来源:微信微信官方账号“道大”
大家周末好。我是钱。
最近一个月，a股市场整体处于震荡走势，但钱战的研究报告有不少亮点。在《特斯拉重磅新品即将“上线”！这个万亿级的蓝海市场有望打开——钱在《钱湛研究报告2022年第9期》一文中分享了人形机器人的投资逻辑。本周人形机器人板块非常强势。以白金版提到的智明电器为例，本周累计涨幅接近60%！
在“光伏龙头股价反弹超过50%！在《钱湛研究报告2022年第6期》一文中，钱严俊分享了EVA光伏的投资逻辑。本周EVA光伏材料板块表现也不错。以白金版提到的联鸿新科为例。前展研究报告发布以来，最高涨幅超过50%！
每个投资研究机构都将在明天出版8月份的投资月刊。为了更好的消化月刊内容，本周钱展研究报告不会更新白金版。接下来，钱就给大家简单介绍一下储能行业。
大力引导我国储能的发展
在政策鼓励和降低成本的趋势下，风电和光伏装机容量和发电量在过去五年中保持了持续快速增长。2022年1-5月，全国光伏新增装机达到23.71GW，中信证券预测，全国光伏装机将达到75GW/110 GW；2022/2023年；2022年国内风电装机容量将达到50GW，到2025年将超过80GW。
可再生能源的大规模接入增加了发电出力的波动，挑战了电网的承受能力。新能源的稳定并网需要配备调峰调频装置，其中储能起着关键作用。地方政府积极响应“双碳”目标。在推动风电、光伏发展的同时，配套的储能规划也陆续出台。
90%以上的地区提出了强制性准备金分配要求，少数省份对部分项目提出了鼓励性准备金分配要求。需求和政策推动是未来几年国内储能装置的主要驱动因素。
截至2022年6月，国内1GWh以上大型储能电站项目陆续落地，大型储能电站项目以共享储能为主。河北和甘肃在中国大规模储能电站建设方面领先。目前，河北有三座大型储能电站，装机容量为4GWh，甘肃有两座大型储能电站，装机容量为2GWh。中国已公布的大型储能电站总装机容量为9GWh。其他储能项目招标情况继续推进。随着下半年冯光基地项目的开工，国内储能装置将迎来大批量、大规模的订单。
未来五年复合增长率在60%左右。
俄乌冲突后，传统能源价格上涨导致电力成本增加，欧美等发达国家电价持续上涨，进一步提高了新能源发电和储能配置的经济性。
在国内外政策不断加码、系统成本不断降低的背景下，中信证券预计2025年海外/国内储能装机容量约为190GWh/80GWh，合计超过270GWh。其中，欧洲和美国是主要的增量安装储能市场，尤其是在2022年下半年。中信证券预计，随着光伏装机量的快速增加，欧美储能装机量将呈现爆发式增长。
为了满足不同类型的储能需求，短期、中期和长期储能也有望得到应用和推广。目前市场上最受关注的是锂离子电池储能，也是最具代表性的中期储能形式。此外，长期储能是业界最关注的方向。目前比较典型的长期储能方式有全钒氧化还原液流电池、空气体压缩储能和泵储能。
储能系统中的电池是未来降低成本的关键环节。从2010年到2020年，锂电池组的价格从1191美元/千瓦时下降到137美元/千瓦时，从而带动整个储能系统的成本下降约80%。BNEF数据显示，未来十年储能系统成本有望下降139美元/千瓦时，其中93美元/千瓦时来自电池成本的下降，占比67%，表明电池环节具有较强的降本能力。
中信证券从市场空的角度预计，2021-2025年，储能市场空将从507亿元增长至3263亿元，五年复合增长率约为60%。从2022年来看，中信证券预计储能市场空将比2021年翻一番。
储能产业链蓬勃发展，带动出货量和产业链的增长。中信证券建议关注四个机会:
1)储能系统集成商，主要以具有较强电池供应能力和成本优化能力的电池企业，以及具有较强渠道和品牌优势的逆变器厂商为代表；
2)储能逆变器，重点关注有渠道和品牌优势的企业；
3)储能安全领域，主要包括储能电池温控领域和储能电池防火领域；
4)其他储能领域，包括抽水蓄能领域、全钒氧化还原液流电池产业链及空气体压缩储能相关标的。
风险:1。新能源装机量不及预期；2.储能成本下降幅度小于预期；3.电价市场化推进不及预期；4.储能项目达不到预期；5.储能相关政策调整。
好了，今天就到这里。祝大家节日快乐！
本期钱湛的研究报告如下:
中信建投-储能设备行业系列报道:储能迎来发展大潮。
中信证券-储能行业2022年下半年投资策略:政策鼓励，内外兼修。
国家商业日报
