导语:从阿里巴巴目前的业务布局来看，以淘宝和天猫为核心的消费板块是实现规模化盈利的压舱业务，而云计算和国际化是顺应未来趋势的两大最重要的增长业务。压载业务为阿里巴巴提供了安全垫，成长型业务为阿里巴巴提供了面对未来竞争的信心。
卢|作者立世商业评论|出品
一个
不久前，阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇发表了一封致股东的公开信，引起了业界的高度关注。之所以如此引人关注，是因为阿里巴巴集团作为中国为数不多的巨头企业，在当前不确定的环境下，对其未来发展至关重要。
在这封公开信中，有两个关键信息让作者印象深刻。首先是张勇明确提出了阿里巴巴集团最新的三大战略“消费、云计算、国际化”，让外界清楚地看到了阿里巴巴接下来的发展方向。第二是张勇明确提出了阿里巴巴未来发展的两个管理思路“能力建设和价值创造”，让外界看到了阿里巴巴未来战略的路径选择。
这封公开信发布后不久，2022年8月4日晚间，阿里巴巴集团发布了2022/2023财年第一财季季度财报。这份报告展示了阿里巴巴集团在三大战略和两大经营理念上的具体进展。
2
在最新的季度财报中，我们可以看到阿里巴巴集团将业务划分为七大核心板块:中国业务、国际业务、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体和娱乐、创新业务和其他。这些业务板块的背后，分别对应着阿里巴巴集团的三大战略。
消费策略
其中，承载阿里巴巴集团消费战略的业务实体为中国商业板块、本地生活服务板块和数字媒体娱乐板块。
中国商业领域以实物消费为主，主要包括淘宝、天猫、一淘、淘菜菜、盒马、天猫超市、高辛零售、天猫国际、阿里健康等中国零售商家，以及1688等国内批发商家。
本季度，由于北京、上海等地多次爆发新冠肺炎疫情，导致4月和5月大部分时间供应链和物流中断，导致淘宝和天猫的GMV出现一定的同比下降，进而影响中国商业板块收入同比下降1%至1419.35亿元人民币。
还有一个好的迹象是，淘宝和天猫用户继续实现高留存率，尤其是高消费能力的消费者，尽管整体交易因疫情而下降。例如，在截至2021年6月30日的12个月中，在淘宝和天猫上人均消费超过1万元人民币的年度活跃消费者中，约98%在过去12个月中持续活跃。在截至2022年6月30日的12个月中，超过1.23亿名年度活跃消费者在淘宝和天猫上的人均消费超过1万元人民币。截至2022年6月30日，88VIP会员2500万人，年均消费超过5.7万元人民币。
作为中国商业板块下提供高性价比产品的平台，一淘也通过优化用户投入，提高活跃消费者平均消费，同比和环比大幅收窄亏损。其中，直接向消费者销售商品产生的支付GMV同比增长超过40%。
菜菜是阿里巴巴的一项服务，在社区提货点为消费者提供次日新鲜食品。目前已在人口密度高、购买力可观的地区完成布局。在最新一个季度，淘菜菜GMV增长迅速，同比增长超过200%，而亏损与去年同季度相比仅温和增长。
除了基于平台的商品销售，阿里巴巴近年来在直营商业模式上也取得了长足的进步。受益于盒马、天猫超市和高辛零售等食品、杂货和快速消费品网购的增长，在最新一个季度，直销和其他收入同比增长8%，至人民币647.14亿元。此外，阿里巴巴已经完成了一批直营业务和按需配送设施的布局，未来将能够更好地满足消费者日益增长的食品、杂货、日用品的按需配送需求。
本地生活服务板块专注于本地生活消费，包括以饿了么为核心的“到家”业务和以高德、朱非为核心的“目的地到目的地”业务。
由于新冠肺炎疫情反复，加上防疫措施的影响，饿了么“到家”业务最新季度的餐饮外卖订单数量下降，导致本地生活服务整体订单同比下降5%。不过，饿了么的食品杂货、药品、婴儿护理用品等非餐外配送订单部分以及来自高德的订单部分实现了良好增长。
随着新冠肺炎疫情影响的下降，2022年6月，当地生活领域的整体GMV开始恢复正增长。特别是，随着本地内容和服务的不断丰富，高德的日均活跃用户在6月份创下了超过1.2亿的新高。
数字媒体和娱乐板块主要以优酷业务为核心的娱乐消费为主。
在优质内容和88VIP会员计划持续贡献的推动下，优酷最近一个季度的日均付费用户增长了15%。此外，由于同行业部分核心竞争对手后继乏人，优酷面临的竞争环境也有了很大改善，这将有助于其未来亏损的持续收窄。
云计算战略
阿里巴巴集团云计算战略的核心业务是云业务板块。
阿里巴巴的云业务板块由阿里云和钉钉组成。最近一个季度，该板块在抵消跨板块交易影响后的总收入约为人民币176.85亿元，同比增长10%。
金融服务、公共服务和电信行业的增长推动了云业务收入的增长。在最新一个季度，来自非互联网行业的客户收入已占阿里云总收入的53%，较去年同期上升超过5个百分点，极大改善了阿里云的收入结构。
除了收入增长和收入结构改善，阿里云更令人惊喜的是在数据中心和硬件、平台即服务等自研技术和其他解决方案上的突破。
例如，在数据中心和硬件领域，阿里云在6月举行的2022年阿里云峰会上发布了云基础设施系统CIPU(Cloud infra structure Processing Units)，该系统是为云原生数据中心独立开发和设计的。它将通过将虚拟化功能从服务器卸载到专用硬件，支持阿里云实现网络、存储、安全和计算能力等诸多性能提升。与天妃云操作系统一起，CIPU系统将成为阿里巴巴下一代云计算基础设施的核心。
在PaaS领域，阿里云可以提供包括自然语言处理、智能语音识别、图像识别、视频识别等一整套AI能力。其AI语言技术总分在全球云AI开发者服务商中排名第二。
在SaaS产品领域，钉钉是目前国内最大的数字化协同办公场景和应用开发平台，为大量企业、政府和教育机构提供了全新的工作、共享、协作方式，其长期商业价值正在不断释放。
国际化战略
实施国际化战略的业务主体是国际业务部门。在国际业务部分，主要包括国际零售业务和国际批发业务两部分。
其中，在国际零售业务部分，包括全球速卖通、Lazada、Trendyol和Daraz等。在最新一个季度，由于欧盟增值税条例的修订、欧元对美元的贬值以及俄乌冲突导致的供应链和物流中断的持续影响，全球速卖通的订单量下降，进而影响国际零售业务板块的整体订单量同比下降4%。不过，Lazada和Trendyol在东南亚和中东地区表现良好，订单分别同比增长10%和46%。
国际批发业务主要是阿里巴巴集团开创的Alibaba.com业务，受益于工业品交易的稳定增长，业绩辉煌。最新一个季度，营收同比增长12%，完成交易额同比增长16%。
除了与三大战略严格对应的业务实体，阿里巴巴集团还有菜鸟和创新业务两大板块。这两个板块很好的体现了阿里巴巴注重能力建设和价值创造的管理思路。
比如菜鸟构建了覆盖国内国际的一站式物流服务和供应链管理解决方案，可以为阿里巴巴集团的国际化提供底层能力支撑。达摩院，创新业务板块，是阿里巴巴集团专注于基础研究的机构，同时也为阿里巴巴的消费、云计算、国际化三大战略提供最底层的技术能力。
除了帮助阿里巴巴集团的核心战略，菜鸟业务还有很大的商业前景。凭借其eHubs、干线、分拣中心和最后一公里配送网络相结合的立体物流服务体系，在抵消跨细分市场交易的影响后，菜鸟收入同比增长5%至人民币121.42亿元。其中，总收入的70%来自外部客户。
基于上述业务的支撑，截至2022年6月30日的季度，阿里巴巴集团整体营收为人民币2055.55亿元，同比保持稳定，营业利润为人民币249.43亿元，同比下降19%。
虽然营业利润有所下降，但阿里巴巴现金流稳定。其中，经营活动产生的现金流量净额为人民币338.69亿元，较2021年同期的人民币336.03亿元增长1%。自由现金流为人民币221.73亿元，较2021年同期的人民币206.83亿元增长7%。
另外值得一提的是，阿里巴巴集团的真实盈利能力其实远胜于数据。比如阿里巴巴集团核心业务中国商业板块的营业利润高达410.35亿人民币，远超公司整体营业利润。目前是阿里巴巴集团主动牺牲一部分利润来换取未来的竞争。阿里巴巴要想达到更高的盈利水平，还是有很大的弹性空。
2022年第二季度，由于新冠肺炎疫情的严重影响，中国整体经济出现巨大下滑。在这样的情况下，阿里巴巴集团旗下业务交出上述成绩单来之不易，大大超出了公众和投资机构的预期。这背后是阿里巴巴集团均衡的业务架构和扎实的核心能力带来的独特韧性。
随着7月份以来新冠肺炎疫情的大幅好转，中国经济的基本面也将有所回升，阿里巴巴集团在下一个季度的业绩势必会出现大幅反弹。从资本市场也可以看出阿里巴巴集团管理层对未来的信心。在最近一个财季，阿里巴巴集团以约35亿美元回购了约3860万股美国存托股票，未来还将继续回购。
三
在阿里巴巴集团，有一个著名的战略叫爬虫战略。
爬虫战略的核心是阿里巴巴集团会一直做超前的业务布局。有些企业瞄准现在，有些瞄准未来5年，有些瞄准未来10年，有些瞄准未来20年。这样，当一个业务因时代变迁而衰落时，阿里巴巴就会有新的业务来接力，从而实现“活102年”甚至基业长青的愿景。
在阿里巴巴成立初期，这种爬虫策略主要体现在电子商务的主营业务上，比如淘宝接力B2B，天猫接力淘宝，再到本地生活和数字娱乐接力天猫。在当前更大的产业格局下，阿里巴巴爬虫战略的主框架已经跳出了消费领域，成为云计算和国际化两大战略向消费战略的接力。
笔者认同阿里巴巴的策略，这也与《立世商业评论》对中国和全球商业的长期观察相一致。目前，我们不能忽视的一个事实是，中国经济正面临着一个巨大的挑战，即传统商品的需求正在萎缩。无论是手机、家电、汽车、房地产等耐消费产品，还是服装、食品、饮料等快速消费品，市场都出现了全面滞涨和下滑，并传导到这些行业上下游的原材料、物流服务、渠道服务、品牌营销和金融服务的下滑，从而导致高质量就业和居民收入的下降，传统市场需求进一步减弱。
在过去的40年中，大量中国企业崛起的最根本因素是巨大且未得到满足的国内市场需求，而未来40年将是中国企业真正挑战的开始，即必须真正走出国门，获得更多的全球市场份额，从而为中国创造更多的高质量就业和更高的家庭收入，这已成为中国打破经济负循环的最重要解决方案。因此，国际化的成功是未来几十年中国大企业集团无法回避的最重要使命。
此外，除了国际化的重要增量，中国企业还必须能够在关键技术和产品的To B市场有所作为。《立世商业评论》在对比中国与西方国家的商业发展时发现，中国企业与西方企业在To C技术产品领域的差距并不大，这种差距只是时间上的差异。随着时间的推移，中国将在To C产品领域逐步赶上海外发达国家。但让笔者担忧的是，在To B技术领域，中国企业与西方企业差距较大。中国目前还没有出现世界级的企业，无论是芯片、面板、操作系统、数据库还是存储领域。
但是，笔者在研究海外龙头企业的演进过程时，发现了一个规律，这些海外to b领域的科技巨头并不是作为To B而诞生的，而大多是从To C领域的消费电子、软件、互联网企业演变而来，最终形成了与To B领域早期商业模式完全不同的面貌，这给了我们一个重要的启示，那就是未来中国在To B领域的科技巨头很可能会从目前最成功的To C企业演变而来。因此，加强关键技术和产品的To B突破是中国科技巨头的另一项重要使命。
目前，西方发达国家的这种演变趋势在中国已经初具规模。我们可以看到，以华为、美的为代表的消费电子企业，以及以阿里巴巴为代表的互联网企业，都在加速布局To B的产业数字化领域。比如阿里云的云计算、人工智能等核心业务，就是为了取代过去IOE等海外公司垄断的企业IT服务市场。
四
对于一个大企业来说，最好的业务组合是规模盈利的压舱石业务和符合未来趋势的成长型业务。
从阿里巴巴目前的业务布局来看，以淘宝和天猫为核心的消费者业务无疑是实现规模化盈利的压舱业务，而云计算和国际化则是符合未来最重要趋势的两大增长业务。压载业务为阿里巴巴提供了安全垫，成长型业务为企业提供了面对未来竞争的信心。
虽然最近两年因为一些内外部的黑天鹅事件，阿里巴巴集团在资本市场和媒体舆论上都承受了不小的压力。但从目前稳健的财务表现、基础业务与增长业务相结合的均衡战略布局、扎实的核心业务能力来看，阿里巴巴集团仍是值得我们长期期待的中国企业。
