“打工人”闷声发大财，深陷亏损的“老板们”难以望其项背

在很久以前，在街边的报摊上，笔者曾经在一本商业杂志上读到过一个小小的商业故事。

相传某县梨子紧缺，当地县官为了带领大家脱贫致富，号召所有农民种梨树。然而，一个年轻人听到后，却背道而驰，转身在自己的地里种上了柳树。

直到梨收获季节，因为容易被磕碰，需要用编筐运输。这个时候小伙子已经把自己种的柳枝全部编到篮子里了，价格瞬间飙升，于是就全抢了空。

至于种梨的农民赚不赚钱，暂且不提，但这个种杨柳的小伙子赚得不少。

这个小故事告诉我们，当一个东西非常火的时候，当人们蜂拥而至的时候，已经失去了先发优势，可能来不及分一杯羹，但是如果转到它的上下游，就会有意想不到的惊喜。

不知道恒信人寿的创始人范和严德平有没有看过这个故事，但是他们做的事情和这个故事的主人翁很像。

近日，纸制品、塑料餐具生产企业合肥恒信生活科技股份有限公司赴深交所创业板冲刺IPO。

据统计，恒信人寿2021年纸杯、塑料杯销量超过20亿只，年销售额达7亿元。其客户包括喜茶、瑞幸、蜜雪冰城等知名新消费茶巨头。

恒信成立于1997年，最初是合肥一家不起眼的印刷公司，主要提供宣传册、资料等印刷服务。

这种印刷公司在每个一二线城市可以说是如鲫鱼，多如牛毛。不需要的人路过，连头都不会抬。

故事的转折点发生在2001年，恒信的创始人范和严德平决定向纸质餐具转型，于是成为国内最早将柔版印刷应用于纸质餐饮的企业。

然而，在有“中国印刷城”之称的温州龙岗，这样的企业却有数百家。那时候恒信还不亮。

2008年，国家出台“限塑令”，范夫妇确定了可降解塑料的发展前景，自主研发定制了PLA覆膜生产线，并投入生产PLA覆膜纸杯。

这个纸杯的材料来自玉米、木薯等可再生植物。一经投放市场，就获得了广泛的好评。

一时间，各大餐饮企业纷纷主动寻求合作，恒信于2010年获得自营进出口权，产品远销海外。

近年来，新式茶饮料在国内爆发，从瑞幸到乃雪、喜茶、蜜雪冰城，无一例外都成为恒信的客户。

也许你没听说过“恒信”这个品牌，但我相信你用过它的产品，因为在它的客户名单里，涵盖了目前市面上绝大多数的茶企，甚至包括麦当劳、肯德基、汉堡王。

恒信人寿此次申请上市，拟募资8.28亿元。以此计算，其估值已达33亿元左右。

其招股书数据显示，近三年收入分别为5.44亿元、4.24亿元、7.19亿元，净利润分别为7026万元、2487万元、8123万元，毛利率高达40%。前景发展可谓一片大好。

值得一提的是，其最大客户Luckin coffee在多年亏损后，今年一季度刚刚实现盈利，营业利润1610万元。

而且卖咖啡和饮料还不如卖杯子。这其实不是个例。

在很多行业，占据供应链上游，拥有一定话语权的公司，会牢牢捆绑下游企业，成为一个利益共同体，这样他们才能努力。

比如瑞典老牌包装材料公司利乐，因其独特的利乐包砖、利乐包包装等产品，几乎垄断了国内乳制品的包装市场。蒙牛、伊利和光明等国内乳制品公司都是它的客户。

长期以来，利乐的包装几乎成为了乳制品的行业标准，相应的结果就是每箱利乐包装牛奶的3/4利润都到了利乐的手里。于是，蒙牛、伊利等公司都成了利乐的“工人”。

占据新茶公司上游的供应商都在排队上市。除了恒信人寿，专注于非乳奶油和咖啡原料生产的嘉禾食品、专注赤藓糖醇生产的三元生物等公司也相继上市。

另一方面，那些站在风口浪尖的热门行业，接受了一轮又一轮资本的热捧，却在不经意间成就了另一个领域的上市公司。

这种现象与几年前自行车共享的大火，以及大街上各种颜色的自行车共享打架的场景颇为相似，却在不经意间让凤凰和永远这两个奄奄一息的老牌自行车厂商起死回生，重新成为市场上的烫手山芋。

而这一切的原理，也不过是“梨树柳树”这个简单的道理。