资料来源:Caihua.com
随着搭建框架的逐步完善，北交所的“大楼”基本已经封顶，只会有新三板的入选企业入驻“装修”。
11月2日晚间，北京证券交易所发布了《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所会员管理规则》两项基本业务规则和31项详细指引。上述业务规则将于11月15日生效。
今年9月17日，北交所发布了《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指引，并于今年10月30日发布了4项基本业务规则和6项上市审核配套规则及指引。至此，北交所七项基本业务规则全部发布。
北京证券交易所表示，下一步，在中国证监会的领导下，北京证券交易所将发布QFII和RQFII证券交易的相关业务规则、发行上市审核标准的应用要求等。，继续建设市场体系。同时，将积极开展企业培训、投资者教育、会员接纳等规则实施准备工作，为北京证券交易所顺利开业、平稳运行奠定基础。
交易规则:涨跌停板30%，重点监控内幕交易。
北交所的交易规则和选层是否有重大变化，是近期市场关注的焦点。
近日，根据北交所发布的交易规则，交易规则整体延续了以连续竞价为选层核心的交易制度，其他如涨跌停板、申报规则、价格稳定机制等主要条款保持不变。这种交易系统不改变投资者的交易习惯，不增加市场负担。既体现了中小企业股票交易的特点，又保证了市场交易的稳定性和连续性。
根据北交所的规定，所选楼层的上市公司平移为北交所上市公司的，平移当日其股票交易将被限制30%，所选楼层最后一个交易日的收盘价为其之前的收盘价。
根据交易规则，北交所股票以竞价、大宗交易、盘后固定价格交易等方式进行交易。其中，竞价交易可以引入做市商机制。每个交易日9:15至9:25为开市集合竞价时间，9:30至11:30，13:00至14:57为连续竞价时间，14:57至15:00为收市集合竞价时间。
北交所对股票交易实行涨跌幅限制，涨跌幅限制为30%。限价以内的申报有效，超过限价的申报无效。但值得注意的是，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日或退市整理期首日不设涨跌幅限制。其中，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日不设涨跌幅限制，上市公司发行的股票除外。
此外，交易规则还明确了临时停牌的情形。无涨跌停板股票竞价交易出现下列两种情况之一的，北交所可以在交易期间暂停交易:
1.盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌30%以上；
二是盘中交易价格首次较当日开盘价上涨或下跌60%以上。
对于交易行为的监管，北交所指出，将重点监控内幕交易、操纵市场等违法行为。同时，还重点监控可能影响证券交易价格或者交易量的异常交易行为，以及证券交易价格或者交易量明显异常的情形。
推出定向可转换债券，丰富并购支付手段
在此次发布的31条详细指引中，北交所列出了两条关于定向可转债业务处理指引的公告，这也是10月30日发布的业务细则的延续，与9月初证监会要求北交所实行灵活多样的持续融资制度相呼应。
在北交所发布的《北京证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券细则》中，明确了定向可转债的发行、上市、转让、存续期等相关监管要求。
根据相关规定，北交所上市公司发行可转换债券必须满足三个前提条件:具有健全且运转良好的组织机构；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；具有合理的资产负债结构和正常的现金流。
此次发布的可转债业务指引包括可转债发行上市、存续期业务办理，并披露了公司可转债的审核登记、组织发行、终止发行、转股、暂停和恢复转让、赎回、本息支付等多项细则。
Wind数据显示，今年年初至11月3日，沪深两市共发行92只可转债。虽然发行债券数量较去年同期减少近五成，但发行规模增加60.6亿元，至1999.4亿元。可见，可转债已经成为a股重要的再融资品种之一，丰富了上市公司的支付方式，方便了市场选择。
四川证券首席经济学家、研究所所长陈力表示，可转债由于近年来融资成本较低，市场整体流动性较好，受到上市公司和投资者的青睐。可转换债券是上市公司融资的一种新形式。随着当前市场对全球经济形势的担忧，可转债的抗风险属性将更受投资者青睐。上市公司为了更好的筹集资金，也会更多的选择可转债发行。
会员管理:实时监控会员交易，并可实施现场检查。
交易所规范会员管理，有利于保障交易安全，保护投资者合法权益。
目前上交所和深交所都是会员制证券交易所，北交所是法人证券交易所。北交所作为法人交易所，实行会员管理，会员是证券公司开展业务的资质载体。
根据北交所《会员管理规则》，证券经营机构申请北交所会员资格的条件包括取得经营证券期货业务许可证，从事证券经纪、证券承销和保荐业务或者证监会认可的其他证券业务；依法取得登记主管机关核发的《企业法人营业执照》；有良好的信誉和经营业绩等。会员可以参与不同类型的证券交易，参与不同类型的交易申报、其他交易或业务授权。会员应当建立健全合规管理、内部风险控制和管理机制，严格防范和控制风险。
《会员管理规则》明确，交易所可以对会员进行现场和非现场检查，对违反业务规则的，采取自律监管措施或者纪律处分。同时还提到，应当对会员及其客户的证券交易行为进行实时监控，重点监控可能影响证券交易价格或者交易量的异常交易行为。
在投资者适当性管理方面，会员在向客户提供北交所市场的产品或服务时，应切实遵守北交所关于投资者准入条件、风险揭示方式等投资者适当性管理的要求。对于不符合准入相关要求的客户，会员应拒绝提供产品或服务，建立客户分类和产品或服务风险分级的管理机制，评估客户的风险感知和承受能力，对客户进行分类管理。
53家新三板企业冲刺精选层
随着北交所开业进入倒计时，新三板也重回投资者视野，精选层成为越来越多新三板公司争相挂牌的新世界。一旦北交所开通，新三板选定层的所有企业都可以迁入北交所。
据Wind统计，截至2021年11月3日，新三板共有7173家挂牌公司。其中入选企业69家，制造企业57家。目前有153家公司正在遴选层面进行辅导，竞相申请北交所的“入场券”，还有50家公司处于遴选层面的审核阶段。
北交所成立的目标之一是培育一批优秀的“专精创新”企业，支持先进制造业。中小制造企业具有创新风险大、不确定性高、周期长的特点。北交所的制度规则也为这些中小企业的发展“量身定制”:提高审核容忍度，完善做市商制度，推出适合中小企业特点的定向可转债，降低融资成本。
北交所开业在即，所选市场不断变化。11月以来的三个交易日，精选市场成交活跃，共成交23.3亿元，较10月最后三个交易日累计成交18.95亿元大幅增长23%。
11月3日，69只入选股票中，59只上涨，8只下跌，市场整体活跃。
