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青岛创投圈最近很忙。
一周之内，卧龙食品、三湘科技、雷神科技、清河草坪、海立威、伊萨科技、浩瀚海洋等7家绿色企业密集提交上市材料。青岛当地媒体形容其数量“罕见”。这件事发生在上个月底。
本月又有消息公布:青综改基金-郭盛紫鹰综改产业投资基金合伙企业注册成立。由此，青岛首只国资国企改革发展基金落地。该基金首期规模50亿元，由中国国鑫和青岛国投共同发起，重点支持青岛国有优势工业企业。集成电路、新能源、海洋经济都是重点产业。
最新的消息来自歌尔股份7月18日的公告。歌尔股份联手米哈游、三七互娱两大游戏巨头，拟在青岛设立5.56亿元的创业投资基金，投资包括VR在内的先进制造、半导体等领域。
这一盛况得益于青岛近年来的创投生态建设。但在谈到这个风险投资的新热点时，我在青岛的家乡斯潘塞感叹说，那些看似花哨的美元基金不太去青岛。
“你是什么时候看到经纬和红杉去青岛投资项目的？也许他们会，但精力显然不在那里。”
这和青岛创业公司的特点有关。斯潘塞曾在多家一线创投机构工作过，对青岛的创投生态有很好的观察。他给我分享了他最近听到的两个典型的“青岛创业项目”。
第一个项目的主角是中国海洋大学青岛分校的一对教授，他们专门研究防晒涂料。比如海边那些大油罐，最大的问题就是防火防高温，因为太阳温度升高有爆炸或者气体排放的风险。为了冷却保护，油箱外部应涂上一层特殊的防晒漆，而不是日常的油漆。这种涂层可以在相同的环境下将设备冷却3至4度。无独有偶，这项技术后来被用作坦克的涂层，进入军事领域。这是一个很大的市场和业务，但也是一份“非常辛苦”的工作——有了大染缸，工作场景不仅不性感，反而很糟糕。
第二个项目听起来也很新鲜。一位在青岛胶州的朋友告诉斯潘塞，现在胶州有一家企业年收入可以达到几个亿。这家公司制造专门切割“辣椒柄”的农业机械。带柄的辣椒不能直接出口日韩，但是如果切的不好，也会影响辣椒的性格。比如切大了，辣椒后面会漏，所以其实需要精准的技术。最好只切到辣椒的根部，不要破坏辣椒的完整性。这家公司发明了一套专利技术来解决这个痛点，于是很多农民买了他们的设备来切割摘下来的辣椒。现在这家公司已经取得了第一的市场份额。
没想到，中国农机细分龙头企业隐形冠军居然在青岛。
但“分段”的潜台词是“不好总结”。如果非要说的话，斯潘塞说青岛的大部分项目都是“人民币基金喜欢的类型”。
看看赛道。这些公司倾向于“老派”的制造业，家电、双碳、新能源、新材料等领域的优质公司也不少。比如青岛的轻工业体系比较完整，有海尔、海信等行业龙头企业，也形成了产业生态。人才库也不错，越来越多的创业项目和上市公司从中涌现。我在文章开头提到的海立威、三湘科技、青岛清河，都属于高分子材料产业，是青岛的传统优势产业。
说说性能。这类公司大多营收稳定，盈利能力较好，短期内可能上市，但缺点是扩展性和爆发力不强，天花板比较低。
那么，在过去的一段时间里，人民币基金有没有抢占青岛？
上市公司的几个案例可以说明一些问题。
2021年2月底到3月初，一周之内，青岛就迎来了三家上市公司。3月3日，青岛德古特节能设备股份有限公司在深交所创业板上市。在此之前，青岛海泰广信科技股份有限公司于2月26日在上交所科技创新板挂牌，青岛关中生态股份有限公司于25日在深交所创业板挂牌。
古特也属于斯潘塞典型的青岛湖项目。这是一家高科技节能环保设备制造商，为客户提供清洁燃烧和传热节能解决方案，同时也接受特殊设备定制。招股书显示，2017年至2019年，德古特营业收入分别为2.18亿元、2.36亿元和2.64亿元，归属于母公司的净利润分别为3883.9万元、5105.5万元和6197.7万元。去年3月，德古特在创业板上市，上市首日市值达到66亿元。现在已经回落到20亿元左右。年报显示，2021年，其主营收入2.95亿元，净利润4290.26万元。
泰信光主要从事RD、医用内窥镜仪器和光学产品的生产和销售，其产品远销美国、新加坡、南韩、德国等国家和地区。2017年、2018年、2019年，海泰广信分别实现营业收入1.81亿元、2.01亿元、2.53亿元，净利润分别为5109.28万元、5455.45万元、7193.08万元。2021年营业收入达到3.1亿元，净利润首次突破1亿元。在科创板上市首日，海泰广信市值48.9亿元，现在接近80亿元。
皇冠生态从事生态环境建设业务，包括以植被修复为主的生态修复业务，以及园林绿化、市政公用等部分城市环境建设业务。招股书显示，上市前三年，关中生态营业收入分别为1.91亿元、3.24亿元和2.78亿元，净利润分别为3933.08万元、5730.67万元和6774.04万元。2021年实现营收4.02亿元，同比增长37.66%，净利润7812.72万元，同比增长23.05%。深交所上市首日，关中生态园市值55亿元，目前市值约20亿元。
正如斯潘塞所说，这三家青岛公司的共同点是业绩相对稳定，能够持续盈利。但上市后，市值一般都在几十亿元左右，与几百亿、几十亿市值的新经济公司相比，自然不“性感”。
纵观背后的投资机构，可以发现这是一场青岛本土投资机构的集体狂欢。虽然有深创投、九鼎投资等老牌人民币基金，但一般来说，这些项目背后都有宋庆资本、海创汇、聚丰科创、青岛国鑫、卢鑫创投等本土机构的支持，DFJ德丰捷中国基金、清控科创、金榜资本、常青藤资本也在青岛设有分支机构。
可以说，过去这些年，青岛创业公司的红利被本土资本吃得更多；也可以说，之前青岛企业的成长红利已经被头部资金错过了。
02
情况正在发生变化。
青岛也在变化，头部基金和一线VC的基金币种、策略、边界都在逐步调整。
2019年，青岛将“双招双引”作为“头号工程”提出。通过大量引进国际要素，并与青岛现有要素进行优化重组，释放了青岛开放发展的强大活力。在明确提出“学习深圳、赶超深圳”的目标后，青岛旨在打造长江以北国家深度开放新的重要战略支点。“投资青岛，就是投资国家战略”。
在此背景下，2019年青岛提出建设青岛全球创投中心，市场活跃度进一步提升。
在募集资金方面，2021年，青岛新募集资金458只，同比增长137.3%。募集金额926.16亿元，同比增长71.6%亿元，平均单只基金规模2亿元。前期投资趋势明显。
在投资方面，截至2021年底，青岛累计接受股权创业投资私募基金投资项目1360个，投资规模1037亿元，超过一半集中在四大新经济领域。
退出方面，2021年青岛共有80个退出案例，其中70个为IPO退出案例。从上市情况看，2021年青岛新增境内外上市公司15家，创历史新高。
在这种趋势下，更多本地以外的机构开始投资青岛。2019年，青岛设立了500亿规模的青岛科技基金，自2020年2月开始运作，至今已有两年多。科技母基金在四大领域设立了多支子基金，同创叶巍、梅花创投等风投纷纷入市。
具体来说，在产业互联网赛道上已经设立了同创叶巍产业智联基金、海尔创投海创智联产业互联网基金、梧桐树产业互联网基金。新基建赛道设立了梅花创投科技基金和元和原点科技基金。先进制造业跟踪设立蓝区半导体基金、青岛盈创科技基金、青岛钟毅高闯基金等。生命科学电路设立了石药仙童新药基金、金钟上元基金、建信资本医疗基金、Maggiore医疗基金等。
目前，已落地的子基金投资了范静新材、kaos、启元科技、核芯互联等多家本地企业，并引进了华视传媒、环球捷运、宇信科技等公司入驻青岛。
除了巩固原有优势产业，青岛也在大力发展新经济。2022青岛全球创投大会公布了青岛最具投资潜力的156家企业名单，均为创新技术驱动型企业，以A轮前后为主，主要布局新一代信息技术、新能源、新材料、集成电路、医疗健康等当前投资热点。此外，华为、腾讯、阿里等产业巨头纷纷在青岛布局。
文章开头提到的伊萨科技、雷神科技、卧龙食品，都是青岛新兴的创业公司。
其中，以色列的技术是青岛通过资本撬动吸引新经济企业落户的代表。这家公司深度涉足人工智能的一个细分领域——城市云大脑建设和智慧城市运营管理。为公安部、国家信息中心、北京、天津、上海、广州等直辖市和国家中心城市，以及全国20多个省级、1200多个市县政府单位和公安机关搭建了大数据深度应用平台。创始人李凡平毕业于山东科技大学，去年5月将总部从北京迁至青岛，同步开启上市之路。
马赛丽科技投资者众多，包括深投控、松禾创智、安源基金等国内一线机构，但宋庆创投、齐鲁前海创投、海发数码分公司、海洋新动能、山东陆海港城等青岛本土机构仍占据大部分席位。
同样，在集成电路方面，今年5月，mainland China首家CIDM模式企业新恩集成电路项目完成B轮融资，青岛星城集热投资28.55亿元，占股57.1%，成为新恩第一大股东。
随着创投生态越来越优化，深耕青岛的本土创投机构将进一步崛起。在整理资料的过程中，我注意到一家名为“宋庆资本”的机构出现在多个项目的融资名单上。
宋庆资本管理基金成立于2014年，规模近100亿元，目前管理着48只基金。宋庆资本董事隋晓在2021年公开透露，预计超过10家被投资公司将宣布IPO，这将在未来三年内影响50家报纸公司。其中包括濠江智能、盘古智能、范静科技、欧特美、清河草坪、伊萨科技、中复通7家青岛企业。
“总的来说，青岛这波势头已经开始了，但是光看数字意义不大。也要看哪些机构和企业真的跑出来了。”斯潘塞这样评论道。
谁将从这片全新的创业热土中获得最多的红利？过去错过青岛项目的人民币基金现在会追上来吗？
“看看青岛能不能跑出自己的‘深创投’。”斯潘塞说。
