来源:广发证券投资教育基地
8月2日，上交所在《沪市运行例行发布》中指出，“本周，沪市发生异常证券交易28起。其中，科技创新板发生4起，上交所及时采取书面警示等自律监管措施。同时核查上市公司重大事项11件，向证监会报告涉嫌违法案件线索4件。”
上述虚假申报和股价暴涨是如何认定的？投资者应该如何避开异常交易的“红线”？
虚假申报
在科技创新板证券交易所，虚假申报是指投资者以成交为目的，通过大量申报和撤销，引诱、误导或者影响其他投资者正常交易决策的异常交易行为。
科技创新板股票市场开市集合竞价阶段出现下列情形之一的，上海证券交易所将对相关交易行为进行重点监控:
1.投资者以偏离前收盘价超过5%的价格申报买入或卖出；
2.累计申报数量或金额较大；
3.累计申报数量占市场同方向总申报数量的比例较高；
4.撤销申报累计数量占累计申报数量的50%以上；
5.以低于申报售价的价格反向申报卖出或以高于申报售价的价格反向申报买入；
6.该股开盘时集合竞价虚拟参考价格涨幅超过5%。
在科创板证券交易所连续竞价阶段，投资者交易行为重复且同时存在以下情形，且撤销申报累计数量占投资者累计申报数量50%以上的，上交所将对相关交易行为进行重点监控:
1.在最佳5档申报买入或卖出；
2.单笔申报后，实时最优5档累计剩余有效申报数量或金额巨大，且占市场同方向最优5档剩余有效申报总数的比例较高；
3.声明后撤销声明。
在科技创新板股票交易的连续竞价阶段，股票交易价格处于有限上涨状态。投资者同时出现下列情形2次以上的，上海证券交易所将对相关交易行为进行重点监控:
1.申报单次上调最高限价后，该价格剩余有效申报数量或金额巨大，且占市场该价格总剩余有效申报金额的比例较高；
2.单笔随最高限价上调取消申报后，最高限价上调累计取消申报数量占该价格累计申报数量的50%以上。
提升和按压
在科技创新板证券交易所，拉高、打压股价是指投资者进行大额申报、连续申报、密集申报，或者明显偏离股票最新交易价格的价格申报，期间股票在科技创新板的交易价格明显上涨或者下跌的异常交易行为。
在有涨跌幅限制的科技创新板股票开市集合竞价阶段，本所将重点监控相关交易行为，如出现以下情况:
1.交易量或金额较大；
2.成交笔数占期内市场总成交比例较高；
3.该股开盘价涨幅超过5%。
02
科技创新板股票连续竞价交易过程中，任何3分钟内出现下列情形之一的，上海证券交易所将对相关交易行为进行重点监控:
1.买入成交价呈上升趋势或卖出成交价呈下降趋势；
2.交易量或金额较大；
3.交易量占交易期间市场总成交额的比例较高；
4.该股涨幅超过4%。
03
科技创新板股票收市竞价阶段出现以下情形的，上海证券交易所将对相关交易行为进行重点监控:
3.该股涨幅超过3%。
异常交易
除了上述虚假申报、宣传和打压外，科创板的异常交易行为还包括以下几种类型:
1.维持股票交易价格或者交易量；
2.自买自卖或者相互交易，影响股票交易价格或者交易量；
3.严重异常波动；异常股票报告率；
四。其他违反法律法规或者本所业务规则的异常交易。
今年6月，上交所发布的《科技创新板证券交易所异常交易实时监控细则》披露了异常交易行为的监控标准，向市场披露了虚假申报、推高打压股价、维持涨停价、自买自卖、严重异常波动股票异常申报率五大类11项典型异常交易行为的监控标准，并对上述行为进行了定性和定量描述。
