最近美股强劲反弹，BTC表现严重落后。
市场观点
宏观流动性
货币的整体流动性正在收紧。目前市场处于真空政策期。周三，美联储宣布了FOMC纪要，从9月到11月，每月将缩减950亿美元。如果9月下一次会议前的数据显示劳动力市场过热或通胀转高，仍有可能加息75个基点。美联储官员的鹰派呼喊声令美元指数突破107，创一个月新高。贝莱德表示，将推出面向机构客户的BTC私人信托。最近美股强劲反弹，BTC表现严重落后。
环比指数
BTC仍由长期硬币囤积党主导。由于长期持有人拒绝在低点卖出，超过一年没有移动的BTC硬币持有地址增加到66%的历史新高。外汇外流继续加剧，自5月LUNA事件以来，外汇净外流总额为100 000 BTC。
缺乏来自市场的增量资金支持，或不利于中期发展。本轮反弹以来，散户场外增持USDT，部分大型机构投资者通过USDC合规渠道套现。在刚刚过去的一月份，USDT发行量增加了14.4亿美元；USDC在过去的一月份减少了14.9亿美元，两者之间的变化基本相同。但股市稳定货币的规则利率已经从6月份的最高点19%下降到现在的9%，接近历史平均水平。可见这次反弹主要是存量资金的博弈。
BTC长期市场指标
长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本为基础，反映市场的整体盈利能力。指数大于6时，为顶部区间；当指数小于2时，为底部区间。目前指标0.19，回归中性，离开绿底区间。
BTC短期市场指标
期货资金率:本周资金率偏低，说明多头止损回调平仓较多。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，为市场短期顶部；费率为-0.1-0%，空杠杆较多，为市场短期底部。
多空期货比例:2.0。多头众多，市场短期有下跌风险。多空比值数据波动较大，参考意义减弱。
合约持仓:本周持仓变化不大。近期ETH爆仓和合约持仓量超过BTC，市场博弈ETH合并分叉空投资。
BTC趋势分析
本周BTC未能有效突破反弹新高，走出图门行情。突破ETH 2000美元后，底部抄底资金翻倍，目前也有观望情绪。市场涨幅榜基本都是质量差的MEME币。历史上熊市反弹持续一个月左右，本轮反弹结束的概率在增加。
板块涨跌Top 100
BTC本周下跌2%，瑞士联邦理工学院的表现优于BTC。假币总体偏弱，部分强势品种活跃。市场热点从ETH2.0逐渐演变为迷因货币和稳定货币。足球代币龙头CHZ，基于11月世界杯的利好基本面和官方的积极操作，大涨。美国制裁龙卷风及相关稳定货币账户，导致市场采取更分散的稳定货币。坎托、鲸声优、斯珀拉克斯的相关概念急剧上升。德菲和公链板块大跌。
市场数据
链中锁的总数
本周TVL整体下跌3.32B，跌幅4.95%，远低于同期BTC和ETH的跌幅。货币市场小的情况和各种协议的锁定量可能会有所改善。
TVL在每个公共链中的比例
创生态TVL占比首次超过9%，排名第二。其他链条整体波动不大，但BSC链条整体协议基本下降。然而，自从FUSD和DEI在5月份终止了Fantom生态SCEAM协议后，SCEAM就有了3500万美元的坏账。自开始下降以来，本周没有出现突然的利好，但TVL明显上升。
每个连锁协议的锁定数量
ETH锁定金额
BSC锁定位置的数量
Tron锁仓库数量
索拉纳锁体积
雪崩锁定体积
多边形锁仓库数量
Fantom的锁定位置
Ethfee历史
目前链上的过户费约为0.59美元，Uniswap的交易费约为2.01美元，Open Sea的交易费约为0.78美元。本周矿工上链费基本维持在10-20之间，上链波动不大。
NFT市场数据的变化
NFT指数的市值
NFT市场交易概述
NFT“聪明钱”采购订单
尽管许多传统艺术家和大厂都开始了NFT铸造，但他们仍然无法抵御NFT整体市场的下滑。近一个月来，NFT整体市值跌幅超过30%，其中非蓝筹NFT可能已经超过腰斩，而在NFT市场，除了ETH龙头Opensea和Solana龙头Magic eden，其余市场只能靠平台刷量和交易激励维持盘面稳定。其中，Opensea最大的优势在于其品牌影响力，是新项目的首选。日常交易的一半是由源源不断的新项目提供的。而Looksrare和X2Y2基本都是靠欺诈刷来维持自己的排名靠前，以此来吸引一部分用户。但目前他们仍然无法通过交易和挖矿来维持较高的交易量。当市场转好，大量抛压存在的时候，可能还是很难翻身。另一方面，交易挖矿是已经被证明的最有效的手段。元素通过snapshot 空投资把自己推到了一个高点，刚刚开始交易挖矿。但其中有多少是刷量，又有多少是用户并最终留存，还是需要关注的。SudoSwap的AMM模式是最近NFT市场的一个热点，但是它的缺点仍然大于优点。只能算是半成品的AMM，相当于加强版的报价系统。但AMM模式带来的非永久性损失、流动性不足、价格差异等弊端在SudoSwap中会更加严重，其实施本质上相当于抛弃了NFT差异。如果把它的型号改成1155型，聚合单令牌流动性或者通卡型会更合适。
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