来源:智通财经APP
8月12日晚间，网络视频龙头爱奇艺披露了2021年第二季度财报。
财报显示，2021年第二季度，公司实现营收76亿元，同比增长3%，接近此前公司指引的上限。同时，得益于有效的成本控制，其亏损幅度同比继续收窄，净亏损降至14亿元。
其中，还有一个很大的增长表现值得一提——那就是会员数量在“淡季”也能持续增长。截至第二季度末，爱奇艺订阅会员数达1.062亿。
众所周知，第二季度是长视频传统的“淡季”，上述利好数据也在一定程度上凸显了爱奇艺“淡季不弱”的增长特征。这也与爱奇艺创始人、董事兼CEO龚宇在财报中所说的不谋而合:
“第二季度的业绩基本符合公司的预期。第二季度虽为传统淡季，但在本季度推出的热门原创剧带动下，公司订阅会员数增至1.062亿，在多项运营指标上继续领先市场。”
接下来，我们就从这份财报开始，来解释一下爱奇艺的增长趋势是怎样的？
“双百万”赋予增长新活力。
在财报中，有两个数据值得注意。是的，截至本季度末，爱奇艺海外会员数量已经超过100万。二是面向低线城市用户的爱奇艺速成版快速普及，峰值DAU超过130万。
龚宇指出，“爱奇艺快播版和针对低线城市的海外业务已经显示出令人鼓舞的发展势头。”
换句话说，也意味着爱奇艺所看重的两条成长路径——“下沉”和“出海”，正在展现出不可忽视的成长活力。
首先看“沉沦”的成长路径。2019年，公司推出极速版APP，主要在用户渗透率高的一线城市和渠道投放广告，通过与用户分享页面获取新用户，然后通过个性化推荐、简单交互、适配低性能低价手机等方式提高用户留存。
事实上，这种打法确实抓住了新的发展机遇。一方面，国内互联网人口红利趋于饱和，向普及率较低的城市和20至40岁以外的群体扩张，开拓新市场是明智之举。另一方面，在直播、短视频、中视频的冲击下，长视频“成长空”受到挤压是不争的事实，通过优质内容争夺新用户也就顺理成章了。
根据爱奇艺CTO刘文凤在电话会议中透露的数据，爱奇艺快车APP上线后，用户增长确实非常迅猛:到第二季度末，快车APP DAU峰值超过130万，第二季度末最后一周日均活跃用户也达到100万。
再来看“出海”的成长路径。“出海”，顾名思义就是进军海外市场。据了解，爱奇艺真正作为平台出海是在2019年6月。当时爱奇艺推出了国际版的爱奇艺App，准备在文化相近、流媒体爆发的东南亚开拓市场。截至2019年底，爱奇艺已经尝试拓展马来西亚以外的几个市场。
截至Q2年底，爱奇艺海外会员数已突破100万，从而推动爱奇艺总会员数达到1.062亿。另据公开资料显示，目前爱奇艺国际版服务已覆盖马来西亚、新加坡、泰国、日韩、北美、澳新等国家和地区，亚太市场成为其海外布局的主要阵地。
需要指出的是，在去年第三季度财报电话会议上，爱奇艺CEO龚宇也表示:“海外会员数量很少，所以具体数字没有透露，占所有会员不到百分之一。”但仅仅过了三个季度，爱奇艺海外市场就迎来了百万级的增长，从中不难看出海外市场的增长活力。
除了“下沉”和“出海”，爱奇艺还拓展了付费网络视频空新市场。
据相关信息披露，本季度，爱奇艺还推出了“云影院”品牌。该品牌包括三个类别:以皮皮影音模式推出的院线电影、S级网络电影和原创电影。皮皮影音影业与内容合作伙伴的收入分成比例已增至42%，高于院线发行。通过这样做，该公司有很大希望探索一个新的增长领域，建立一个新的电影在线发行生态系统。
从以上来看，目前爱奇艺通过“下沉”和“出海”的方式，已经发展出了不少的增长曲线，而随着其不断进入付费网络视频市场，或许有望开启更多的增长空。结合不断攀升的财务数据，公司的“多重增长曲线”已经显现，收入增加，亏损逐渐收窄。
内容和技术力量赋能“增长极”
俗话说，罗马不是一天建成的。爱奇艺之所以能够快速实现新市场的快速发展和业务数据的不断提升，本质上是在内容和技术实力的不断深化上发挥了作用。
1.推出一系列符合用户需求的热门剧和综艺节目，进一步彰显优质内容的长尾价值。
据了解，本季度爱奇艺推出了一系列经典内容:剧集方面，独家内容《叛逆》受到了广大用户的欢迎，开播以来多次登顶榜首。《小棚子我亲爱的守护者》等其他独家剧也在平台获得好评。与此同时，《月光变奏曲》和《我成为你的那一天》的火爆也进一步验证了迷雾剧场这种新模式的成功。综艺方面，本季度原创内容《萌探神探》《做家务的男人3》《上班！妈妈也成为这一季特别受欢迎的综艺节目。
此外，电影方面，4月独家网络电影《血色未知四川》深受观众喜爱，目前票房即将突破3000万元；截至目前，本季度推出的原创电影《决战黑点》票房也突破4亿元。在动画方面也有所突破，比如自制动画《仙境》在整个季度都保持着热度。
得益于上述热门剧集和综艺，爱奇艺在第二季度再次展现了强劲的市场份额:据第三方数据披露，该平台剧集和综艺的视频观看量分别占市场总观看量的近40%和30%以上，其动画的市场份额超过40%。
需要指出的是，下半年爱奇艺在内容数量、质量、类型等方面的储备都比今年上半年或去年下半年要好。比如下半年的重点剧，涵盖了很多当红明星主演的传统剧，比如孙俪主演的《理想之城》和伊博主演的《洛阳纸贵》。迷雾剧院包括许多受欢迎的垂直剧院品牌，如谁是黑仔和淘金热。至于综艺节目，已经开发出了很多题材的创新内容，比如已经发布的怪剧本鲨鱼和中国新说唱的升级版——少年说唱项目，还有我们的名字和舞者学生。
基于以上可以看出，随着爱奇艺对内容储备的不断丰富，平台在优质内容上的持久生命力可能会呈现出强大的长尾效应。
2.通过技术赋能，不仅影视产业化取得一定进展，内容生产效率也有显著提升。
据悉，本季度，爱奇艺继续坚持通过技术赋能推动影视产业化的发展战略，具体包括以下几点:
第一，通过不断努力改进平台的推荐引擎技术，以便从庞大的内容库中匹配最适合用户的内容，并且有理由相信第二季度DAU近30%是由内容库驱动的。第二，面向低线用户城市的爱奇艺速成版实现了快速普及。个性化的推荐和简单的交互方式，极大的抓住了20到40岁以外群体的需求。
此外，该公司还通过使用智能制作工具集，在视频制作的产业化方面取得了进展。比如目前已经在内部启动了制作商业智能系统，这是爱奇艺内容制作团队的专业数据系统。预计近期将在内部大范围推广，一年内覆盖内部所有工作室，推动爱奇艺内部及合作伙伴生态圈的视频制作产业化。
在上述技术的赋能下，爱奇艺本季度内容成本率持续优化，同时研发支出也同比增长:在Q2 2021，公司整体内容成本与上期持平，但内容成本率环比继续回落，正向趋势不变。同时，销售及管理费用同比下降1%至11.85亿元，而RD费用增长2%至6.77亿元。虽然RD费用增加，但可能是由于智能影视制作领域的投资增加。
从以上表现不难看出，在技术的赋能下，爱奇艺的内容生产效率确实有所提升，而随着其在影视行业的进一步推广，未来公司的增长趋势可能会有一个“质”的飞跃。这一观点也与爱奇艺CFO王晓东在电话会议中的表述不谋而合:
“内容生产工业化的主要目标是增加内容的供应和质量。在过去的几年里，内容成本的主要驱动力来自于内容的质量和内容策略的进一步多元化，比如雾剧场。但未来三到五年，鉴于爱奇艺在影视内容制作产业化方面的预期进展，你会看到内容制作效率的显著提升。”
综上，不难看出，爱奇艺在长视频传统淡季的积极走向绝非偶然。随着爱奇艺不断生产和输出优质内容使其核心竞争力更强，以及通过技术赋能获得的内容生产规模和效率优势，公司未来的增长路径可能会越来越清晰。
