周五，阿里巴巴美国股价暴跌11%，开盘跌幅超过6%。之后震荡下行，收盘下跌11%，收于89.37美元/股。营业额扩大到54亿美元，是平时的两三倍。市值也蒸发了近300亿美元，约合2000亿人民币。目前价格接近上次低点。自3月份以来，阿里巴巴股价一直在80-120美元区间波动，如今已是今年第五次接近80美元/股的低点。
是什么导致了阿里巴巴股价的大跌？大概率是被美国证券交易委员会列入“预退市名单”。这次有四家中国公司上榜，分别是阿里巴巴、蘑菇街、猎豹移动和岐伯宠物。
阿里巴巴被列入“预退市名单”并不奇怪，因为之前已经有很多中国公司被列入这个名单，其核心就是美国的《外国公司问责法》。今年3月，一般股市的a股已经暴跌，因为很多公司都在这个名单上。
据中国经济网统计，目前已有159家中国企业上榜，阿里、JD.COM、拼多多、微博、李立、李立、理想等国内主要互联网巨头均上榜。
那么阿里巴巴有退市的风险吗？
这个问题应该说是有风险的，但是被列入这个名单不代表会被摘牌。根据美国《外国公司问责法》的要求，只有连续三年被美国证券交易委员会认定未通过美国公众公司会计监督委员会审核审计文件的审计机构出具年度审计报告，才会被强制摘牌。
这部法律连续三年于2021年生效。最早也要到2024年才会有第一批企业退市。还有一年半，中间还有很多事情要做。而且根据3月16日财政委员会会议的发言，中美已经谈过这个了。
所以，我觉得情况没那么糟糕。双方应该能找到一个折中的办法来处理这件事。从20多年前开始，中国企业开始在美国上市融资，这对双方都有利，是双赢的操作。中国企业获得了国内发展的资金，美国投资者分享了中国经济快速增长的红利。当时双方智能发明了VIE架构，作为实现彼此之间融合的一种方式。
这种结构的设计在双方不同的监管体系中找到了最大公约数，使得数百家中国公司得以在美国上市。当时中国公司的审计底稿是不能出境的，但是来审计的公司基本都是德勤、安永、普华永道、毕马威等。比如阿里巴巴和腾讯的审计师就是普华永道。我相信，二十年后的今天，双方仍然有足够的智慧妥善处理这一问题。
现在中国各大股票公司基本都以香港上市为第二名。就在两天前，阿里巴巴宣布将在香港的上市地位变更为主地，这意味着阿里巴巴在香港的上市地位完全等同于纽交所。如果未来阿里巴巴不得不选择从美国退市，那么还有香港这个全球金融中心作为底线防范。
如果双方监管机构能够协商，妥善解决监管问题，那么阿里巴巴自然不会选择从美国退市。毕竟还是全球最大的金融市场，可以吸纳全球资金，但还是要有底线思维，以防措手不及。
