今天是上海的第一天，外面太热了，我就躲在书房里看研究报告。看完之后还是有些体会的，还是写下来吧，免得明天忘了。
前期一直有网友问我一个问题:a股市场有效吗？
这个问题很难回答。
尤金·法玛(Eugene Fama)的“有效市场假说”认为，人们一旦掌握了知识和规律，就会立即加以运用，并反映在资产价格中，这也就是我常说的信息价格在股票价格中的过程。
当然，法玛尔的有效市场假说分为三个版本:弱有效、半强有效和强有效。
个人认为这三个版本都不适合现在的a股市场，就不一一介绍了。
我对a股市场的看法是，长期来看，新信息肯定会以正确的方式包含在股价中，但短期来看不一定。
至于这个短暂的时期会持续多久，没有定论。有的短则三两天，有的可能三五个月甚至更长，视具体事件而定。
以半导体为例。
其实去年上半年我就看淡了半导体的布局机会。去年有网友问我半导体的投资机会，我觉得最早也要到2021年底才有机会。
直到去年下半年，我的认知开始转变，开始认为半导体的投资机会可能会提前，但相对于新能源，投资机会还是少了很多。
所以在个股的研究过程中，我还是以新能源汽车产业链和光伏产业链为主，会顺便研究一下半导体的投资机会。
直到今天四五月份，我才正式把半导体的研究提上日程。虽然还不算太晚，但是我早期对半导体的认识并不成熟，这一点我必须承认。
在讨论半导体之前，我们先来看看我在逛雪球的时候扫了一眼的一段话。这段话是不是这位兄弟说的并不重要。重要的是很合理。
文中提到，未来三到五年甚至五到七年的政策核心将是“重制造轻服务”。我很赞同这种说法。
去年我写过一篇文章，指出制造业未来在资本市场上会大受追捧，但我对这个问题的思考没有继续下去。
听到这哥们的这句话，我发现真的是这样。
第一，中国老百姓那么多，人民币国际化的征程还早。我们不能像美国那样大力发展服务业，只能学习德国的制造业。
第二，真的很久没有听到管理层谈大力发展第三产业或者提高服务业占GDP的比重了。至少，我已经半年没听说了。
相反，我看到与服务业相关的行业，甚至一些垄断行业，最近日子都不好过，政策监管越来越严。
投资要跟上国家基本政策的变化，国家政策的制定也是顺应时代潮流的。
目前全球科技经历了两次发展，从PC时代的互联网、台式电脑、笔记本的普及，到移动互联网时代智能手机的大规模普及。现在，智能手机已经普及，甚至我90多岁的祖母也能玩Tik Tok。
如今，移动互联网时代也将退出历史舞台，互联网上进行的各种伪创新和骗术都被戳穿了。管理层已经意识到，这些互联网巨头充满了创新，但他们都在努力成为寄生虫。
随着互联网走向终结，硬件基础设施建设的黄金期即将到来，半导体是硬技术的核心力量。没有半导体计算能力的支持，就像人没有大脑一样。
与此同时，管理层已经充分认识到因缺乏“芯”而被卡在脖子上的痛苦，正在举国上下的努力下发展半导体产业。
如果你继续像我去年一样，以正常的工业发展速度来思考中国的半导体产业，你会犯和我一样的错误。
目前，中国半导体企业正在构建一个全新的供应链，希望逐渐减少对国外半导体的依赖，这也使得全球半导体产业的低端慢慢向中国转移，半导体的巨大投资机会来了！
对于中国来说，半导体市场是一个毋庸置疑的增量市场。
目前手机、电脑、燃油车、新能源车对半导体有硬需求，AI+物联网等各种智能终端对芯片的需求越来越大。
未来能持续生产晶圆的厂商的日子一定会越来越好。只要有成熟的制造工艺，就不怕赚不到钱。
从这个角度来说，虽然中国还没有掌握半导体的核心技术，但是拥有国内制造能力的功率半导体厂商在国际半导体产业链中的地位只会越来越高。
毕竟你的设计水平再好，也得有人生产，就像设计师的水平在前面，裁缝得给他做衣服。
后期我会花越来越多的时间在半导体研究上，甚至超过之前的新能源研究。毕竟谁都不想错过这个超级机会。
