每个行业都有自己的“行话”，知道行话在一定程度上就是混行业的通行证。多头、空多头、单边、双边……这些期货行业的行话你了解多少？今天边肖为大家弹第一弹~
和多个空头。
任何交易都要有买卖双方，期货交易也不例外。期货交易中，买期货合约的叫多头，卖期货合约的叫空头。多头认为期货合约价格会上涨，所以买入；相反空的负责人认为期货合约价格高，未来会跌，所以卖出。
请注意，在股票市场中，买方也叫多头，卖方叫a 空头。但是在股票交易中，卖方必须有股票可以卖，没有股票不能卖。股市本质上是现货市场，必须坚持“一手交钱，一手交割”的原则。如果没有股票可以随意卖出，那么一些买了股票的交易者在收盘平仓后就拿不到股票了。这不是乱七八糟吗？有人说，现在股市不是有融券交易吗？融券不就是交易员在卖没有股票吗？可以，但一定要明白:所谓“做空”，是指一个人没有股票，向有股票的交易者借，然后卖出。从交易撮合机制来看，没有股票还是可以卖出的，也就是绝对禁止“裸卖空”。
期货交易则不同。没有相应商品或者不打算发货的人可以“裸卖空”。能否“裸卖空”是期货市场与现货市场的一大区别。
未平仓头寸、未平仓头寸、平仓头寸和总头寸。
在期货交易中，无论是买入还是卖出，所有新的头寸都称为开仓。交易者建仓后手中持有头寸，称为持仓。平仓是指交易者平仓的交易行为，平仓的方式是反方向对冲头寸。
因为开仓和平仓有不同的含义，交易者在买卖期货合约时必须表明是开仓还是平仓。
情况
某投资者3月15日开仓买入10手7月大豆，成交价3400元/吨。此时，他有10手多头头寸。3月17日，该投资者看到期货价格上涨，以3415元/吨的价格卖出6手7月大豆。交易后，投资者的实际持仓只有4手多。在同一天，如果投资者报告他在7月份卖出了6手大豆，交易后，投资者的实际头寸将是10手多头头寸和6手空头寸，而不是原来的4手。
显然，与股票交易相比，期货交易的顺序不再是“买入”和“卖出”两个选项，必须加上“开仓”和“平仓”选项。当然，“平仓”的前提是你的期货交易账户中必须持有相应的仓位，否则不能选择“平仓”。
对于期货交易者来说，自己的持仓量可以由自己的账户决定，账户就是个人投资者的持仓。如果把市场上所有投资者拥有的这个期货合约的持仓量加起来，就是市场上的总持仓量。有一个词相当于“开仓”，叫做“开仓”。那么，总头寸意味着市场的总未平仓头寸。
在交易所发布的市场信息中，有专门的“总持仓”一栏。投资者在交易时不断开仓和平仓，所以总持仓是不断变化的。总持仓的增减反映了市场对合约的兴趣，成为投资者非常关注的指标。如果总持仓量一路增加，说明双方都在建仓，投资者对该合约的兴趣越来越大，越来越多的资金涌入该合约的交易；反之，当总持仓一路减少时，说明双方都在平仓，交易者对该合约的兴趣在退潮。另一种情况是，当成交量增加时，总持仓变化不大，说明“换手”是主要方式。比如投资者A建仓买入10手，投资者B以前持有10手多头，现在卖出平仓。双方指令刚好匹配成交，随后成交量增加，但总持仓量不变。
不难想到，期货合约刚上市的时候，因为还没有交易，所以它的总持仓是零。随着参与者的逐渐增多，总仓位一路上升。后来临近最后一个交易日，投资者为了避免交割，主要是平仓，总持仓继续减少。最后一个交易日之后，总持仓被退市归零。
奇怪！凭空总位置！消失的总仓位！
单边测量和双边测量
在交易所发布的实时行情信息中，有“成交量”和“总持仓”信息。“总持仓”的含义上面已经解释过了，而“成交量”是指从当日开始交易到该时间的累计总成交量。但是，从统计上看，有单边和双边的差异。我们知道，每一笔交易都必然涉及到买和卖，而且两者在数量上是绝对相等的。比如有人提出以每吨3500元买入10手大豆，有人提出以每吨3500元卖出10手大豆。结果，10件拍品被售出。那么，总共多少钱？如果单边计算，成交量为10手，双边计算，成交量为20手。很明显，双边计算就是把交易双方的人数加起来。同样,“总头寸”的双边统计是通过将双方的未平仓头寸相加来计算的。注意，2020年之前的中国期货市场，三大商品期货交易所的“成交量”和“总持仓量”是双边统计的，而中国金融期货交易所的交易品种是单边统计的。自2020年1月1日起，统计口径改为单边计算。
转手
换手交易包括“多头换手”和“空换头”，当原来持有多头的投资者卖出平仓，而新的开仓买入时，称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的投资者在买入和平仓，而新的空头在开仓和卖出。下表说明了多方空的开仓与平仓、成交量与对应持仓的关系。
表:多方空的开仓与平仓、成交量与对应持仓的关系
单位:手
价格优先和时间优先匹配原则
计算机交易系统撮合交易时，应当遵循价格优先、时间优先的原则。这个原则完整的解释就是:买方出价最高，卖方出价最低，如果出价相同，第一次下单的优先。
情况
某投资者7月份以2400元/吨的价格卖出10手大豆，投资者A以2398元/吨的价格卖出10手买单。随后，投资者B也想买入10手，挂牌价为2399元/吨。由于B的价格高于A，根据价格优先原则，B的单子排在A前面，后来C也挂出10手买单，价格也是2399元/吨。因为当时挂盘价格与B相同，根据时间优先原则，只能排在B之后，但仍然排在a之前，此时如果一个投资者以2397元/吨卖出10手，那么买方的优先权就是B。
读者可能会认为，首选买方出价为2399元/吨，而卖方出价为2397元/吨。那么，实际成交价是多少呢？397元/吨，2398元/吨，2399元/吨好像都可以吧？计算机如何确定这一点？
在电脑撮合中，最新的成交价实际上是根据之前的成交价确定的。若前次成交价低于或等于卖价，则最新成交价为卖价；如果之前的交易价格高于或等于购买价格，则最新的交易价格为购买价格；如果之前的交易价格介于卖价和买价之间，则最新的交易价格为之前的交易价格。
情况
或者用上面的例子来说明:买方出价2399元/吨，卖方出价2397元/吨。若前期成交价为2397元/吨及以下，则最新成交价为2397元/吨；若前期成交价为2399元/吨及以上，则最新成交价为2399元/吨；如果之前的成交价是2398元/吨，那么最新的成交价是2398元/吨。
这种匹配方式的好处是既体现了公平性，又使交易价格相对连续，避免了不必要的不规则跳跃。
开盘价、收盘价和结算价
开盘价由集合竞价产生。集合竞价的方法是:每个交易日开市前5分钟内，前4分钟为期货合约买卖价格订单的申报时间，后1分钟为集合竞价的撮合时间，得出的开盘价立即显示在行情栏中。
采用最大成交额的集合竞价原则，即以此价格成交可获得最大成交额。首先，交易系统按照申报价格从高到低的顺序排列所有有效买入申报，申报价格相同的按照进入系统的时间顺序排列；所有有效的卖出申报按申报价格最低的顺序排列，申报价格相同的按进入系统的时间顺序排列。
接下来，交易系统会逐渐将买入申报和卖出申报在对方面前进行匹配，直到做不出来为止。如果最后一笔交易完成，则最后一笔交易的申报买入价和申报卖出价的算术平均价格为集合竞价产生的价格，按照各期货合约的最小价格变动进行四舍五入。最后一笔交易为部分交易的，部分交易的申报价格为集合竞价产生的价格。这里，我们举个例子。
情况
下表对合同声明进行了排序。
表:合同声明的排序
匹配情况如下:排名1的买入价高于排名1的卖出价，卖出30手；1的顺序还有20手。因为高于2的顺序，所以卖出20手。售价排名2的还有40件。因为它比排名第二的买入价低，40手被卖出。排名2的买入价还剩下50手，因为比排名3的卖出价高，卖出50手；卖价排在3的还有70手，但是因为比排在3的买价高，卖不出去。就这样，最终的开盘价是2588元，以此价格成交了140手。
开市集合竞价中未成交的申报单，开市后自动转为竞价交易。
开盘价集合竞价无开盘价的，以开盘价后的第一笔成交价格为开盘价。
收盘价比较简单。通常，收盘价是合约当日最后一笔交易的价格。
结算价是当日未平仓合约盈亏结算的依据，也是下一交易日涨跌停板的限制。有两种方法可以生成结算价格。商品期货通常将期货合约当日的成交价格定义为当日的结算价，按照成交量的加权平均值计算。当日未成交的，以前一交易日的结算价作为当日的结算价，或者按照交易所的有关规定确定。中国金融期货交易所规定了另一种产生结算价格的方式。例如，在股指期货交易中，将当天最后一个小时的交易价格根据成交量加权平均后的价格作为当天的结算价。
资料来源:中国期货业协会
