端午节刚过，国家能源局发布2020年光伏招标项目结果。
记者查阅2020年光伏发电纳入竞价补贴范围的项目清单发现，纳入竞价补贴范围的项目有434个，总规模为25.97 GW，同比增长14%。其中，光伏电站平均25.63 GW，全规模分布式项目0.34 GW。
业内人士认为，上述招标总规模远超市场此前20 GW的预期。同时，招标项目的发布也预示着内需的大规模启动。
电费补贴力度大幅下降。
根据记者的“名单”，入围项目最低电价为0.2427元/千瓦时，最高电价为0.4493元/千瓦时。按照最高电价，修正后的电价为0.2993元/千瓦时。智汇光伏创始人王淑娟认为，0.272元/千瓦时的修正电价几乎肯定会中标。
根据国家能源局此前公布的文件，此次招标采用按照修正后的电价排名的方式。电价越低，排名越高。
电价的修正方法是:
一类资源区修正电价=申报电价
二类资源区修正电价=申报电价-0.05元/千瓦时。
ⅲ类资源区修正电价=申报电价-0.15元/千瓦时
自用分布式修正电价= 0.3元/千瓦时+申报补贴强度
“此外，由于这是全国平均水平，部分项目的修正电价势必会低于此。所以比这个电价稍微高一点，应该是可以的。”王淑娟表示，最低投标价比推荐价低0.03元/千瓦时。与推荐电价相比，投标价最低的100 MW项目将多赚450万元。
从电费补贴来看，今年招标项目加权平均电费补贴强度约为0.033元/千瓦时，明显低于2019年的0.065元/千瓦时。单个项目最低补贴强度仅为0.0001元/千瓦时。
同时，主管部门也给了今年招标项目延期并网的窗口:2020年底前未满负荷完成并网的，每逾期一个季度减少并网电价补贴0.01元/千瓦时，逾期两个季度未完成并网的，取消项目补贴资格。
尽管如此，安信证券新任首席研究员邓永康认为，大部分竞价项目将在今年12月31日前并网。
“首先，电费补贴足够低；其次，组件价格不支持继续大幅下跌。基于此，我们认为今年招标项目的完成度会很高。”邓永康说。
综合来看，本次招标申请规模为33.5 GW，最终入围容量近26 GW，占总申报容量的77.5%。对于未入围的项目，鼓励其自愿转投廉价上网项目。
此前，已申报的平价项目总规模已达37.32 GW，预计今年并网的平价项目有望超过10 GW。
第四季度可能迎来历史上的需求旺季
“今年以来，超售的组件价格带来了系统成本的大幅下降。目前光伏系统成本只有3元/瓦不到，全国大部分地区已经基本实现平价。不需要补贴，收益率8%以上。这意味着明年行业补贴后的需求还是有保障的。”邓永康说。
除了竞价项目和平价项目，今年的户用和2019年结转到今年并网的竞价项目有望支撑远超45 GW的年装机量。从节奏来看，保守估计一季度至四季度装机量分别为3.4 GW、10 GW、13 GW和20 GW，同比分别增长-34%、61%、183%和42%。内需逐季上升趋势非常明显，第四季度有望迎来历史上最繁荣的一个季度。
“产业链方面，目前组件、电池、硅材料已经基本见底，随着需求回暖，电池盈利能力明显修复。硅片经过之前的大幅降价，短期内基本见底。随着四季度国内外需求同步共振，产业链各环节有望涨价。龙头企业凭借成本优势，出货量大幅增长，预计二季度业绩将继续超预期。”邓永康说。
中泰证券首席研究员陈苏表示，2020年全球光伏需求为120至130 GW，其中国内需求为45至50 GW。从季度来看，第四季度全球需求可能超过40 GW，单季度需求超过历史最高水平。届时玻璃供需偏紧，硅料供需有望边际改善，硅片价格会因为供需节奏和成本曲线好于预期。
他认为，今年国内需求的高增长趋势已经确定，而海外需求方面，除了略有延迟外，海外交货和订单并没有明显的变化甚至改善。同时，疫情不影响产业需求的驱动因素和竞争格局。首先，看好竞争格局稳定、龙头优势明显、长期成长的标的，如硅片端的隆基股份、塑膜端的福斯特。其次，看好双面通透性提升的产业趋势下有望实现量能和利润双增长的环节，如福莱特、阿玛顿等光伏玻璃企业。最后，看好边际供需较好或短期供需偏紧的企业，如硅端的通威股份、电池端的爱旭股份。
邓永康建议重点关注隆基、通威、福莱特、金朗科技、阳光电源、金高科技、艾旭、福斯特，另外重点关注苏州鼓山、迪科，这些都是低温银浆的国产标的。
来源:上海证券报
