作者:时代财经于思怡
10月26日晚，备受关注的蚂蚁科技集团股份有限公司发行价正式向社会公布。其中a股68.8元/股，港股80港元/股，股价基本持平。由此，公司总市值将达到约2.1万亿元，有望一举超越贵州茅台的a股市值。
蚂蚁集团计划于11月6日A+H同步上市，蚂蚁集团此次IPO融资不仅创下a股市场IPO融资新纪录，还将稳坐2020年全球IPO融资头把交椅。因此，马云在10月25日的外滩金融论坛上宣称，“世界期待一个真正为未来着想的全新金融体系。”
这一上市不仅让马云的身家飙升，或超越甲骨文CEO埃里森，位列全球富豪榜第11位，还可能创造至少18位亿万富翁。
蚂蚁集团为什么受到资本市场的青睐？如何看待马云和蚂蚁集团的关系？蚂蚁集团未来将如何赋能金融？10月26日，时代财经专访了中信出版社2017年出版的《蚂蚁金服:科技金融独角兽的崛起》一书的作者、北京懂经济联合创始人游Xi。
据悉，这本书记录了蚂蚁金服如何从2004年的支付宝起家，如何在短短十几年的时间里，从支付领域起步到金融行业，用数据和技术改变了中国金融行业的面貌。
于认为，蚂蚁金服最有价值的金融探索在于信用体系建设。他告诉时代财经，当中国的经济结构从投资转向消费时，传统的银行系统配置金融资源的能力不足。“传统银行通过房产或收入证明产生信用，蚂蚁金服通过业务交易流水、支付宝收入流水等数据形成信用体系。”
在Xi看来，这次全球IPO对中国意义重大。“现在是科技互联网时代，蚂蚁能成为全球最大的独角兽公司，是中国经济转型值得关注的标志。”
蚂蚁金服作者、《懂经济》联合创始人游
马云的决定成就了今天的蚂蚁金服。
时代财经:回顾蚂蚁金服，你经历过哪些重要的事件或节点？
你:我认为有三件大事。
第一次是2010年1月，马云在支付宝年会上打客服电话，当场愤怒声讨支付宝用户体验差。没过多久，马云将彭蕾调任支付宝CEO。彭蕾上任后，支付宝团队连续召开了四天的发布会。公司内部叫“骆驼大会”，把提升支付成功率确立为支付宝的主要指标。后来，是快捷支付的诞生。
在彭蕾的带领下，支付宝重新找回了服务用户的初心，开发出真正解决用户生活问题的产品，支付成功率提高到90%以上。快捷支付产品奠定了支付宝在PC互联网时代的地位，也为移动支付的到来奠定了基础。
第二个是2017年支付宝和微信在线支付的竞争。支付宝通过收钱码与微信支付形成两强格局。
在此之前，支付宝已经做了很多争夺线下支付市场的尝试，包括开辟社交圈、春晚红包等。虽然有一定效果，但是效果不是特别大。后来，支付宝回归支付工具属性，打磨支付功能，创造性开发“收钱码”产品，进行线下拓展推广。
进入移动互联网时代，不仅支付宝，阿里集团也面临着技术范式转变。阿里需要适应，在手机上做相应的调整，后来都很好的解决了。
第三个非常重要的事件是支付宝的私有化。
2009年前后，监管部门发布了《非金融机构支付管理办法》，规定了境内企业获得支付牌照和持有外资的要求。通过2009年6月和2010年8月的两次转让，支付宝由阿里巴巴在开曼群岛注册的子公司支付宝电子商务公司(Alipay E-commerce Corp)控股，成为浙江阿里巴巴电子商务有限公司的子公司，转让过程异常艰难，最终阿里与雅虎和软银达成协议。
2011年5月，支付宝获得了央行颁发的国内首张支付业务牌照。
时代财经:马云在蚂蚁金服的成长过程中扮演了什么角色？
Xi:马云是蚂蚁集团的核心人物。他是阿里巴巴和支付宝的创始人。把支付宝从淘宝分拆出来，成立独立公司，是马云的决定。
虽然马云没有从事或开展支付宝的具体业务，但每当支付宝遇到关键时刻或问题，解决的都是马云。比如刚才提到的支付宝年会，就是马云提醒支付宝回归用户价值；马云关键时刻把彭蕾调到支付宝接替邵晓锋等人事变动；支付宝在开展快捷支付业务时，如果想打通银行环节，需要和银行系统高层谈判，而出面拓展业务的正是马云。
值得一提的是，马云是一个有人文情怀的人。他经常提到“小企业也有信用”“穷人也有信用”。这种思维促成了中小企业融资310模式的诞生，也奠定了蚂蚁金服微贷业务的基础。
蚂蚁集团在选择重点方向和把握原则上，一直贯彻着马云的思路。他是企业的灵魂。
数据支撑的信用体系改变金融体系。
时代财经:最近在外滩金融论坛上，马云回忆他五年前提到“如果银行不改变，那我们就改变银行”，并指出了银行的“典当商思维”。如何看待蚂蚁金服对银行业的影响？
Xi:多年来，银行体系对实体经济做出了很多贡献。然而，当中国经济结构从投资型向消费型转变，中国经济发展模式从要素投入型向创新驱动型转变时，传统银行体系配置金融资源的能力就变得不足。
银行系统是工业时代的产物。当时，中央政府在中央银行下设立了许多专业银行，如工商银行、农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等。这是根据工业部门来划分的想法。现在时代变了，整个社会进入了数字化时代。生产资料不完全是土地、简单劳动力等投资要素的投入，资料成为生产资料，也被视为“石油”。
表面上是小额贷款，花店，借款店等。是贷款，还是消费金融，但本质上，它们产生信用的方式与传统银行不同。传统银行是用不动产或者收入来证明的，蚂蚁金服是让数据有价值。
至于刚才说的“310模式”贷款，阿里通过淘宝上商家的交易流水，支付宝上的收入流水，收入证明，形成了一个信用体系。在帮助阿里小微商户解决催收问题的同时，客户在平台上沉淀的数据可以更精准地转化为增量市场。
我无法回答蚂蚁金服未来会给银行体系带来什么样的影响，但我认为蚂蚁金服颠覆银行体系的意义不大。银行有自己的工作，蚂蚁金服有自己的使命。但是，银行必须具备一定的数字化运营能力，否则，银行在数字化生态中的运营能力就会很弱。
蚂蚁金服不是要颠覆银行，而是要解决问题。银行还没有很好的解决数字化运营的空小白，蚂蚁金服可以填补。
时代财经:全球顶级主权财富基金，包括阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、加拿大养老基金投资公司等。，纷纷表示愿意战略配售蚂蚁集团a股。蚂蚁集团为什么受到各类投资者的青睐？
Xi:从马云的演讲中，我们可以看到蚂蚁集团是一家积极进取、面向未来的公司。
目前，蚂蚁集团国内用户已经达到10亿。未来在国内外的双重循环下，实体经济的数字化会加速，与科技有很强的关联性。因此，长期资金将蚂蚁金服视为优质投资标的。
时代财经:未来，随着央行引入数字货币，依赖现金流的金融业务将受到直接影响，支付宝如果想保持目前的规模甚至寻求持续增长，可能会受到影响。此外，蚂蚁集团金融板块下的微贷业务仅超过整个支付板块的收入，其快速增长与其蓬勃发展的消费贷款和年轻人超前的消费观密不可分。蚂蚁集团被外界批评“鼓励年轻人提前借贷和消费”。你认为蚂蚁金服未来可能隐藏着怎样的危机？
Xi:数字货币对支付宝有没有影响，是基于现在看未来，但是没有人知道未来会怎么样。马云的发言体现了很多创业者没有的思维高度，阿里的战略是履带式的。每隔一段时间就会推出一个新的点来解决新的问题。
阿里巴巴最早是B2B，诚信通业务占主要营收。之后淘宝扛起营收大旗，支付宝紧随其后。现在阿里云是阿里最有价值的业务，阿里一半的价值都在阿里云上。阿里未来会做好区块链吗？阿里金融是一家基于未来不断解决问题的公司。只要能保持持续的创新能力，还是有价值的。
至于蚂蚁花呗，是有额度限制的，不会形成所谓无法负担的过度消费。适当的消费信贷或消费金融对促进经济有好处，额度限制下不会出现债务陷阱。
IPO是中国经济转型的标志。
时代财经:蚂蚁集团的这次IPO融资不仅创下了a股市场IPO融资的新纪录，还坐上了2020年全球IPO融资的头把交椅。上市后可以为蚂蚁集团的可持续发展获得稳定的长期融资渠道。蚂蚁未来如何更好地赋能金融发展？
Xi:蚂蚁集团的愿景是建立一个数字生活服务平台和服务行业的基础设施。一方面将服务行业数字化，比如社保缴费、吃喝玩乐、与饥民合作等。另一方面，应该是数字金融的开放平台，与银行合作，以联合放贷的模式提供信贷服务。
蚂蚁的招股书里有一张图让我印象非常深刻。底层是区块链和计算能力。区块链是生产关系，算力是生产力，顶端是人工智能。当有数据的时候，要用人工智能去分析，从数据中找到商业洞察。
上面还有两个系统，一个是动态风险管理系统，一个是经营决策系统。这两个系统将底层能力抽象为可以对外输出的能力，并整合到应用场景中。然后，搭建数字生活服务平台和数字金融开放平台，围绕这些生态系统构建信任体系。这是蚂蚁集团未来赋能金融和产业的模式。
时代财经:领先的互联网公司在推动股市方面发挥着积极作用。美股以“FAAMG”为代表的头部科技公司，既是美股的压舱石企业，也是美国经济和企业的利润增长点。IPO会对中国资本市场产生什么样的影响？
Xi:首先，这是第一次让投资者知道创新的互联网公司可以产生如此巨大的价值。现在是互联网技术时代，像蚂蚁这样的企业能成为全球最大的独角兽公司，是中国经济转型的一个标志，值得关注。
其次，蚂蚁的上市推动了很多其他金融科技公司的估值。比如JD.COM、腾讯、杜小曼等。对整个行业有很强的带动作用。
同时对科技创新板也有非常好的示范效应。长期以来，科技版的公司可能科技能力不足，蚂蚁的出现可以吸引更多优质的科技型公司回归a股。
再次，这是资本市场第一次在上海完成如此大规模的定价，这在三五年前是不可想象的。这说明中国资本市场有能力为全球最大规模的IPO募集资金，也说明了中国资本市场的进步。
