由华盛撰写，Leapseed.eth
根据最近圈内的调研，收集了一些KOL、技术、矿池、硬件厂商等朋友的反馈数据，从轨迹趋势、变现能力、成长性等方面总结了Aleo项目。
由于时间有限，隐私领域非常专业，如有指正或有意交流的朋友，请指教。由于文章比较长，以下是本文的提纲和摘要:
1.趋势背景分析
多链条多层次“新基础设施”浪潮下的“春秋战国”
以太坊的合并导致了矿圈的“五军之战”。
2.项目基础
可选隐私和编程取向:Aleo有点像以太坊和Zcash的产物。
软银愿景基金领投B轮，隐私计算在企业领域的价值被传统VC认可。传统VC支持有望成为隐私公链的引领者。
3.技术优势和创新
可编程隐私，模块化构造，针对有价值的数据
拥有IDE和编程语言Leo
ZKcloud和ZEXE系统，离线计算，在线证明，存储和计算分离
4.经济模型分析
使用微观通货膨胀模型，初始10亿，挖掘10亿，总共20亿
前三年的通货膨胀率约为12~16%。目前Aleo的减供方式不得不作为网费销毁。
5.市场生态发展的横向和纵向比较
目前已经发行币的相关私人公链项目总市值分为米娜和SCRT，容量有限，只有邰方体量的1/30左右。只是邰方ASIC矿机的涌入会让ETC开采更加困难，这既是危险也是机遇。拥有资源优势的矿商将从中受益。
数据:whattomine
3.IPFS项目市场中计算机设备的总体存量也是一股不可忽视的力量，FIL的包装机械也在这个牛熊周期中寻找可挖掘的项目。
4.在全球经济整体流动性恶化的背景下，除了少数地区出现意外，大部分行业都比较难过。市场需要新的故事，无论是元宇宙还是新能源。概念是工具，叙事是燃料，市场故事不断放大形成共识。传统的硬件和软件制造商在这场危机中寻求“新的量”市场。数字经济的“新基础设施”仍然是一个很好的目标。
5.在Web 3基础设施“新基础设施”的浪潮中，新一代公链仍将对“计算能力+数据”产生巨大需求。背后有不同的资本和隐私公共链，Placeholder VC，Galaxy Digital，Variant Capital和比特币基地风险投资公司参与其中。
B轮和B+轮合计2.7亿美元。
由Kora Management LP和软银愿景基金2领投，Tiger Global和Sea Capital参与，Samsung Next、Slow Ventures和Andreessen Horowitz参与。该公司最终估值为14.5亿美元。
https://www.crunchbase.com/organization/aleo-673f
这里值得注意的是，A16z在加密领域的布局可以说是广撒网，然后寻找背后资本抬轿子。A16z领投A轮融资，后转战软银愿景基金和Kora领投B轮。
Aleo融资和其他项目很不一样。B轮融资由传统vc主导，说明隐私计算在企业领域的价值被传统VC认可。但传统VC的退出是温和的，不会像一些“专业”的加密VC跑得那么快。
再次查看软银愿景基金中的个人资料。他们把Aleo归入金融科技类。在这一类中，软银愿景基金投资的区块链项目或企业不多，但基本都是高市值的头部。主要是FTX( CeFi)、DCG、多边形或中介，验证者是链，也就是验证者集。利用ZKP进行一般计算的一种直接方法是直接证明状态转移的正确性。
这是ZK应用程序平台，非常适合不需要用户共享状态的特定应用程序。
of Aleo的技术架构:Zkcloud Zexe和可编程隐私
O Aleo把它作为一个叫做ZEXE的系统的基础。在ZEXE中，状态转换是离线执行的。这个过程产生一个证书，它被绑定到一个链式交易中。该事务通过消耗/创建链中的记录来更新系统状态。
和Zcash一样，ZEXE系统为我们提供了强大的隐私保障，因为交易只包含证明，不包含证明的丢失。
像以太坊一样，ZEXE可以持有智能合约，使其能够以预定义的方式进行交互或转移价值。
O Aleo通过zkCloud系统满足了可编程隐私的需求。
ZkCloud是一个离链、不可信的计算环境，程序以私有、安全、廉价的方式执行，运行时间不限。
在L E O的链条上，只提到了供应、存储和光量的计算。从长远来看，E T H 2。0类似。
L E O的网络上所有的应用都是链下契约计算，然后提交给链，可以作为一个集中式的框架，性能上限很高。目前从测试网络的数据来看，结合rollup。Aleo的TPS是10K-20K，问题不大，可以满足大规模商业应用的性能要求。
Leo编程语言
Aleo是Rust语言开发的独立公链。在开发过程中，Aleo构建了一种新的开发语言，类似于Java的编程语言，并称之为“leo”开发语言。
Leo语言允许开发人员将ZKP集成到各种Web应用程序中。这意味着互联网用户可以在不留下个人数据的情况下访问网站或登录应用程序，从而允许开发者将ZKP集成到各种网络应用程序中。
对于开发者来说，要使用Leo编程语言进行开发，Aleo提供的SDK工具和库资源现状如何？
在Aleo上构建应用，开发者不得不考虑自己的时间精力投入，以及基础库资源的丰富程度。Leo的文法接近rust的，但是zk域的特性要求开发者一定程度上了解电路模型。目前Leo配套工具链整体完成度不错，但是库还是比较少，需要较长的积累时间。
o ALEO public chain为开发者准备的技术基础设施
ALEO创建的技术架构目标是通过使用一套完整的可编程零知识工具，为开发人员提供一个无缝编写、运行和部署私有应用的端到端管道，如下所示:
Leo——为了直观方便地在Aleo上编写私人应用，他们开发了一种叫做Leo的编程语言。Leo看起来和感觉上都像一种传统的编程语言。
Aleo Studio——为了快速启动开发周期，他们构建了Aleo Studio，这是第一个用于编写零知识应用的IDE。Aleo Studio是一个用leo编写零知识应用的交互式开发环境。对于开发者来说，Aleo Studio旨在简化开发周期，让你可以轻松地将你的leo项目打包发布到生态系统中。
ALE包管理器——为了简化捆绑和共享你的工作，他们为Leo建立了一个包管理器。Aleo包管理器是零知识电路的第一个包管理器。它包括团队和组织等协作功能，可以轻松地与朋友和同事在私人应用程序上进行协作。此外，Aleo包管理器与Aleo Studio集成在一起，可以在不离开编辑器的情况下轻松导入和发布新包。
SnarkOS-Aleo运行在一个名为SnarkOS的私有应用程序的分散操作系统上。它构成了状态转换的逻辑主干，并使应用程序能够以公开可验证的方式在Aleo区块链上验证和存储状态。SnarkOS在Aleo上对所有程序和交易强制执行数据可用性保证。此外，他们的共识机制确保验证者计算零知识证明来检查链中的状态。
模块化区块链是公链发展的趋势。Aleo的模块化特性与其他竞争对手相比有什么特别之处？如何才能更好地理解模块化？
目前模块化公链多为eth的Layer2项目。作为廉价的替代数据层，比如Arbitrum one，交易数据存储在eth中，所以其实gas并不便宜。Arbitrum nitro和Imx可以将交易数据存储在自己的POS节点服务器中，gas可以极低。但是每个layer2都构建了一个简单的POS数据层，不安全，不分散，所以有些项目想承担这个角色。
与etp.0相比，Aleo的模块化就像layer1块，主要作为数据层执行层，链下的验证层由layer1验证节点承担。
04经济模型分析
ALEO代币经济模型的设计原则：
ALE的token economics旨在以尽可能简单的方式调整系统中所有利益相关者的激励，为Aleo网络服务。
Aleo中的原生代币单位称为“Aleo积分”，这些积分用于支付交易费用。
Aleo信用额度是可以访问零知识计算的关键计算资源，因此Aleo信用是市场对任意程序的零知识证明的价值进行定价的自然方式。这种资产的价格应该大致代表零知识计算的整体需求。
另外，PoSW挖矿导致的Aleo与以太坊等其他网络的一个关键区别在于，Aleo网络上的费用是可以提前计算的。在Aleo上，没有“气体”的概念，这也是以太坊上运行程序的成本无法预测的原因。而在Aleo上，每个人都提前知道运行一个特定的程序需要多少Aleo积分。
在启动阶段，Aleo信用将在早期支持者、建设者和社区成员以及基金会或其他实体之间分配，这些实体将提供赠款并确保网络的持续发展。从一开始，新的Aleo积分将通过block rewards在我们的网络中分配给矿工。
ALEO的代币经济模型采用微通胀模型。
Aleo积分将被设计为一个膨胀模型，网络的早期采用者将获得更多奖励，因为这将有助于确保ALEO尽快实现网络的高安全性。
Aleo在开始时设定了一个相对较高的通胀释放率，然后在第一个十年中每3年将其减半。第九年后，最终减半将导致同时为每个区块释放12.5个Aleo点，以确保网络的安全性及其将支持的经济的稳定性。
Aleo认为可预测的低通胀率对经济是有益的。如果一项资产是纯粹的通货紧缩，那么该资产的所有者将被鼓励持有它，而不是花掉它。
大部分Aleo前期会分发给矿工，但预计Aleo积分会慢慢转手给Aleo用户。
前三年的通货膨胀率约为12~16%。目前Aleo的减供方式只是作为网费销毁。
从表中可以看出，ALEO在初始投放时会有较高的通货膨胀率，会有更多的代币投放。第9年后，项目代币的通货膨胀释放量会变小。
与AWS point exchange云服务类似，Aleo points可以访问下一代的关键计算资源:零知识计算。这被定义为snarkVM内的任何计算，它固有地使用零知识加密来提供完全私有的高性能应用。
令牌功能包括:挖矿、节点质押、维护网络稳定、交易费用、在网络中流通资产和参与治理。节点质押、交易费、治理功能更多的是这些公链令牌。
目前用户使用具有代币奖励功能的新公链，更倾向于通过节点质押和挖掘获得代币奖励。预计代币的抛售压力较大，代币的价值捕捉能力可能较弱。
05市场生态发展的横向和纵向比较
链捕手对Web3隐私赛道进行了全面梳理，将其分为隐私计算网络、隐私交易网络、隐私应用、隐私币四大板块，对理解隐私赛道生态很有帮助。
Layer1隐私协议和Layer2隐私协议，前者包括Aleo、Nym、Secret Network、铁鱼、Anoma Network、Manta Network、Penumbra、HOPR、Penumbra、Concordium、Evanesco、Espresso Systems，后者包括Aztec Network、Zecrey、Suterusu等。
各种私人赛道项目的信息对比，可以去这里查询file/tupian/20220828/d0024f7ed2e24fa3a4f31c409340d0cf V = b 22 a 07 DD 07 b 64 f 2 ba 7720 a6 E8 c 20396。
目前大部分隐私交易网都处于测试和开发阶段，只有极少数项目，如Secret Network和Aztec Network，以上线为主，正在开发生态项目。
从目前已经发钱的相关私有公链项目总市值来看，可以分为米娜、SCRT(10亿美元)、罗斯(26亿美元)。ALEO的线上主线市值，B轮估值14.5亿美元，可以在同赛道竞品中找到参考坐标。
在隐私的公链上，阿兹特克、Aleo、铁鱼讨论的很热。Aztec是Layer2 privacy的公链，在Layer2电路中是唯一的。Aleo和铁鱼都在a16z的组合里，是隐私电路的领军人物。
目前隐私赛道生态存在几个问题和挑战:
1)生态问题:只能选择兼容或者独立发展。独立发展有很大的叙事潜力，直接兼容当前主流生态的应用是最快最现实的。
2)性能问题:整合ZK后能否保持正常性能甚至高性能，涉及到公链底层技术的发展问题。
3)ZK技术护城河:如果主流公链愿意且简单的在原有底层公链技术上加入ZK，那么私有公链可能不具备价值捕获。
4)技术开发难度:目前ZK技术人员紧缺，门槛较高。隐私的公共链的建立需要大量的高级技术人员，所以开发这个环节非常困难。目前公链基本都设置了免费的开发语言，给开发增加了一些难度。
06试验网三期及首矿机会分析
主线上前的积分筹码分布:
早期投资机构5.7亿，团队2亿，公募1.5亿，赠款8000万。
前几期的考网+Zprice+社区大使计划等。加起来就是格兰特提到的8000万。
o以Aleo测试网二期为例，链上的数据显示，参与竞争的节点有几万个，但基本上都被前几个席卷一空，最终导致分配不公。据说原计划是奖励1500万积分。最后项目方筛选出一部分赚分的玩家，然后调整分布。最后要分配700-800万积分，具体数据还有待确认。
游戏的核心关注点:
1.早期投资机构共有5.7亿点。上线后发布和解锁规则。
2.三期试验网采用AleoBFT共识，PoW和POS的激励分配比例相当。
3.Aleo在矿业上拼的是综合实力，与集团合作双赢率高。
4.获得100万积分质押作为验证节点，是分享第一笔矿山红利的入场券。
5.主上线后，每天会有43万左右的积分被验证节点分割。挖掘效率与验证节点总数有关，类似于抢占早期份额。
主线流动性估算分析；
主要在线线程挖掘的早期阶段:
每天输出100 * 24 * 60 * 20 = 43200积分，一半奖励给POS，另一半奖励给POW。如果前期能有100个POS节点，与矿池的合作将占全网的算力比。
硬件成本和配置优化
软件挖掘效率的优化
多个矿池之间的技术竞争
计算能力在整个网络中的比例
这样对于有一定认知的玩家来说，选择一个性价比高的配置，选择可靠稳定的有持续RD能力积累的矿池对接，选择安全成本可控的机房托管，畅通的“付费通道”都是需要综合考虑的因素。并且一起努力，这样整体胜率会更高。
07摘要附言
“牛市优化叙事，熊市优化基本面。”叙事在牛市中可以成为项目的加速器，而在熊市中，参与者的思维会逐渐跳出FOMO的庞氏骗局，去思考什么是可持续的、更健全的，什么样的项目才有可能解决现实问题，得到大规模的应用。
之前推动公链的叙事大多从技术创新开始，但随着全球政府对区块链产业监管的兴起，下一个周期的公链叙事在监管框架下可能会有新的表达范式，其中可以看到以下新的叙事趋势:
在Web3未来的发展浪潮中，隐私赛道无疑充满了Aplha的机会。
同时需要关注隐私公链的生态问题、技术发展路线、性能问题、气体成本等方面。如果隐私公链的技术护城河足够，生态能够发展，我们认为未来会有一个隐私公链进入市值前20甚至前10。这可能是一个50-100亿美元的aplha项目机会。
对于Web3时代真正的机会，我认为是当人们大规模使用真实的产品，而不是投机的时候才会发生。当这些产品出现时，投机行为就会随之而来，但Web3挤掉泡沫后，看起来就更像是传统的科技牛市，而不是纯粹的投机行为。
在未来几十年，我们也相信Web3基础设施将成为我们在线和金融生活中大多数工作的结构。Web3协议在经济设计、激励调整和治理方面的实验将跳出互联网，影响“现实世界”的制度。
目标
机会总是存在的，但是否属于你，取决于你自身的情况和资源。
同时欢迎对Aleo挖掘机会和技术感兴趣的朋友添加V leapseed2140相互交流，大家可以合作共赢。
