网格交易，基本原理就是提前设定好相关参数，机械地进行低买高卖，在各个波段赚取利润。理论上避免了人为决策的非理性操作风险，在一定范围的震荡行情中表现良好，在单边上涨行情中卖出，在单边下跌行情中因资金不足而突破下限。这是网格交易的基础知识点。网上有很多具体的介绍。我对网格交易的理解经历了以下几个过程:
刚接触网格交易的时候，觉得这种操作简直无敌。只要把标的的波段范围框好了，根据资金量设定了网格间距和单量，剩下的就是等着收钱了，前面提到的三种情况:第一种震荡行情是网格的天下，各种低买高卖赚差价，所以一直赚不到钱，跑网格就是各种薅羊毛；第二种单边上涨行情，虽然买的底仓不断卖出，但至少都是盈利的，但赚的比守的少也是可以接受的。第三种单边下跌行情，我跑格的时候会越买越多。理论上来说，只要我有足够的资金，就可以不断降低成本，这也符合价格下跌时越买越多的思路。价格上涨后，我会经历一轮微笑曲线后的良好回报。看来格子交易在投资市场上就像是佛掌，立于不败之地。
理论很美，但是经过一段时间的实测，发现还是有很多问题。目前，有以下几个问题需要注意:
1.单格的收益率:需要计算两次买卖的佣金费用，卖出股票需要计算1000的印花税。以佣金为例，单笔金额为1000，每笔交易的佣金为0.1元。如果单格差价为5元，ETF的手续费摩擦成本为/5=4%，股票的手续费摩擦成本为/5=24%。因为有股票销售千分之一的印花税，ETF更适合网格。
2.股票网格化卖出时，往往是少量买入卖出，卖出部分股票时采用先进先出原则，即先买的部分先卖出。当长仓有分红时，卖格子会触发奖金税抵扣，所以如果长仓想低成本做格子摊，就要多交一笔奖金税抵扣。如果分红3%，那20%的分红就要花0.6%，所以和第一个一样，股票也要发。
3.网格越细越好吗？一开始我以为网格越细越好。钱足够的时候，最好是0.001元的网眼，这样你就能获得每次价格波动的收益。但事实并非如此。网更细后，会分更多的份额，每份在总资金中的比重会变小。虽然可以增加交易笔数，但是每笔收入在总资金中的比重也会相应变小。以我近期的沪深300ETF为例:假设我的总投资金额为1w元，以现价2.25为中值，网格范围设为2-2.5。我们来看看不同密度的网格回报如何:
细网格:网格设为0.01，分成50份，每份200元。每次买卖的利润差为100*0.01=1元，每格利润占总资金的0.01%。假设乐观估计，平均每天可以做10笔交易，来回差价5倍，一年250个交易日的理论年化收益率为5*250/10000=12.5%。
中格:目数设为0.05，分为10份，每份1000元。买卖的利润差是500*0.05=25元，每个格子的利润占总资金的0.25%。假设乐观估计，平均一周可以来回一格，一年250个交易日的理论年化收益率为25 * 50/万= 12.5%。
大网格:网格大小设为0.1，分5份，每份2000元。每个买卖价差的利润是1000 * 0.1 = 100元，每个格子的利润占总资金的1%。假设乐观估计月均利差，理论年化收益率为100 * 12/10000 = 12%。
从上面的计算可以看出，当网格扩大10倍时，单个网格的收入将扩大100倍，呈指数式扩张。因此，直觉网格越细越好的说法并不成立。在波动较大的标的中，在一定的交易频率下，网目应设置得尽可能大。虽然mesh的减少可以增加交易频率，但是资金的利用率会大大降低。具体要根据标的的波动性来分析。理论上最好的目标应该是波动越大越好，大致能维持在一个区间。
如果不使用网格交易，打开后视镜，直接2元买入，2.5卖出，就能得到2500。如果期间经历2.25-2-2.5-2.25的波段，用0.01细网格操作，收益只有50*1=50元；在一个0.1的格子里操作，收益是100*5=500元。其实最低点买，最高点卖，也可以算是一个超级大格子。但是，想要精准抄底，逃离顶部，又有多少人能做到呢？只有从这个后视镜的角度才能这么准。电网交易的本质是在不预测涨跌，不知道涨跌的情况下，机械地执行低买高卖的策略。让市场涨涨跌跌，涨了我高兴，跌了我也高兴。我可以加仓，持股的体验很舒服。
这篇文章梳理了我对电网交易的大致思路，下篇文章讲讲我对电网交易的第二点思考。这篇文章就讲到这里吧。
