港股没有延续昨天的涨势。7月21日消息，今日港股低开，恒生指数收跌1.51%，恒生科技指数微涨0.12%。其中，港股游戏股集体上涨，新东公司涨逾7%，网易涨近6%，鳌拜家庭互动、中国手游、IGG等紧随其后。
事实上，随着下半年的到来，港股科技互联网公司迎来暖风，中国资产对全球投资者的吸引力逐渐加强已是不争的事实。
例如，根据美国1万亿美元资产管理巨头资本集团旗下的美国基金欧洲亚太增长基金(European Asia-Pacific Growth Fund)最近公布的持仓数据，截至6月30日，在第二季度期间，该基金增持了多只互联网股票，美股JD.COM和阿里巴巴均被其新仓买入，而腾讯获得了8.44%的股份。
与此同时，小莫旗下的基金也继续大幅增持网络股。仅6月份，港股阿里巴巴就拿下82.1%的持股，晋升为基金第三大仓位。
无独有偶，国内首只外商独资公募的贝莱德基金也于7月19日披露了旗下两只公募的二季度报告。其中，贝莱德港股通长期视野大幅放大，美团被翻倍放大，晋升为第一大权重股。
这些信号无疑表明资本看好中国互联网。
更何况接下来就是港股互联网二季度财报的密集开篇。从各大证券机构给出的角度来看，港股互联网的曙光已近。
天风证券在一季报中明确表示，互联网板块多家公司超预期，关注二季度及下半年基本面拐点，关注价格在的悲观预期。二季度的分化无需悲观，业绩能见度的逐步确认有望提振市场信心。随着后续宏观环境的改善和企业高质量增长战略的兑现，收入增速和经营杠杆改善的逐步共振有望推动业绩弹性回升。
多家基金公司公布的二季度仓位也显示出对港股互联网化的看好。以张坤管理的易方达蓝筹精选为例。基金增持腾讯控股，姚明生物进入前十大重仓股。
部分投资者可能担心，海外因素是港股上行的主要制约因素。实际上，我认为你不需要担心。
尽管美联储加快收紧流动性，提高基准利率，但美国金融体系的股票流动性极其充裕。在没有疫情这样的黑天鹅事件的情况下，美元的流动性不会像18年底的情况那么紧张。目前不必过于担心港股受到负面打压。
虽然市场也认可港股是离岸市场，但基础资产大部分来自中国大陆，而主要投资者来自海外，导致港股的分子变化受国内经济环境影响，但分母变化与海外无风险利率紧密挂钩。目前，美联储的货币政策仍处于大幅收紧的最激烈阶段。美联储紧缩政策和美债上行利率高企是市场担忧制约港股趋势反转的核心矛。
但从长期来看，美债利率并不是影响港股表现的主导因素。10年期美债名义利率与恒生指数的相关性为-55.19%，10年期美债实际利率与恒生指数的相关性为-58.65%。虽然美债利率整体与恒生指数负相关，但不一定是主导因素。
一般来说，未来港股收益向上增长可以支撑指数获得绝对收益，不会受到美债利率向上增长的明显压制。最近美股不时大跌，港股却逆势上涨，就是很好的证明。
当然，第二季度港股互联网的结果如何？等它出来了再说吧。
