来源:经济日报
今年的《政府工作报告》提出，运用市场化、法治化手段化解潜在风险，有效应对外部冲击，牢牢守住不发生系统性风险的底线。它还建议加快不良资产的处置。
所谓不良资产处置，是指在法律法规允许的范围内，综合运用一切手段和方法，实现和提升资产价值的活动。在金融体系中，有一类特殊的机构，以化解金融风险为己任，专门从事不良资产的处置——金融资产管理公司。
目前，已有多家金融资产管理公司陆续公布了2021年年报。金融资产管理公司应充分发挥专业优势，聚焦不良资产处置主业，发挥独特功能，帮助化解金融风险。
不良资产处置力度加大。
2021年，银行业共处置不良资产3.13万亿元，同比增加0.11万亿元，创历史新高，有效降低了信用风险水平，为守住不发生系统性风险的底线提供了重要保障。但需要注意的是，银行不良贷款率仍然下降空。银监会2022年工作会议提出，支持加快不良资产处置。数据显示，2021年12月末，商业银行整体不良率为1.73%。其中，大型银行不良率1.37%，同比下降6 BP，整体保持低位；股份制银行不良率1.37%，同比下降13 BP，城商行1.9%，同比上升9 BP，农商行3.63%，下降25 BP。
国家金融与发展实验室副主任曾刚表示:“整体来看，大型银行和股份制银行的不良率继续改善，而城商行和农商行的不良率仍然较高，且存在较高的重复。特别是农村商业银行由于前期增速加快，不良率仍处于3.63%的高位，压力下降形势严峻。”
2021年，大型国有资产管理公司将加大收购和处置不良资产的力度。年报数据显示，2021年，中国长城资产收购新增金融不良资产1147亿元，非金融不良资产215亿元。中国华融资产2021年收购不良资产规模为779亿元。中国信达资产全年收购不良资产596亿元。其中，新收购金融不良债务资产485.64亿元，同比增长7.65%；收购非银行金融机构不良资产110.21亿元，同比增长105.18%。
中国华融资产总裁梁强表示，“截至2021年底，商业银行不良贷款余额为2.8万亿元，比年初增长3.7%。资产管理公司与银行在不良资产批量转让、大型风险项目化解、表外资产处置、破产重组等方面仍有很大的合作空。城商行和农商行方面，不良率比较高，不良资产批量转让需求大。”
多家资产管理公司表示，将以不良资产为主业，坚持以深化供给侧结构性改革为主线，不断加大金融不良资产收购力度，做好金融机构不良资产处置工作。为加快不良资产处置，信达资产公司积极搭建线上资产推广平台，不断推进互联网营销模式，搭建了包括官网、微信官方账号、小程序、线上拍卖专区、直播推广等多平台、多渠道的线上资产处置营销推广体系。2021年，公司通过互联网拍卖平台成交470笔，成交额276亿元。该公司的不良资产促进平台“中国信达智能淘”在互联网上上市的资产截至目前达到300亿元。
帮助化解房地产领域的风险。
2021年以来，随着房地产信贷和预售资金监管政策收紧，销售市场和土地市场明显降温，少数房企风险暴露。2021年底，央行、银监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目MA金融服务工作的通知》，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、业务可持续的原则，安全有序开展房地产项目MA贷款业务，支持优质房地产企业并购重点房地产企业项目，以及对风险承担企业项目的负债收购。
在此背景下，金融资产管理公司按照市场化、法治化原则，参与风险房地产企业的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。今年2月，中国东方资产管理公司获准发行100亿元金融债券，以纾困房地产行业。3月，中国长城资产还获准在全国银行间债券市场发行100亿元金融债券，用于风险缓释和重点房地产企业优质项目处置。
长城资产相关负责人表示，债券的发行有助于其加强对实体经济的服务，为实体企业纾困风险提供长期、低成本的资金，促进房地产行业的良性循环和健康发展。公司将坚持依法合规、风险可控、业务可持续的原则，安全有序开展房地产企业风险处置相关金融业务。募集资金将主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解和处置、房地产行业救助及其他相关不良资产、到期存量债券的偿还。
梁强认为，除了发债，资产管理公司可以在不断加大金融不良资产收购和处置的基础上，积极参与问题房企和问题资产的重组和盘活。此外，随着国有企业三年改革行动计划收官，资本市场困难企业重组，企业破产重组，资源能源优化配置，中小金融机构风险化解，金融资产管理公司可以充分发挥逆周期和金融辅助功能。
中国华融总裁助理高干表示:“公司将基于自身存量和所在区域存量，围绕上下游房企开展并购重组，联合产业链上的战略客户，发挥风险隔离、托管困境房企、协助并购危化项目、提供互利债务救助、设立房地产重组振兴专项基金等多种功能。通过综合政策，它将重点参与实施与住房有关的"住房保障"和"成品住房居住"等宏观政策
构建多元化的不良资产市场
目前，不良资产的市场供给呈现多重特征。面对国内经济发展面临的多重压力，监管需要防范和化解系统性金融风险向前推进。支持信用保险基金、资产管理公司与信托公司合作处置其不良资产和信托风险资产，服务重点房地产企业风险处置项目的并购需求，允许其作为清算组成员参与破产案件，鼓励其参与中小银行风险化解。
2021年1月12日，银监会办公厅发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，为不良资产批量转让扫清了道路。曾刚认为，今后有可能扩大试点项目的范围。从当前银行业的实际发展来看，部分城市商业银行和农村商业银行在市场地位、业务规模、内控管理等方面处于市场前列。，甚至好于少数股份制银行。纳入试点有利于在风险可控的前提下化解银行业不良资产。
目前，银行核销不良资产的方式呈现“多点开花”的趋势。除了传统的核销和清收，不良资产批量转让、固定“搭售”等新渠道也得到广泛应用。未来银行业需要综合运用各种手段应对不良资产反弹。专家表示，银行业应不断丰富不良资产处置方式，综合采用核销、清收、资产证券化、债转股、个人贷款不良资产批量转让等方式化解风险。
中国华融副总裁陈延庆表示，不良资产转让的主体、行业、地区差异开始显现。资产管理公司应把握新一轮不良资产周期的机遇，丰富处置手段，做好行业和区域布局，提高处置质量和效率。面对经济发展的新形势和不良资产市场的新变化，资产管理公司将坚守主业，积极发挥防范风险和化解不良资产的双重作用，为实体经济发展提供差异化金融服务。
中国银行研究所研究员梁思表示:“新形势下，需要多措并举加快不良资产处置，积极优化处置方式和手段，有效降低信用风险，保持经济平稳运行。要吸引更多的投资者进入不良资产市场，通过公开拍卖、协议转让、竞价转让等方式处置不良资产组合或资产包。市场化债转股可以帮助企业减轻经营负担，也可以考虑发展救助基金、MA基金等方式参与不良资产处置，加大对企业的救助力度。”
蓬江
