如何评价一家互联网新经济企业的发展？这是一个值得思考的问题。有文章认为，要看盈利和利润。
然而，很多知名的互联网公司在上市前都经历过长期亏损。这些不是好公司吗？答案是否定的。
近日有消息称，音响龙头喜马拉雅可能会暂停香港上市计划。据《第一财经日报》报道，一位接近喜马拉雅的内部人士透露，目前喜马拉雅的上市计划仍在正常进行。
港交所官网公开信息显示，目前喜马拉雅的申请状态为“正在处理中”，这意味着其上市申请仍处于有效状态，或许企业正在等待合适的时机进行下一步动作。
快速增长的音频巨头
从亏损的角度攻击一家IPO公司，已经是老生常谈，毫无新意。对于互联网公司来说，重要的是营收规模、营收增速、毛利率等。，而不是简单的评价净利润。
事实上，虽然已经成为“行业第一兄弟”，但喜马拉雅依然在高速增长。招股书显示，2021年，公司营收达58.6亿元，同比增长43.7%。同时，毛利率也从2019年的44.5%上升至2021年的54.0%。
营收高说明音频行业还有巨大的发展空间空；同时，毛利率持续提升，说明喜马拉雅一直在通过规模效应降低单位成本。
企业以盈利为目的。但是，当企业还在高速增长，选择保守策略的时候，为了盈利而放弃拓展用户，似乎是不理智的。事实上，随着互联网渗透率的逐渐增加，很多细分市场的增长已经到了天花板。
现在互联网公司之间最根本的竞争就是争夺用户时间。短视频、电商等行业的竞争已经白热化。作为喜马拉雅音频领域的龙头，依然保持着高速的营收增长，这是其他互联网细分巨头羡慕的。
根据烧知识咨询的调查，喜马拉雅是用户首选的在线音频平台。2021年，该公司的平均月活跃用户达到2.68亿，其中包括1.16亿移动用户和1.52亿通过物联网和其他开放平台收听其音频内容的用户。
同时，根据燃烧知识咨询的数据，2021年，喜马拉雅移动主应用的平均月活跃用户数在国内在线音频应用中排名第一。2021年，我们的移动用户共花费17，441亿分钟收听我们的音频内容，约占中国所有在线音频平台总收听时间的68.3%。
此外，据《2021年中国网络视听发展研究报告》显示，喜马拉雅用户渗透率达到67.1%，占据近70%的市场份额，也就是说每10个网络音频用户中就有7个左右使用喜马拉雅。
喜马拉雅已经是音频行业的龙头，但是音频行业的发展还远没有达到天花板。
招股书显示，近年来，中国网络音频市场快速增长。根据燃烧知识咨询，中国在线音频市场的收入从2016年的16亿元人民币增长到2021年的206亿元人民币。然而，中国的在线音频市场仍处于早期阶段，并将继续发展，而在线音频服务的渗透率仍然较低。
“音频市场仍处于早期阶段”，“渗透率仍较低”。这对喜马拉雅山来说既是机遇也是挑战。
正如喜马拉雅早期投资人、创世合伙人资本CCV创始合伙人周伟所说:“过早地关注利润可能会导致竞争优势的丧失。”
也就是说喜玛拉雅之前并没有以盈利为中心，它的开垦还有广阔的市场空。目前，喜马拉雅约53%的用户来自国内一二线城市，37%来自三四线城市。这意味着喜马拉雅内容已经得到了一线城市用户的充分认可。
这也说明广阔的下沉市场也急需喜马拉雅的进入。
招股书显示，截至2021年12月31日，喜马拉雅账面货币资金余额为13亿元，符合上市规则关于现金余额能够满足未来18个月流动性的要求。现金流充足，喜马拉雅有足够的“子弹”来“打头阵”，提升行业渗透率，拓展下沉市场。
树篱:争夺用户的时间
喜马拉雅营收和毛利率都很好，为什么还在亏损？因为它需要用户熟悉，需要被更多的用户知道和使用。此外，用户还需要更丰富、更有趣的内容生态。
周伟所谓的竞争优势之一就是喜马拉雅所拥有的庞大且持续增长的内容库和丰富的内容生态系统。
据悉，喜马拉雅是中国在线音频行业首家推出“PGC+PUGC+UGC”内容组合的在线音频平台，并针对每一类内容建立具体的战略重点。燃烧知识咨询的数据显示，喜马拉雅在国内拥有更全面的音频内容生态，包括领先的音频内容库和领先的音频内容创作者。
截至2021年12月31日，喜马拉雅的音频内容总时长约24亿分钟，涵盖101类音频内容，包括但不限于个人成长、历史人文、亲子亲情、商业财经、娱乐内容等。2021年，喜马拉雅平台约有440万活跃内容创作者。
6月21日，《哈利·波特》全球首本授权中文有声读物在喜马拉雅正式上市。喜马拉雅通过精湛的配音、精心的制作、丰富的音效，首次将原汁原味、未经删节的《哈利·波特》中文系列带给中国听众，邀请他们在声音中开启“魔法世界”。
从喜马拉雅主播的榜单也可以看出其内容生态的丰富。近日，喜马拉雅联合克劳利发布了2022年上半年“播客100强榜单”。榜单是根据播客的影响力、活跃度、互动性、收听时长、商业潜力等综合计算出来的。旨在展示听众喜欢的内容和播客的商业潜力，为品牌商提供可靠的选择依据。
根据该榜单，作家梁文道、故事FM、洪晃、黑水公园、硬核电台、佟晨洁、日坛公园、杨毅、徐翔和喜剧演员聊天俱乐部位列榜单前十。榜单中不仅有文艺青年喜爱的梁文道、洪晃，还有体育迷喜爱的各类主播。比如知名篮球解说员杨毅，国内足球解说员“一哥”詹俊。
一个精彩的故事，一段激荡人心的解说，一部酣畅淋漓的小说，总能在喜马拉雅的音频世界里找到你想要的。相比短视频，音频可以在深夜沉淀一颗宁静的心；相比其他媒体，音频让人“分身有术”，更好地利用了酥化时间。
地铁上，听詹俊和杨毅分享最新的体育新闻故事；做家务的时候，听黑水公园介绍各种奇幻电影；夜深人静的时候，听梁文道解释来自世界各地的文化和哲学是很美好的。
而且，音频是加强亲子关系的绝佳媒介。婴儿的视力发育尚不完善，过早过多地观看视频节目不利于婴儿的健康成长。相比之下，音频是一个很好的早教平台。
喜马拉雅平台提供多种音频板块给孩子听，有故事、儿歌、睡觉、名著趣味阅读等。此外，喜马拉雅还提供了大量的动画音频版本，即“听动画不伤眼，让想象力起飞”。
活跃用户群
丰富的内容供给反过来积累了大规模、高粘性、高活跃度的用户群。根据燃烧知识咨询的数据，2021年，喜马拉雅移动主要应用的平均月活跃用户数在中国在线音频应用中排名第一。
2021年，整个喜马拉雅场景平均月活跃用户达到2.68亿，其中移动用户1.2亿。《2021年中国互联网视听发展研究报告》显示，喜马拉雅用户渗透率达到67.1%，占据近70%的市场份额，这意味着每10个网络音频用户中，就有7个左右使用喜马拉雅。
值得一提的是，喜玛拉雅也在积极利用技术改善服务。它意味着我们认为技术是我们运营的支柱之一，我们在音频内容制作、分发、实现和审查方面以适合我们商业模式的方式开发各种专有创新技术和应用技术。
燃烧知识咨询的数据显示，喜马拉雅是国内首家采用自动语音识别技术，开发专有文语转换技术和自然语言处理技术的在线音频平台。这些技术的应用对产品和服务的优化、运营效率的提高和现金变现能力的增强发挥了重要作用，并进一步促进了我们的成功。在前沿技术能力的支持和驱动下，作为推动产品、服务和用户场景持续创新的先行者，我们也将足迹扩展至物联网、车载场景等开放平台。
喜马拉雅表示，通过将平台上丰富的内容和高参与度的用户商业化，将逐步发展可持续和多元化的变现能力。目前，喜马拉雅的收入来自订阅、广告、直播等创新产品和服务。自商业化开始以来，喜玛拉雅经历了快速的收入增长，并在这一过程中证明了记录。显然，喜玛拉雅具有显著的流动性，并极大地促进了其财务业绩。
作为音响行业的龙头，在音响行业仍有巨大增长空的同时，喜马拉雅的未来显然潜力无限。文/姜姜
【来源:国家商报】
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