来源:上海证券报
原标题:新三板二级市场一瞥:基础层与创新层交易方式
问:基础股和创新股的交易方式分别是什么？
答:全国股转公司为基础股和创新股提供集合竞价和做市两种交易方式，并为符合条件的交易提供大宗交易通道。其中，上午9: 30首次撮合集合竞价股票。之后每小时撮合一次基础买入竞价股票，每10分钟撮合一次创新买入竞价股票。基本的和创新的股票做市交易方式没有区别。股票市场无论采用何种交易方式，单笔数量10万股或单笔金额100万元人民币的交易都可以通过大宗交易完成。
问:投资者如何交易买入拍卖股票？
答:投资者如果想在日内交易买入竞价股票，应该提交限价单。相关指令应包括证券账号、证券代码、交易方向、委托价格和数量等。价格方面，集合竞价股票有涨跌幅限制，涨跌幅限制为50%，涨跌幅限制为100%。投资者提交的订单价格应在前述价格限制范围内:如某股票前收盘价为10元，投资者当日可提交的限价订单价格范围为5元-20元。无前收盘价，经全国股转公司决定终止挂牌后恢复的股票，交易首日无涨跌幅。
投资者提交订单后，等待交易系统在规定时间进行撮合交易。基础层集合竞价股票的集中撮合交易时间为每个交易日的9: 30、10: 30、11: 30、14: 00、15:00；创新集合竞价股票集中撮合的交易时间为9: 30、9: 40、9: 50 … 11: 30、13: 40、13: 50 … 15: 00。在集中撮合中，交易系统根据既定的交易价格确定原则，计算出唯一的撮合价格，并根据撮合价格，按照价格优先、时间优先的原则，对投资者的买卖指令进行撮合交易。
投资者提交订单后，未成交部分可以取消，但每次集中撮合前3分钟不能取消订单。
问:投资者如何交易做市股票？
答:投资者拟在日内交易做市股票的，应当提交限价单，限价单应当包括证券账号、证券代码、交易方向、委托价格和数量等内容。每个交易日的9: 30 ~ 11: 30、13: 00 ~ 15: 00为做市交易撮合时间。做股票没有价格限制。
投资者的订单提交后，如果其买单价格等于或高于当时做市商的最优卖出价，则在做市商的报价数量内，该订单将被立即平仓，平仓价格为做市商的报价。
如果订单提交与做市商最优报价没有交集，只有在做市商将卖出报价调整至低于投资者买入订单价格后，订单才能成交，收盘价为做市商报价。
投资者提交订单后，未完成的订单可以随时取消。
问:投资者如何进行大宗交易？
答:投资者拟交易单笔申报数量≥ 10万股或单笔金额≥ 100万元的，无论在股票市场采用哪种交易方式，投资者均可进行一对一批量交易。
投资者拟进行大宗交易的，应当提前找到交易对手，与交易对手就交易价格和数量达成一致后，通过主办券商提交交易确认指令；相关指令应包括证券账号、证券代码、交易方向、委托数量、委托价格、交易协议号、交易对手营销单位代码、交易对手证券账号等。大宗交易价格不得高于前收盘价的130%或当日交易最高价中的较高者，也不得低于前收盘价的70%或当日交易最低价中的较低者:如某股票前收盘价为10元，当日最高成交价为15元， 最低成交价为9元，投资者当日大宗交易的订单价格应在7元至15元之间。 无前收盘价的股票大宗交易的成交价格应当在当日最高成交价格和最低成交价格之间。
投资者订单提交后，交易系统将匹配证券代码、价格和数量相同、交易方向相反、指定交易对手营销单元、证券账号一致、交易协议号一致的交易确认申报。
问:交易系统在基础层面和创新层面还有哪些变化？
答:本次改革调整了申报股数要求，相关规定适用于所有市场层级的股票交易:投资者申报股数最低限额由1000股调整为100股，取消了整数倍申报要求；做市商最低申报数量仍为1000股，且应为100股的整数倍。
