产业链本身的优势、出口目的地的多元化以及国内港口物流效率的提高将推动三季度中国出口的高增长。
廖奎/文
在一些主要出口型国家出口下降的同时，中国出口增速仍在上升，成为疫情后中国经济复苏的一道亮丽风景。
海关总署公布的数据显示，7月份我国出口同比增长18%，增速连续三个月保持在16%以上。
分国别看，7月份我国对主要贸易伙伴出口均保持高增长，对欧盟、美国、日本和东盟出口分别增长23.2%、11%、19%和33.5%。
随着欧洲和美国央行迅速收紧货币政策，全球经济出现了一些放缓迹象。7月份，制造业PMI中新出口订单指数为47.4%，比上月下降2.1个百分点。这些指标都指向中国出口可能下降，但实际情况真的比市场预期高很多。
为什么在全球经济降温的背景下，中国出口仍能保持超预期的高增长？申宏源证券认为，一方面，欧美极高的通胀往往导致工资通胀呈螺旋式上升，工资增速下行趋势缓慢且具有粘性，发达国家居民购买力依然强劲；另一方面，近期需求降温主要表现在汽车等领域，并非中国主要出口产业链；第三，全球石油和天然气供应紧张正在影响发达国家的工业生产，需求缺口仍然很大。
郭进证券指出，欧美国家旅行的快速修复支撑了汽车、鞋靴等旅行相关产品的出口。同时，中国工业生产的产业链完整，服装鞋靴价格优势突出。而且在全球能源危机下，中国工业生产成本上升相对温和，使得高耗能产品出口成本优势凸显。
通过一些横向和纵向的比较，可以凸显当前出口超预期。纵向看，2021年出口剔除基数影响的两年复合增长率为16%；2022年1-7月，出口也同比增长14.6%，明显高于过去十年中国出口5.9%的复合年增长率。横向来看，中国目前的出口比一些出口导向型国家要好。比如韩国是典型的出口导向型国家，对国际贸易形势非常敏感。受全球经济放缓影响，6月份韩国出口增速仅为5.4%。
这一轮出口走强已经持续了两年，很难用短期因素来解释。广发证券认为，在全球疫情背景下，居民生活半径缩短，商品消费取代服务消费，即虽然总需求有限，但对商品的需求在扩大。以美国的个人消费支出为例。从2020年到2021年，商品支出的年复合增长率为8.1%，而服务支出的年复合增长率仅为-1.4%。在全球通货膨胀、劳动力供给不足的背景下，欧美制造业成本上升，中国制造业竞争优势凸显。
这主要体现在两种替代:一方面，疫情后商品消费替代服务消费，全球商品贸易量增加；另一方面是中国制造业对欧美的替代。
此外，特别值得注意的是，中国对主要新兴市场国家出口增速非常强劲，并正向欧美接力，成为中国出口的“新动力”。海关总署数据显示，1-7月，我国对“一带一路”沿线国家出口4.27万亿元，增长19.8%；对东盟出口2.05万亿元，增长19.1%。
华创证券认为，近期东盟、印度等新兴经济体成为中国出口韧性较强的重要支撑，尤其是各种工业原材料带动的出口。随着新兴经济体疫情的基本恢复，它们的需求得到了快速修复。
由于出口额是名义上的，其高增长也受到大宗商品价格上涨的推动。据CICC测算，2022年1-6月，出口量指数平均增速为1.6%，明显低于以美元计价的出口增速。
未来中国的出口还会保持强劲吗？招商证券认为，产业链本身的优势、出口目的地的多元化以及国内港口物流效率的提高将推动三季度我国出口的高增长。与德国、日本、韩国等制造业国家出口严重依赖全球经济复苏和需求复苏不同，中国出口商品结构能够快速适应全球需求的风格变化，这在一定程度上意味着，只要不出现类似上半年规模的国内疫情反弹，产业链本身的优势也将推动出口增长。
7月份，进口同比增长2.3%，增速比上月提高1.3个百分点。进口的表现虽然没有出口那么亮眼，但是在稳步上升，说明内需在逐步恢复。
从GDP增长来看，净出口也是二季度经济的最大推动力，成为稳增长的重要支撑。第二季度，受疫情影响，最终消费支出推低经济0.9个百分点，资本形成总额推高经济增长0.3个百分点，商品和服务净出口推高经济增长1.1个百分点。
