏低、盈利效用不足、二级市场投资者退出渠道受阻等问题。北交所的开通，确实可以让中小企业，尤其是战略性新兴产业的中小企业，充分享受资本市场的培育作用。此外，它还可以打破沪深交易所长期垄断形成的固有利益分配格局，实现上市资源的均衡配置，促进几大交易所之间的良性竞争，提高服务水平，降低成本，促进整个资本市场的长期健康发展。
多位专业人士认为，北交所的开通将给中国股市、企业和券商带来多重利好:一是直接利好新三板，沉睡已久的市场有望被激活；二是利好“专精特新”初创企业，双创中小企业将迎来春天；第三，有利于券商。北交所成立后，降低了投资者的门槛，越来越多的公司将在北交所上市，市场活跃度将显著提高。随着市场成交量的增加，券商的经纪业务收入将迎来增长；第四北交所的成立不仅加大了对中小企业的融资支持，也是资本市场改革的重要一步。自2019年科创板注册制产生以来，注册制正式拉开序幕。目前，证券行业正处于资本市场改革的红利期。北交所的成立也是全面注册制进程中的重要一环，有利于完善我国多层次资本市场体系。
因此，北交所的开业不仅是中国资本市场改革的关键一步，也是中国股票市场的新篇章。
