集合竞价是指在规定时间内接受的买卖申报进行一次性集中撮合的竞价方式。
连续竞价是指对销售申报进行逐笔连续匹配的竞价方式。
股票的交易时间如下图所示:
每个交易日9:15至9:25:00:00:00:00:00:00:00:00:00:00:00:00:00:00:9:30-11:30，13:00-14:57为连续竞价交易阶段。
14:57-15:00集合竞价收盘阶段，集合竞价收盘只接受下单，不接受撤单。
证券交易撮合规则:
价格优先的原则是:较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。
时间优先原则是:如果买卖方向和价格相同，先申报者优先于后申报者。根据交易主机接受申报的时间确定顺序。
召集拍卖，撮合规则:
能达到最大吞吐量的价格。
所有高于此价格的买入申报和低于此价格的卖出申报的成交价格。
至少有一个与该价格相同的买方或卖方进行所有交易的价格。
两个或两个以上申报价格符合上述条件。
上交所:成交额最小的申报价格为成交价格；若仍有两个以上申报价格使最小成交额满足上述条件，则以中间价为成交价格。
深交所:两个或两个以上价格同时满足上述条件的，以高于该价格的累计买入申报数与低于该价格的累计卖出申报数之差最小的价格为成交价格；申报的累计买卖数量仍有相等差额的，以实时行情显示的最接近前一收盘价的价格作为集合竞价开盘时的成交价格，以最接近最近一次成交价格的价格作为集合竞价盘中交易和收盘时的成交价格。
集合竞价的所有交易都以相同的价格成交。
开盘时未成交的集合竞价成交申报将自动进入后续连续竞价。
连续竞价匹配规则:
最高申报买价与最低申报卖价相同，该价格为成交价格。
申报买价高于即时披露的最低申报卖价的，即时披露的最低申报卖价为成交价格。
申报卖价低于即时披露的最高申报买价的，即时披露的最高申报买价为成交价格。
未通过连续竞价成交的销售申报将自动进入后续的收市竞价。
