北方证券交易所如约而至，牛哥在2015年听说了这件事。真的来了！证监会刚刚开了新闻发布会，和我想象的基本一样。目前面向全社会公开征求意见，未来可能会有一些微调，但我觉得差别很大。我先解读一下:
1.目前新三板精选层的股票直接在北交所挂牌，其中那些在创新层挂牌超过12个月的公司，如果符合条件，可以在专板挂牌。新三板其他基础层和创新层仍然是民族证券场所，基础层和创新层仍然是未上市公众公司。
2.北京证券交易所将试点注册制。意味着可以有更多的中小企业上市，尤其是短时间内没有盈利的高科技企业。符合国家政策。
3.北京证券交易所的投资者门槛将坚持适当性管理，并根据市场情况不断提高。这说明新三板开板还是有条件的。目前最容易开的是精选楼层，要求10个交易日内日均资产100万以上，投资经验2年以上。创新层和基础层的开业要求是在此基础上分别增加50万元和100万元。不过我觉得如果北交所下这么大的功夫，适当性要求可能会降低，至少可以让更多的散户参与进来。
4.北京证券交易所实行连续竞价交易，即交易方式与我们目前交易沪深a股相同。之前的新三板是协议交易，也就是撮合交易。买卖两家公司得谈好价格再由平台方撮合，就像买卖房产一样。这样一来，流动性有限，涨跌不可控。即使你愿意，你也可以在证券史上画出自己的k线。通过竞价，会有更多的人参与进来。
5.IPO首日无涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制为30%。这个不难理解，就是和现有的科创板、创业板注册股票一致，只是从20cm变成了30cm。在这方面，中国人终于和欧美，尤其是非洲平起平坐了。终于不用努力拉台湾人的平均了。
6.北京证券交易所具有独特的组织形式和管理体制。全国股转公司统筹新三板创新层和基础层，实行一体化管理，独立运营。
真的很快。没想到从宣布决定做北交所到发布基本细节，不到24小时。看来大家还真把这件事当回事了。很明显，这几年全世界都在疯狂量化宽松，大量印钞，需要蓄水池。之前的20年，我们用房地产来扮演这个角色，现在已经玩不下去了。我们一套房要交空六个钱包，年轻人不结婚不生孩子。但是，经济要发展，货币不超发是不行的。
因此，市场在未来必须充当蓄水池的角色。
传统行业只能负责稳定，收费真的不长久。前几天公布的PMI数据显示，实体经济增量一般。所以有一个核心目标:发展科技！但是技术极其昂贵，失败率太高，而且在政府主导之前，银行等融资体系都未能孵化成功。
所以科技只能靠市场。
不得不说，这个时候增加一个新的北交所是非常聪明的。未来中概股回归，甚至其他国家的企业在国内上市，境外流通股完全放开，都可以安排到北交所。
前20年，全球科技公司的定义是美元。
未来20年，定义全球科技公司，一定是人民币！
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