本世纪以来，海外物联网模块的收购和整合一直在持续进行，从几家百家争鸣的公司逐渐萎缩到少数几家厂商。此次收购是海外蜂窝物联网模块持续集中整合的一个缩影，通过并购打造了一家“西部领先的物联网解决方案提供商”。
近日，海外知名物联网模块制造商Telit宣布，将收购法国国防、航空空、轨道交通和安防供应商Thales的蜂窝物联网模块业务，并成立新公司Telit Cinterion。
自本世纪初以来，海外物联网(IoT)模块的收购和整合一直在持续进行，并从几家百家争鸣的公司逐渐萎缩到少数几家制造商。这个收购案例是海外蜂窝物联网模块持续集中整合的一个缩影。通过合并，将打造“西部领先的物联网解决方案提供商”，以应对物联网市场不断扩大背景下来自中国厂商的全球竞争。
老牌物联网模块制造商的新组织
除了中国制造商，Telit和Thales是海外蜂窝物联网模块出货量最高的两家制造商。Telit此次收购泰雷兹的蜂窝物联网业务，将提高海外物联网模块厂商的出货量排名，同时海外物联网模块厂商的数量将进一步萎缩，集中度将提高。
物联网模块起源于海外。回顾过去，Telit和Thales已经有20多年的历史。在这个过程中，他们经历了多次收购和整合，形成了现在的格局。可以说，两家公司是全球物联网模组市场变化的见证者，也是其中的参与者。两家公司的整合再次见证了全球物联网模组市场的重大变化。
从西门子到泰雷兹
物联网模块最成功的业务转型
1995年，德国工业巨头西门子成立了无线模块部门，随后推出了第一款模块。那个时候，物联网的概念还没有普及。业界更多地使用术语M2M，将其与人与人之间的通信区分开来，专注于设备之间的互连和数据传输。西门子模块推出后，凭借其强大的技术能力、质量和品牌实力，在全球M2M领域形成了巨大的影响力，并迅速成为该领域的领导者。然而，当时M2M模块的成本非常高。一个GSM/GPRS模块的价格在几千元以上，无法形成大规模的应用规模。相比现在十几人民币的价格，当时的模块就是天价了。
2008年，在欧洲私募基金格兰维尔·贝尔德(Granville Baird)和德国电信(Deutsche Telekom)旗下的T-Mobile limited fund的运作下，西门子无线模块部门正式独立运营，并更名为Cinterion Company。前者模块业务的年收入已经达到2.5亿欧元。根据Gartner的数据，新成立的Cinterion公司以34%的份额在全球M2M模块业务中排名第一。当时，Cinterion拥有GSM、GPRS、EDGE和UMTS/HSDPA产品组合，广泛应用于汽车、电动玩具、电表、POS终端、工业PDA等领域，拥有450名员工。此后，Cinterion也成为其模块产品的品牌。不管后来怎么变，Cinterion的logo一直没变。Telit收购泰雷兹形成的新公司名称也包括Cinterion。
2010年，Cinterion独立运营两年后，欧洲知名数字安防厂商金雅拓以1.63亿欧元现金收购Cinterion，成立金雅拓物联网事业部。根据Gartner的数据，Cinterion当年占据了全球M2M市场26%的份额，营收1.45亿欧元。金雅拓作为全球领先的数字安全厂商，在SIM卡和IC卡领域具有优势。可与物联网模块形成协同效应，应用于金融、汽车等领域。虽然出货量不是第一，但其营收多年来一直保持在较高水平。
2017年，法国泰雷兹以47.6亿欧元的价格收购了金雅拓，金雅拓的物联网模块业务也成为了泰雷兹数字身份证和安全部门的业务板块，直到这次被Telit收购。
根据双方新闻稿披露的数据，泰雷兹蜂窝物联网业务在全球23个国家拥有约550名员工，2021年业务销售额超过3亿欧元。根据新闻稿，泰雷兹将其物联网业务转让给新成立的Telit Cinterion公司，并拥有Telit Cinterion公司25%的股份，使泰雷兹能够专注于其主要业务。新公司还将充分利用泰雷兹的安全能力。
有近40年历史的泰利特
持续的资本运作和物联网布局
Telit于1986年在意大利成立。虽然知名度不如西门子'，但也是物联网模组领域的“鼻祖”之一。此前，Telit主要从事移动通信设备和手机业务。1998年，该公司发布了第一个M2M模块，2003年，它专注于M2M，并一直延续至今。
2010年，Telit发起了对摩托罗拉M2M模块业务的收购，交易价格约为2300万美元。收购后，其2010年总收入达到1.8亿美元，约占全球市场份额的21%。通过收购摩托罗拉M2M业务，Telit与美国的主要客户建立了联系，并增加了公司当时的产品线。
2011年7月，Telit收购了GlobalConnect，这使Telit能够提供增值服务，如基于M2M解决方案的无线连接。
2012年，Telit以300万美元收购了GPS模块制造商Navman Company，提供导航和定位模块。
2014年，Telit以900万美元收购恩智浦车载通讯平台，成立车载通讯BU，开始独立运营。到2017年，超过500万辆汽车采用了Telit的模块。这项业务于2019年2月以1.05亿美元的营业额出售给中国公司启迪国际，由Titan Automotive Solutions独立运营，以加强其智能驾驶业务。
除了模块业务的资本运作，Telit还注重端到端物联网能力的建立，表现在对平台企业的并购。2013年，Telit以850万美元收购ILS Technology Company，这是一家提供云平台和物联网应用使能平台的美国公司。收购后将ILS技术公司的人员和资产整合到Telit于2012年成立的m2mAir部门，旨在突破模块业务，进军云服务。2014年，Telit推出的deviceWISE平台基于ILS Technology公司的产品，现已成为Telit的核心平台产品，实现了物联网从端到端到云端的端到端服务。
此外，Telit通过收购Stollman获得了蓝牙和NFC产品能力，通过收购GainSpan完善了WiFi产品线。公司拥有从短距离到蜂窝通信、微信通信模块的一整套产品能力。
从Telit的资本运作历史可以看出，该公司的收购善于“花小钱办大事”，带动其股价大幅上涨。2020年初，公司股价在30英镑以下。通过频繁的资本运作，其股价在2017年4月最高达到370英镑以上，涨幅超过10倍。
中国企业的竞争意图很明显。
在Telit和Thales联合新闻稿的标题中，提到双方欲成立“西方领先的物联网解决方案提供商”，引人深思。提高国内模组厂商的竞争力，显然是这次合并的目的之一。
市场研究机构Counterpoint继续跟踪全球蜂窝物联网模块公司。其最新跟踪数据显示，在2022年第一季度全球蜂窝物联网模块出货量结构中，三家中国制造商占据了前三的位置，Telit和Thales分别排名第4和第6，另外两家海外模块制造商Sierra Wireless和U-blox分别排名第8和第9。
事实上，2017年，Sierra Wireless、Telit和金雅拓是全球蜂窝物联网的前3名。此后，中国厂商如新讯通、袁超通信、广合通等开始发力，逐渐在蜂窝物联网的市场份额中占据优势。尤其是2020年以来，袁超通信和广和通两家中国厂商基本坐稳了全球前两位的位置，绝对份额之高，让海外厂商望尘莫及。
广和通股份公司收购Sierra Wireless车载模块业务后，曾经的模块龙头Sierra Wireless无论是出货量还是营收份额都不如Telit和Thales。这两家公司整合的目的不是针对Sierra Wireless，而是针对迅速崛起的中国制造商。因此，其新公司的定位是“西方领先的物联网解决方案提供商”，尤其是在海外物联网市场与中国厂商竞争。
近年来，中国物联网市场快速增长，给模组尤其是蜂窝物联网模组带来了巨大的空空间。工信部数据显示，截至2022年6月底，国内蜂窝物联网终端用户16.4亿户，比上年末净增2.4亿户。2015年全国蜂窝物联网终端用户只有1亿，6年新增连接超过15亿，这也意味着创造了超过15亿的蜂窝物联网模块市场空。六年来，蜂窝物联网经历了从GSM/GPRS到Cat.1/NB-IoT的结构演进，带动了芯片和模组企业的创新。目前，5G的快速发展产生了新的需求。
中国作为全球最大的蜂窝物联网市场，也吸引了大量海外模组厂商。此前，金雅拓、Telit、Sierra Wireless、U-blox等厂商也试图开拓国内市场，但收效甚微。由于物联网模块需要高额的RD费用、广泛的渠道、及时的服务以及与客户的深度合作来推广解决方案，海外企业在本地化方面很难形成有效的模式。此外，很多应用规模较大的行业对模块成本高度敏感，海外企业的产品不具备价格优势，难以与国内厂商竞争，大部分已经退出中国市场。
当然，中国以外的市场仍然是这些海外厂商的重点，他们深耕多年，基础扎实。然而，这个市场也面临着来自中国制造商的挑战。2021年年报数据显示，海外市场已经成为大型物联网模组厂商的重要收入来源，利润高于国内市场。2021年，中国移动通信海外收入49.7亿元，同比增长113.27%，占应收总额的44%；广通2021年海外收入23.79亿元，同比增长27.19%，营收占比57.88%。海外物联网(IoT)市场比国内市场发展缓慢，国内厂商海外收入的快速增长意味着与海外厂商的竞争更加激烈。
在过去的几年里，物联网模块市场发生了巨大的变化。此次Telit收购泰雷兹的蜂窝物联网业务，是海外物联网模块厂商萎缩趋势的延续，也是应对该领域新的竞争形势的一种方式。目前，中国厂商已经成为海外物联网模组市场的一支强大力量，海外厂商也感受到了强大的压力，开始抱团应对。未来，全球物联网模块市场格局将继续变化。
