为引导上市公司有效利用期货衍生品工具，提高抗风险能力，帮助上海加快恢复发展，8月5日，上海证监局与郑州商品交易所联合举办“上海上市公司风险管理培训班”，邀请知名专家和行业权威人士就当前宏观经济形势、期货服务上市公司案例、期货及衍生品法律、期货衍生品业务会计处理及信息披露等内容进行了详细讲解和分享。
加强交流与合作，探索上市公司参与期货市场的有效途径。
当前，新冠肺炎疫情蔓延，国际形势复杂多变，供需错配、流动性宽松等因素叠加，大宗商品价格波动加剧。作为实体企业的代表，越来越多的上市公司积极运用期货工具，有效应对市场价格波动，稳定产业链供应，保障企业稳健经营。
据上海证监局副局长王介绍，上海上市公司的数量和规模均居全国前列。截至今年6月底，沪市共有上市公司401家，总市值约7.6万亿元，分别占全国的8.3%和8.4%。据统计，2021年a股上市公司发布套期保值管理制度和业务发展公告1188条，2022年上半年达到928条，增长迅猛。而沪市只有15%的上市公司发布了相关公告，参与度相对于自身规模和体量较低，有很大提升空。
据了解，上海现有期货公司35家，分支机构190家，市场规模和综合实力全国领先。辖区期货经营机构积极拓展业务领域，有效服务实体经济。特别是疫情以来，辖区期货公司风险管理子公司主动发挥专业优势，通过开展基础贸易、运用场外衍生品等工具，帮助实体企业恢复工作和生产，确保价格稳定和风险对冲。
王在致辞中表示，沪上期货经营机构要始终坚持服务实体经济的宗旨，满足上市公司风险管理需求，不断提升专业水平和服务能力，为上市公司参与期货市场提供全面优质服务，助推上市公司高质量发展。另一方面，辖区上市公司可根据自身行业情况和自身业务发展需要，积极参与期货市场，拓展买卖渠道，优化库存管理，有效对冲风险，稳定营业收入。同时，要加强期货及衍生品交易的相关队伍和内控建设，完善当前业务的综合绩效考核和信息披露，使期货市场真正成为上市公司提质增效的有力工具。“上海的期货经营机构和上市公司应该加强合作，实现互利共赢。”王对说道。
充分发挥市场功能，服务上市公司高质量发展。
8月1日正式实施的《期货及衍生品法》明确规定，国家支持期货市场健康发展，鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动。
上市公司是实体经济的“基本盘”，是推动中国经济增长的“动力源”。充分发挥期货市场功能，服务上市公司高质量发展，不仅符合国家政策导向，也是企业稳健经营的现实需求。
国泰君安证券首席经济学家何海峰表示，目前，大宗商品继续处于高位。在美联储加息和全球经济走弱的情况下，无论是保持持续强劲的独立性，还是跟随宏观趋势，大宗商品的表现都将是企业对冲价格大幅波动的良机。
“期货和现货结合是一种比较稳定的商业模式。将期货市场的功能与现货企业生产经营的全过程相结合，企业从被动的风险承担转变为主动的工具选择和风险管理，通过期货工具锁定成本和利润，保障企业稳健经营。”东北财经大学教授、金融学博士生导师李强表示，上市公司可以参考期货价格信号制定或调整经营计划，利用期货市场锁定原材料采购成本和产成品销售价格，通过套期保值规避库存价格下跌风险，利用期货和金融衍生品规避外汇和利率波动风险。
申银万国智富投资有限公司是申银万国期货有限公司的全资子公司，主要业务包括仓单服务、基差交易、合作套期保值、场外期权和做市。该公司总经理何晓明表示，上市公司直接从事期货期权等金融衍生品业务，需要进行信息披露。直接投资衍生品产生的损益可能会引起股价异常波动，但配股交易不涉及直接投资金融衍生品，便于上市公司进行市值管理。
套期会计有助于上市公司更好地管理风险和实现合规。
同济大学法学院副教授刘在会上表示，《期货及衍生品法》在总结我国实践经验、借鉴国际有益做法的基础上，全面系统地规定了期货及衍生品市场的各项基本制度，填补了期货及衍生品市场法律制度的空空白，为建设规范、透明、开放、充满活力和韧性的资本市场提供了有力的法律保障，具有十分重要而深远的意义。
“上市公司利用期货市场要注意几个问题，”李强说。比如，要了解发展期货及衍生品业务的政策要求和相关规定，特别是会计准则对期货交易财务处理的具体要求；应严格风险管理和内部控制，坚持套期保值原则，严禁投机，并披露相关业务信息。
安永华明会计师事务所合伙人田雪艳表示，原则上，企业套期保值应确保现货与衍生品在类型、规模、时间上相匹配，并制定切实可行的应急预案，以便能够及时应对交易过程中可能出现的重大突发事件。判断套期保值的效果，不能只看衍生品业务，还要结合时期和现在。“对于上市公司来说，信息披露非常重要。做好套期保值会计，可以帮助企业更好地管理风险，实现合规经营，帮助企业长期稳健发展。”
郑商所副总经理王小明表示，郑商所非常重视帮助沪市上市公司稳健经营。上市的PTA、甲醇、棉花等品种与华东地区的经济发展和产业优势密切相关，华东地区有152个期货交割仓库，为沪市上市公司参与期货市场创造了便利条件。此外，2021年以来，郑商所联合上海期货协会、上海区域性期货管理机构，开展了工业企业服务活动、商品风险管理圆桌论坛、保价稳价活动等各类市场活动，共计300余场，引导工业企业用好期货工具，增强抗风险能力。下一步，郑商所将继续拓展服务市场的广度和深度，努力为包括上海上市公司在内的广大产业企业提供更优质的服务，为上市公司稳健经营保驾护航，为实体经济发展贡献更多期货力量。
