大家好，我是量子熊猫。
快到8月8号了。刚好周一有4只新股上市。一个售价8.88元，一个售价18.18元。不知道是不是巧合。...
数一数，8.8-8.12本周一一共发了10只新股，很多，请记得打新。
今天贴一段朋友分享的~
周四晚上，领导问公司半导体研究员小刘:华大怎么九天涨这么多？
作为公司里的边缘人，小刘有点受宠若惊。这两年多来，像小刘这样的人变得没有味道，被抛弃了，真可惜。那时候，你在半导体领域多大了？老师们开始热情地吹汽车座椅和新能源。
每天晚上，我都梦见回到19年。半导体大显神威，市场梦想率飙升。但现在，我每次带枪上阵，市场还没什么感觉，我就忍不住喊铃了。
每当小刘这个时候想起李杰说的话，你可以做，也可以不做。休息是什么意思？
小刘理了理思路，有点紧张地回复领导:
“华大目前市值650亿左右，22Q2净利润3000万。简单估算年化1.2亿，动态市盈率600多，市销率87。EDA全球老大Cadence上半年营收131亿，净利润28亿。今年PE 55，PS 15。2021年国内EDA市场规模约100亿人民币，同行预测未来五年每年增速30%。实际上，全球EDA的年增长率不到15%。2020年，全球EDA市场将达到72亿美元。假设国内EDA市场五年200亿。如果EDA能实现50%的国内替代，那么华大九天营收可能达到60亿，净利润12亿。那么现在的市值是5年后PE的60倍。无论如何，华大九天的估值可能已经透支了至少五年。所以我认为这是一个纯粹的新股筹码游戏。”
消息发出后，我等了很久，领导没有回复。，毕竟半导体狗都不理。今天第一次有领导问，很少见。
周五开盘后，半导体就像一个法宝，大基金的股票暴涨8%，芯片ETF上涨7%，华大9天高兴的融资20cm。
刘一脸激动和愧疚，神情恍惚。
下班在电梯里遇到领导，发现领导脸都绿了。回想起领导悲伤的眼神，我在烈日下出了一身冷汗。
周六早上，突然领导发来消息。
“小刘，你觉得半导体怎么样？”
“领导好，周五涨了不少。可能还是一个短期的情绪游戏，可持续性有待观察。目前主线还是汽车和绿电，我们深度跟踪的标的目前基本面没有发现明显变化。”小刘想了很久，做了一个他认为比较中肯的回答。
消息发出后，我等了很久，领导没有回复。，毕竟半导体狗不理，领导两天问两次，已经有点超出预期了。
正准备洗漱睡觉。领导发了一大段。
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企业基本信息:
全称是“一点天下网络科技有限公司”，主营业务为移动互联网营销服务。
公司主要业务包括效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账户管理服务。
一、效果广告服务
广告效果是指广告主根据广告所达到的商业效果，与互联网媒体或互联网广告服务商结算的广告类型。常用的商业效果包括APP下载、AP安装、用户注册、商品购买等。，可以概括为CPA模式结算。
为各行业广告主提供全球广告服务。公司通过智能商业系统平台，帮助广告主进行投放决策，在头部媒体、中长尾媒体等渠道间合理分配广告预算，高效购买用户流量，从而达到广告主理想的商业效果。
b、品牌广告服务
公司的品牌广告服务旨在通过新颖的创意和广泛的传播，将广告主的品牌理念传达给受众，从而树立品牌形象，提升品牌知名度。主要服务包括创意策略服务、公关服务、媒体投放服务、活动执行服务。
公司通过多年效果广告服务的业务积累，建立了对海外营销市场的深入了解，储备了日本、韩国、德国等国家和地区的本土化营销经验，为品牌广告业务的发展奠定了坚实的基础。
媒体账户管理服务主管
头部媒体账号管理服务是公司在头部媒体广告管理平台为广告主提供账号，并进行充值、账号运营、异常处理的管理运营服务。广告主根据自身的产品特点和营销目标，自主做出投放决策，进行广告投放。
人头账户管理服务和效果广告服务有本质区别。在头部媒体账户管理服务中，广告主自行规划广告预算，做出投放决策，投放广告。公司提供开户、充值、异常情况处理等基础账户运营服务。同时，广告主按照CPM模式或CPC模式，通过公司向头部媒体支付广告投放产生的成本。
在效果广告服务上，公司通过智能业务系统，为广告主做广告决策，购买用户流量，优化调整广告决策，承担从广告展示到有效效果转化的相应风险。广告主按照CPA模式与公司结算投放费用。
简单来说就是专业的互联网营销公司。
从具体营收结构来看，主要营收大部分来自效果广告服务，其次是一点头部媒体账号管理服务。
在互联网媒体资源方面，公司与谷歌、脸书、推特、字节跳动、Pinterest等机构或其代理商建立了稳定的合作关系；在广告客户方面，公司赢得了阿里巴巴、腾讯、网易、字节跳动、爱奇艺等知名企业的信任。
申万对应的二级行业是广告营销，可比的上市公司是蓝色光标。
问题情况:
由中信证券承销，目前市值72.06亿元，新发行市值13.7亿元，发行价18.18元，发行市盈率34.23，PE-TTM 27.05 x，顶格申购需要市值14万元。
广告营销行业的PE-TTM为58.19x，蓝色光标的PE-TTM为75.15x
性能:
预计2022年上半年实现营业收入约12.99-17.19亿元，同比增长约-19.76%至6.18%；
预计实现归属于母公司股东的净利润约1.69-1.94亿元，同比增长约35.82%至55.87%；
预计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.64亿-1.89亿元，同比增长约34.75%至55.25%。
2021年营业收入342，493.24万元，2020年247，840.06万元，2019年249，312.26万元，年复合增长率17.21%。
2021年扣非净利润25，059.97万元，2020年21，807.16万元，2019年20，716.26万元，年复合增长率9.99%。
2019-2021年营收和利润增速一般，然后2022年上半年营收下降，但利润增长很多。但是，我没有看到具体的原因。
具体毛利率方面，2019年至2021年主营业务毛利率分别为18.74%、20.42%、16.90%。毛利率绝对值不高，波动较大。
与同行相比，处于中高水平。
从公司基本面来看，业绩一般，毛利率绝对值不高，但在这个行业好像也差不多。
从发行情况看，创业板发行，发行价格较低，发行市盈率一般，PE-TTM也一般。
最后总结如下。
新评级:谨慎，我的操作:购买。
购买的建议解释:
正面，基本面和发行好，破发风险低。
谨慎，基本面或发行存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行有大问题，破发风险大。
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